REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL - RPPS CHAPADA	
CONJUNTURA ECONÔMICA E FINANCEIRA	
06/2022	
Av. Getúlio V argas 1 151 ? sala 161 1 | Bairro: Menino Deus | CEP: 90150-005 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059

IN TR O DUÇÃO	
RPPS	, com dados relevantes ao mês.	
seja,	é a prestação de serviços de qualidade com o comprometimento das legislações vigentes.	
processo	esse que ande junto com os objetivos do investidor . Junto a isto podemos emitir um parecer quanto às características e risco de cada	
produto.
permitindo	a indicação de instituições financeiras.	
Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituição, sem a
autorização da EMPRESA.	As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja	
responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida	pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere.

Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos à rentabilidade em percentuais do mês,	últimos seis meses e do ano.	
Também esta sendo demonstrado a rentabilidade em reais do	mês e do ano. Ambas informações estão sendo utilizado a	
data-base do mês deste relatório.	
RENT ABILIDADE	
Fundos de Investimento	06/2022
(%)	
Últimos 6 meses	
(%)	
No ano
(%)	
06/2022
(R$)	ANO (R$)	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	1,05%	5,62%	5,51%	96.790,57	476.288,12	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	0,33%	6,58%	6,41%	8.246,99	149.959,57	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP	0,41%	4,12%	4,13%	4.961,55	59.675,60	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,91%	4,98%	4,88%	1.876,32	9.821,30	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO
IMA-B LP	-0,43%	3,83%	4,03%	-0,01	12.536,01	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	-7,71%	-16,11%	-15,61%	-28.085,66	-63.586,63	
BB ALOCAÇÃO A TIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,46%	4,32%	4,30%	6.300,58	55.594,88	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,27%	6,63%	6,46%	11.437,88	260.081,23	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	0,32%	6,63%	6,47%	12.725,49	244.278,88	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	-0,41%	4,08%	4,26%	-17.625,59	172.259,16	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,41%	4,13%	4,14%	14.542,03	143.008,32	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	1,03%	5,65%	5,54%	13.504,61	58.973,62	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	1,06%	5,69%	5,60%	50.734,76	238.388,98	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	0,23%	4,68%	4,59%	4.623,24	88.727,51	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	-12,79%	-6,77%	-6,95%	-41.404,08	-21.075,90	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,22%	6,59%	6,41%	8.350,64	224.823,19	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,33%	6,67%	6,51%	19.161,43	352.329,61	
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	-0,38%	4,06%	4,25%	0,00	8.556,16	
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	-7,78%	-17,51%	-17,57%	-28.438,89	-62.908,89	
CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES	-16,29%	-19,04%	-19,47%	-59.555,07	-73.983,13	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	-11,43%	-5,83%	-5,79%	-80.406,83	-40.876,39	
ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE
(IVVB11)	1,46%	-26,26%	-25,10%	4.323,35	-27.178,25	
SICREDI INSTITUCIONAL IMA-B FIC RENDA FIXA LP	-0,43%	3,95%	4,15%	0,00	-6.853,1 1	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,94%	5,20%	5,11%	4.621,16	24.225,26	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	1,02%	5,51%	5,40%	10.888,12	54.063,85	
SICREDI T AXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	1,01%	5,47%	5,36%	4.387,13	22.250,62	
Total:	21.959,70	2.359.379,59

Rentabilidade da Carteira Mensal - 06/2022
-20	-10	0	10	
BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	
BB ALOCAÇÃO ATIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL IMA-B FIC RENDA FIXA LP	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	
SICREDI T AXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	
1,051,051,05
0,330,330,33
0,410,410,41
0,910,910,91
-0,43-0,43-0,43
-7,71-7,71-7,71
0,460,460,46
0,270,270,27
0,320,320,32
-0,41-0,41-0,41
0,410,410,41
1,031,031,03
1,061,061,06
0,230,230,23
-12,79-12,79-12,79
0,220,220,22
0,330,330,33
-0,38-0,38-0,38
-7,78-7,78-7,78
-16,29-16,29-16,29
-11,43-11,43-11,43	
1,461,461,46	
-0,43-0,43-0,43
0,940,940,94
1,021,021,02
1,011,011,01	
Rentabilidade da Carteira Ano ? Ano 2022
-40	-20	0	20	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	
BB ALOCAÇÃO ATIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL IMA-B FIC RENDA FIXA LP	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	
SICREDI T AXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	
5,515,515,51
6,416,416,41
4,134,134,13
4,884,884,88
4,034,034,03	
-15,61-15,61-15,61	
4,304,304,30
6,466,466,46
6,476,476,47	
4,264,264,26
4,144,144,14
5,545,545,54
5,605,605,60
4,594,594,59	
-6,95-6,95-6,95	
6,416,416,41
6,516,516,51	
4,254,254,25	
-17,57-17,57-17,57
-19,47-19,47-19,47
-5,79-5,79-5,79
-25,10-25,10-25,10	
4,154,154,15
5,115,115,11
5,405,405,40
5,365,365,36

