REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL - RPPS CHAP ADA CONJUNTURA ECONÔMICA E FINANCEIRA 05/2024 Av. Getúlio Var gas 1 151 ? sala 161 1 | Bairro: Menino Deus | CEP: 90150-005 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 IN TR O DUÇÃO RPPS , com dados relevantes ao mês. seja, é a prestação de serviços de qualidade com o comprometimento das legislações vigentes. processo esse que ande junto com os objetivos do investidor . Junto a isto podemos emitir um parecer quanto às características e risco de cada produto. permitindo a indicação de instituições financeiras. Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a r eprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituição, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela corr eção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este r elatório se refere. Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos à rentabilidade em percentuais do mês, últimos seis meses e do ano. Também esta sendo demonstrado a rentabilidade em reais do mês e do ano. Ambas informações estão sendo utilizado a data-base do mês deste relatório. RENTABILIDADE Fundos de Investimento 05/2024 (%) Últimos 6 meses (%) No ano (%) 05/2024 (R$) ANO (R$) BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP 0,82% 5,39% 4,40% 68.208,67 361.735,37 BANRISUL AUT OMÁTICO FI RENDA FIXA CURTO PRAZO 0,66% 4,31% 3,52% 306,12 306,12 BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA 1,05% 4,41% 2,85% 4.840,10 12.918,88 BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP 0,92% 3,99% 2,24% 46.887,53 113.034,27 BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA 0,76% 4,69% 3,71% 16.333,14 77.568,92 BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I 4,48% 13,73% 9,02% 19.344,67 37.322,54 BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,72% 4,48% 3,44% 9.987,62 46.385,32 BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP 0,88% 4,85% 6,18% 7.334,25 48.903,36 BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,05% 4,40% 2,85% 33.262,54 88.745,77 BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP 1,03% 4,38% 2,82% 7.375,82 19.885,50 BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,29% 2,57% -0,30% 74.437,99 -17.588,18 BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,92% 4,02% 2,29% 18.340,31 45.248,49 BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP 0,83% 5,41% 4,42% 65.254,89 332.691,51 CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 0,89% 2,58% 1,61% 4.719,14 23.449,62 CAIXA BRASIL 2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 0,89% 2,51% 1,53% 5.061,73 25.177,97 CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA -1,81% 0,89% -0,88% 4.509,44 8.591,86 CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP 0,84% 5,53% 4,51% 68.931,62 356.480,77 CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA 0,70% 3,49% 2,19% 17.547,91 53.765,31 CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES -3,52% -2,45% -8,82% -12.157,49 -32.290,56 CAIXA BRASIL IDKA PRÉ 2A FIC RENDA FIXA LP 0,55% 3,30% 1,64% 5.949,65 17.346,71 CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 1,03% 4,38% 2,83% 41.023,14 110.891,19 CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 0,63% 3,29% 1,69% 16.922,06 44.821,05 CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP 5,07% 18,63% 12,32% 25.977,64 59.068,18 CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP 0,72% 4,57% 3,57% 7.051,11 34.088,69 CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES -3,37% -7,81% -14,74% -11.134,55 -55.227,31 ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) -3,04% -3,12% -9,01% -11.822,71 -12.658,92 ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB11) 6,45% 24,75% 20,27% 0,00 6.373,05 SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA 0,76% 5,00% 3,96% 4.712,48 23.898,16 SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA 0,82% 5,39% 4,40% 11.047,46 57.069,33 SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP 0,82% 5,36% 4,37% 4.440,80 23.007,13 Total: 554.693,06 1.91 1.010,1 1 Rentabilidade da Carteira Mensal - 05/2024 -5 0 5 10 BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES CAIXA BRASIL IDKA PRÉ 2A FIC RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP BANRISUL AUT OMÁTICO FI RENDA FIXA