Enquadramento	Valor Aplicado (R$)	% Aplicado	% Limite alvo	% Limite Superior	Status	
FI 100% títulos TN 	- Art. 7º, I, "b"	37.583.733,39	70,97%	63,00%	100,00%	ENQUADRADO	
FI Renda Fixa - Art. 7º, III, "a"	12.789.146,92	24,15%	30,00%	60,00%	ENQUADRADO	
FI Ações - Art. 8º, I	588.337,18	1,1 1%	1,50%	20,00%	ENQUADRADO	
ETF - Art. 8º, II	955.353,00	1,80%	2,00%	20,00%	ENQUADRADO	
Fundo de Investimento - Sufixo Investimento no Exterior - Art. 9º, A, II	368.084,00	0,70%	0,50%	10,00%	ENQUADRADO	
Fundo de Ações BDR Nível 1 - Art. 9º, A, III	336.413,37	0,64%	1,50%	10,00%	ENQUADRADO	
Fundos Multimercados 	- Art. 10º, I	337.091,1 1	0,64%	0,50%	10,00%	ENQUADRADO	
Total:	52.958.158,96	100,00%	99,00%	
Enquadramento 	4.963/2021 e suas alterações

Composição da Carteira	06/2022	
R$	%	
BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP	9.161.493,69	17,30	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	2.488.928,81	4,70	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP	1.206.084,82	2,28	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	216.531,72	0,41	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS A TIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	336.413,37	0,64	
BB ALOCAÇÃO ATIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	1.368.217,34	2,58	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	4.312.919,20	8,14	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	4.018.363,00	7,59	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	4.321.027,17	8,16	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	3.597.399,33	6,79	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	1.329.856,72	2,51	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	4.834.275,06	9,13	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	2.011.125,03	3,80	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	282.272,52	0,53	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	3.730.705,44	7,04	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	5.763.352,87	10,88	
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	337.091,11	0,64	
CAIXA SMALL CAPS A TIVO FI AÇÕES	306.064,66	0,58	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	955.353,00	1,80	
ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1)	368.084,00	0,70	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	498.621,35	0,94	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	1.076.829,48	2,03	
SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	437.149,28	0,83	
Total:	52.958.158,96	100,00	
Disponibilidade em conta corrente:	108.437,28	
Montante total - Aplicações + Disponibilidade:	53.066.596,24	
Na tabela abaixo mostramos a composição da carteira por fundo de investimentos do RPPS no mês deste relatório, na
sequencia uma tabela com a composição dos	investimentos por benchmark e um gráfico com a porcentagem investida em	
cada fundo de investimento.

Composição por segmento	
Benchmark	%	R$	
CDI	31,80	16.839.604,22	
IDKA 2	19,89	10.532.553,45	
IMA Geral	9,07	4.803.484,15	
IRF-M 1	1,35	715.153,07	
IMA-B	8,16	4.321.027,17	
Exterior	0,64	336.413,37	
IPCA	6,38	3.379.342,36	
IMA-B 5	18,47	9.781.715,87	
IBX-50	0,53	282.272,52	
Multimercado	0,64	337.091,11	
SMLL	0,58	306.064,66	
Ibovespa	1,80	955.353,00	
S&P 500	0,70	368.084,00	
Total:	100,00	52.958.158,96	
Composição da carteira - 06/2022
0	10	20	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS A TIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	
BB ALOCAÇÃO ATIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	
ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE	(IVVB11)	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	
SICREDI T AXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	
17,3017,3017,30	
4,704,704,70	
2,282,282,28	
0,410,410,41
0,640,640,64	
2,582,582,58	
8,148,148,14
7,597,597,59
8,168,168,16	
6,796,796,79	
2,512,512,51	
9,139,139,13	
3,803,803,80	
0,530,530,53	
7,047,047,04	
10,8810,8810,88	
0,640,640,64
0,580,580,58	
1,801,801,80	
0,700,700,70
0,940,940,94	
2,032,032,03	
0,830,830,83

O Gráfico ao lado se refere a
exposição em risco da
carteira de investimento do
RPPS, ou seja, os
percentuais	demonstrados	
mostram o volume alocado
em % exposto ao risco de
mercado. Saliento que a
medida esta sendo levando
em consideração o cenário
atual e as expectativas.	
Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos o risco em percentuais do mês e do ano corrente bem como o valor e
percentual	alocado em cada fundo de investimento.	
Fundos de Investimentos	RISCO	ALOCAÇÃO	
VAR 95% - CDI
06/2022	Ano	R$	%	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	0,01%	0,05%	9.161.493,69	17,30	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	1,32%	1,19%	2.488.928,81	4,70	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP	1,06%	1,05%	1.206.084,82	2,28	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,16%	0,28%	216.531,72	0,41	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS A TIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	11,83%	11,08%	336.413,37	0,64	
BB ALOCAÇÃO A TIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,81%	0,80%	1.368.217,34	2,58	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,38%	1,24%	4.312.919,20	8,14	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	1,26%	1,15%	4.018.363,00	7,59	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	2,09%	2,20%	4.321.027,17	8,16	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,03%	1,04%	3.597.399,33	6,79	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	0,01%	0,04%	1.329.856,72	2,51	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	0,05%	0,05%	4.834.275,06	9,13	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	1,57%	0,88%	2.011.125,03	3,80	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	9,95%	9,47%	282.272,52	0,53	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	1,39%	1,27%	3.730.705,44	7,04	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	1,23%	1,14%	5.763.352,87	10,88	
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	13,68%	11,82%	337.091,1 1	0,64	
CAIXA SMALL CAPS A TIVO FI AÇÕES	10,90%	12,77%	306.064,66	0,58	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	8,90%	8,98%	955.353,00	1,80	
ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1)	13,64%	12,98%	368.084,00	0,70	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,19%	0,23%	498.621,35	0,94	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	0,01%	0,04%	1.076.829,48	2,03	
SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	0,01%	0,04%	437.149,28	0,83	
Total:	52.958.158,96	100,00	
% Alocado por Grau de Risco - 06/2022	
BAIXO
39.5%	
BAIXO/MÉDIO
47.4%
MÉDIO/AL TO
8.2%
AL TO
4.9%

Benchmarks	
IMA Geral	IMA B	IRF-M 1	Ibovespa	IPCA + 5,04%	CHAPADA	
01/2022	0,21%	-0,73%	0,63%	6,98%	0,95%	0,21%	
02/2022	0,74%	0,54%	0,74%	0,89%	1,42%	0,78%	
03/2022	1,33%	2,65%	0,78%	4,22%	2,04%	2,00%	
04/2022	0,54%	0,83%	0,75%	-10,10%	1,47%	0,67%	
05/2022	0,91%	0,97%	0,95%	3,22%	0,88%	0,89%	
06/2022	0,43%	-0,36%	0,93%	-11,50%	1,08%	0,04%	
A seguir mostraremos um comparativo em percentuais entre alguns benchmarks selecionados e a rentabilidade acumulada
atingida	mês a mês pelo RPPS. Na sequência serão demonstrados três gráficos: a) Evolução Patrimonial; b) Percentual	
alocado por Instituição	Financeira e; c) Percentual alocado em Renda Fixa e V ariável.

Evolução Patrimonial	
CHAPADA	
30/07/2021	31/08/2021	30/09/2021	29/10/2021	30/11/2021	31/12/2021	31/01/2022	25/02/2022	31/03/2022	29/04/2022	31/05/2022	30/06/2022	48,000,000
49,000,000
50,000,000
51,000,000
52,000,000
53,000,000	
Período	
PL	
R$ Por instituição Financeira
0	5,000,000	10,000,000	15,000,000	20,000,000	
BANRISUL	
BB
CEF	
BNP Paribas	
SICREDI	
13.073.039,04	
19.284.196,13	
17.264.886,69	
1.323.437,001.323.437,001.323.437,00	
2.012.600,1 12.012.600,112.012.600,11	
Renda Fixa x Renda V ariável
0	10,000,000	20,000,000	30,000,000	40,000,000	50,000,000	60,000,000	
Renda Fixa	
Renda Variável	
50.372.880,31	
2.585.278,662.585.278,662.585.278,66