CURTO PRAZO 0,820,820,82 1,051,051,05 0,920,920,92 0,760,760,76 4,484,484,48 0,720,720,72 0,880,880,88 1,051,051,05 1,031,031,03 1,291,291,29 0,920,920,92 0,830,830,830,890,890,89 0,890,890,89 -1,81-1,81-1,81 0,840,840,84 0,700,700,70 -3,52-3,52-3,52 0,550,550,55 1,031,031,030,630,630,63 5,075,075,07 0,720,720,72 -3,37-3,37-3,37 -3,04-3,04-3,04 6,456,456,45 0,760,760,760,820,820,82 0,820,820,82 0,660,660,66 Rentabilidade da Carteira Ano ? Ano 2024 -20 0 20 40 BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES CAIXA BRASIL IDKA PRÉ 2A FIC RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP BANRISUL AUT OMÁTICO FI RENDA FIXA CURTO PRAZO 4,404,404,40 2,852,852,85 2,242,242,24 3,713,713,71 9,029,029,02 3,443,443,44 6,186,186,18 2,852,852,85 2,822,822,82 -0,30-0,30-0,30 2,292,292,29 4,424,424,42 1,611,611,61 1,531,531,53 -0,88-0,88-0,88 4,514,514,51 2,192,192,19 -8,82-8,82-8,82 1,641,641,64 2,832,832,831,691,691,69 12,3212,3212,32 3,573,573,57 -14,74-14,74-14,74 -9,01-9,01-9,01 20,2720,2720,27 3,963,963,964,404,404,40 4,374,374,37 3,523,523,52 Enquadramento Valor Aplicado (R$) % Aplicado % Limite alvo % Limite Superior Status FI 100% títulos TN - Art. 7º, I, "b" 37.228.629,37 58,18% 58,00% 100,00% ENQUADRADO FI Renda Fixa - Art. 7º, III, "a" 23.464.253,44 36,67% 33,00% 60,00% ENQUADRADO FI Ações - Art. 8º, I 653.196,06 1,02% 1,00% 10,00% ENQUADRADO ETF - Art. 8º, II 663.861,04 1,04% 3,00% 20,00% ENQUADRADO Fundo de Ações BDR Nível 1 - Art. 9º, A, III 451.190,31 0,71% 0,50% 5,00% ENQUADRADO Fundos Multimercados - Art. 10º, I 1.526.648,67 2,39% 2,00% 10,00% ENQUADRADO Total: 63.987.778,88 100,00% 97,50% Enquadramento 4.963/2021 e suas alterações ? Política de Investimento Composição da Carteira 05/2024 R$ % BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP 7.905.550,31 12,35 BANRISUL AUT OMÁTICO FI RENDA FIXA CURTO PRAZO 405.121,28 0,63 BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA 466.914,22 0,73 BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP 5.149.024,58 8,05 BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA 2.185.473,00 3,42 BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I 451.190,31 0,71 BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1.394.391,68 2,18 BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP 840.127,07 1,31 BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 3.202.346,18 5,00 BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP 725.834,39 1,13 BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 5.827.725,22 9,11 BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 2.017.205,29 3,15 BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP 7.904.680,43 12,35 CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 537.690,27 0,84 CAIXA BRASIL 2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 572.311,59 0,89 CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 428.665,04 0,67 CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP 8.264.348,55 12,92 CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA 2.514.326,52 3,93 CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES 333.670,38 0,52 CAIXA BRASIL IDKA PRÉ 2A FIC RENDA FIXA LP 1.092.573,75 1,71 CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 4.032.791,47 6,30 CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 2.695.221,89 4,21 CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP 538.631,07 0,84 CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP 988.017,60 1,54 CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES 319.525,68 0,50 ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) 663.861,04 1,04 SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA 627.372,15 0,98 SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA 1.354.112,59 2,12 SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP 549.075,32 0,86 Total: 63.987.778,88 100,00 Disponibilidade em conta corrente: 12.416,09 Montante total - Aplicações + Disponibilidade: 64.000.194,97 Na tabela abaixo mostramos a composição da carteira por fundo de investimentos do RPPS no mês deste relatório, na sequencia uma tabela com a composição dos investimentos por benchmark e um gráfico com a porcentagem investida em cada fundo de investimento. Composição por segmento Benchmark % R$ CDI 46,27 29.605.424,84 IDKA 