RESUMO MERCADO X CARTEIRA DE INVESTIMENTO	
das contínuas  pressões inflacionárias  globais, consequentes  indicações de altas  de juros  tanto nos EUA  quanto  no Brasil.
No  longo  prazo,  está relacionado  a preocupações  com a política  fiscal local,  devido  principalmente  às iniciativas  do
governo para tentar conter a inflação, como a PEC dos Combustíveis e novos auxílios sociais.
Ao mesmo tempo em que dados de inflação permanecem elevados e bancos centrais ficaram mais ?hawkish? para combater
uma possível  desancoragem  de expecta tivas de inflação,  dados de atividade  começam  a mostrar  fraqueza,  aumentando  a
chance de a economia  mundial entrar em recessão.  Em junho,  os dados  de inflação  divulgados  nos principais  países
voltaram a subir , mostrando  que a alta  de  preços  ainda não ?fez  pico?.  A inflaçã o em  12 meses  chegou  a um  patamar  mais
alto em quase  todos os países,  com desta que para  EUA  (8,6%  a.a.), na Zona  do Euro  (8,6%  a.a.) e Reino  Unido  (9,1% a.a.).
sua maioria  na metade  do mês,  e no  simpósio  de Sintra,  organizado  pelo BCE  (Banco  Central  Europeu),  no final  do mês,
mostraram  grande preocupação  não apenas  com a inflação  elevada vista nos dados,  mas também  com desancoragem  de
expectativas de médio  e longo  prazo.  Dessa forma,  todos prometeram  mais aumentos  de taxas  de juros  nas próximas
reuniões, e muitos surpreenderam os mercados com movimentos mais fortes.
terminal.  O panorama  inflacionário  mais persistente  que o inicialmente  projetado, o cenário  global mais adverso  e a
deterioração  do comportamento  via aum ento  do risco  fiscal  explicam  essas revisões.  Ademais,  questionamentos  sobre o
empenho  do  Banco  Central  em perseguir  o centro  da meta  contribuíram  para a desencorajem  das expectativas  de inflação.
Acreditamos  que as decisões  de política  monetária  continuarão  a lidar  com duas  fontes  de incerteza  exógenas  ao seu
processo  decisório:  o cenário  internacional  ? em  particular  o grau  de aperto  monetário  do Federal  Reserve  ? e os  rumos  da
política fiscal no Brasil.
dispêndios  governamentais.  Algumas medidas  devem  ficar restritas  a 2022,  mas outras  têm caráter  permanente,  com
consequências  para a trajetória  da dívida  pública.  As desonerações  recentes reduzem  a projeção  de inflação  para 2022,  mas
elevam  a do  próxi mo ano.  A despeit o dessa  mudança  de preços  relativos , não  notamos  uma alteração  do quadro
inflacionário,  que ainda  requer  atenção.  A inflação  exige que a taxa  de juros  permaneça  elevada por um período  mais
prolongado.
mês anterior , quando  o índice  ficou em 0,47%.  O resultado  foi puxado  principalmente  pelos gastos  com alimentos,  que têm
forte  peso no índice , além  do custo  com roupas  e mensalidade  do plano  de saú de.  Já o INPC  que calcula  a inflação  para
famílias  de baixa  renda  e é usado  como referência  para reajustes  salariais e be nefícios  do INSS,  subiu 0,62%  em junho,
contra 0,45% em maio.
alguma  ?dor? aos mercados  durante o combate  da inflação  mostrou-se  acertada e  o  mesmo  surpreendeu  com uma alta de
75bps  nas Fed  Fund s, além  de indicar  taxas terminais  acima do neutro.  Após esse  movimento  a temática  de investimentos
passa a oscilar entre Inflação e Recessão, o que mantém o ambiente para tomada de risco instável.

preços de combustíveis  e ener gia.  Essas  e outras  medidas  populistas,  mirando as eleições  ? que  agora  passam  a ganhar
relevância  ? tendem  a deixar  o trabalho  do Banco  Central  ainda mais duro,  e assim  o mesmo  deve estender  o ciclo  de
aperto  na Selic  para 13,75%  a.a. e manter  em patamar  elevado por longo  período.  Nesse ambiente  observamos  prêmios
elevados embutidos  nos ativos  locais.  Assim,  no mês,  vimos  perdas  importantes  no Real,  Bolsa  e em  menor  magnitude  na
Renda Fixa (especialmente na parte longa).
mercados desenvolvidos é muito  semelh ante, os bancos  centrais  subestimaram  a possibilidade  de uma  inflação  duradoura  e
demoraram  para iniciar  o aperto  monetá rio. Assim,  as taxas  de juros  básicas  ao redor  do mundo  vão ser corrigidas  de forma
mais  tempestiva,  elevando a possibilidad e de  ?Estagflação?.  Nesse sentido,  os mercados  de ações  estão se ajustando  à essa
nova realidade.
no  processo  de reabertura.  Contudo, os números  de atividade  ainda devem  vir mais  negativos.  Esse menor  crescimento
mundial  também está afetando  os preços  das commodities,  especialmente  metálicas. Para o petróleo,  as sanções  contra a
Rússia ainda mantêm os preços elevados, mas OPEP+ confirmou um aumento na produção. Semelhante ao resto do mundo,
inflação  é a  principa l preocupação  no Brasil.  Para combatê-la,  o governo  aprovou medidas  para diminuir  o ICMS  sobre os
combustíveis,  gás e ener gia.  Medidas  populistas  como essa devem  ser usadas  para alavancar  a campanha  eleitoral do atual
presidente, que está encontrando dificuldades em liderar nas pesquisas de intenção de voto.	
COMENTÁRIO DO ECONOMIST A:	
aumento da taxa  de juros  implementado s por  diversos  bancos centrais.  A nossa  eleição  doméstica,  na parte  final do ano,  a
desaceleração  do crescimento  global, a pressão  inflacionária  e a alta  de juros  constante  caracterizam  um cenário  que pode
culminar  em uma  recessão.  Para o segu ndo semestre,  a reversão  de parte  das medidas  (benefícios  sociais) e o  aumento  da
taxa Selic  devem  prejudicar  o desempenho  da demanda  interna. Ainda estamos  longe de ver  um  céu  de brigadeiro  ou um
mar  de águas  verdes cristalinas  no mercado  financeiro  global, e o  segundo  semestre  deste ano guarda  mundo  afora
surpresas  que podem  deixar investidores  para trás na difícil  jornada  de encontrar  a melhor  alocação  possível.  Por isso,
segurança  é algo  extremamente  importante neste momento.  Assim permanecemos  com nossa  linha,  ou seja,  o mais
recomendado  para o momento  ainda é a ?cautela  controlada?  ao assumir  posições  mais arriscadas,  a volatilidade  nos
mercados deve se manter . Quanto  a ativos  de proteção,  sugerimos  privilegiar  ativos DI. Quanto  as despesas,  utilizar ativos
com menor  volatilidade  (IDKA2/IRF-M1  e DI)  e novos  aportes  utilizar os ativos  DI ou de prazos  médios.  Para o IMA-B
não  estamos  recomendando  o aporte  no segmento  e de  mesma  maneira  para os pré-fixados,  pois diante  da expectativa  de
alta da taxa  de juros  o desempenho  destes fundos  tende a ser  afetado.
públicos,  diante das seguidas  elevações na  taxa  de juros  demonstram  ser uma boa  oportunidade,  recomendamos  esta
exposição, mas sempre  cuidando  suas obrigações  e fluxo  de caixa  futuros,  ou seja,  um planejamento  para não ocorrerem
surpresas ali na frente.

gradativa. Com a alta  da  Selic,  pode nos levar  a pensar  que a renda  variável  vai  deixar  de ser  atrativa,  mas não,  somente
devemos escolher bem os ativos domésticos e priorizar a gestão ativa neste segmento.	
Composição por segmento	
Benchmark	R$	%	
CDI	16.839.604,22	31,80	
IDKA 2	10.532.553,45	19,89	
IMA Geral	4.803.484,15	9,07	
IRF-M 1	715.153,07	1,35	
IMA-B	4.321.027,17	8,16	
Exterior	336.413,37	0,64	
IPCA	3.379.342,36	6,38	
IMA-B 5	9.781.715,87	18,47	
IBX-50	282.272,52	0,53	
Multimercado	337.091,1 1	0,64	
SMLL	306.064,66	0,58	
Ibovespa	955.353,00	1,80	
S&P 500	368.084,00	0,70	
Total:	52.958.158,96	100,00	
Finalizando  o mês  conseguimos  visualizar uma comparação  com a meta  da política  de investimento  para o mesmo  período,
conforme segue:
MÊS BASE	RENTABILIDADE ACUMULADA	META	% da Meta	
R$	%	
06/2022	R$ 2.359.379,59	4,6743%	IPCA + 5,04%	8,11 %	57,62%	
Referência Gestão e Risco