2 5,73 3.669.260,40 IMA Geral 11,20 7.166.229,87 IRF-M 1 4,40 2.812.845,15 Exterior 0,71 451.190,31 IMA-B 5 7,44 4.758.625,85 IMA-B 9,95 6.365.415,49 IPCA 5,49 3.515.303,16 IBX-50 0,52 333.670,38 IDKA 2 PRÉ 1,71 1.092.573,75 IRF-M 4,21 2.695.221,89 Multimercado 0,84 538.631,07 SMLL 0,50 319.525,68 Ibovespa 1,04 663.861,04 Total: 100,00 63.987.778,88 Composição da carteira - 05/2024 0 5 10 15 BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP BANRISUL AUT OMÁTICO FI RENDA FIXA CURTO PRAZO BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES CAIXA BRASIL IDKA PRÉ 2A FIC RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP 12,3512,3512,35 0,630,630,63 0,730,730,73 8,058,058,05 3,423,423,42 0,710,710,71 2,182,182,18 1,311,311,31 5,005,005,00 1,131,131,13 9,119,119,11 3,153,153,15 12,3512,3512,35 0,840,840,84 0,890,890,89 0,670,670,67 12,9212,9212,92 3,933,933,93 0,520,520,52 1,711,711,71 6,306,306,30 4,214,214,21 0,840,840,84 1,541,541,54 0,500,500,50 1,041,041,04 0,980,980,98 2,122,122,12 0,860,860,86 O Gráfico ao lado se refere a exposição em risco da carteira de investimento do RPPS, ou seja, os percentuais demonstrados mostram o volume alocado em % exposto ao risco de mercado. Saliento que a medida esta sendo levando em consideração o cenário atual e as expectativas. Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos o risco em percentuais do mês e do ano corrente bem como o valor e percentual alocado em cada fundo de investimento. Fundos de Investimentos RISCO ALOCAÇÃO VAR 95% - CDI 05/2024 Ano R$ % BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP 0,01% 0,02% 7.905.550,31 12,35 BANRISUL AUT OMÁTICO FI RENDA FIXA CURTO PRAZO 0,01% 0,02% 405.121,28 0,63 BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA 0,70% 0,69% 466.914,22 0,73 BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP 0,64% 0,62% 5.149.024,58 8,05 BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA 0,18% 0,19% 2.185.473,00 3,42 BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I 4,21% 5,58% 451.190,31 0,71 BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,35% 0,28% 1.394.391,68 2,18 BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP 1,50% 1,08% 840.127,07 1,31 BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,58% 0,68% 3.202.346,18 5,00 BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP 0,55% 0,62% 725.834,39 1,13 BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,28% 1,29% 5.827.725,22 9,11 BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,63% 0,60% 2.017.205,29 3,15 BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP 0,02% 0,02% 7.904.680,43 12,35 CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 0,65% 2,08% 537.690,27 0,84 CAIXA BRASIL 2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 0,65% 2,16% 572.311,59 0,89 CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 4,52% 2,20% 428.665,04 0,67 CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP 0,03% 0,02% 8.264.348,55 12,92 CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA 0,46% 0,59% 2.514.326,52 3,93 CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES 4,27% 5,47% 333.670,38 0,52 CAIXA BRASIL IDKA PRÉ 2A FIC RENDA FIXA LP 1,34% 1,12% 1.092.573,75 1,71 CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 0,55% 0,62% 4.032.791,47 6,30 CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 1,32% 1,05% 2.695.221,89 4,21 CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP 4,06% 5,15% 538.631,07 0,84 CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP 0,17% 0,23% 988.017,60 1,54 CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES 7,20% 8,34% 319.525,68 0,50 ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) 4,70% 5,63% 663.861,04 1,04 SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA 0,22% 0,20% 627.372,15 0,98 SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA 0,01% 0,02% 1.354.112,59 2,12 SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP 0,01% 0,02% 549.075,32 0,86 Total: 63.987.778,88 100,00 % Alocado por Grau de Risco - 05/2024 BAIXO 77.7% BAIXO/MÉDIO 16.3% AL TO 3.6% Benchmarks IMA Geral IMA B IRF-M 1 Ibovespa IPCA + 4,96% CHAP ADA 01/2024 0,47% -0,45% 0,83% -4,79% 0,83% 0,62% 02/2024 0,64% 0,55% 0,76% 0,99% 1,24% 0,76% 03/2024 0,52% 0,08% 0,84% -0,71% 0,56% 0,73% 04/2024 -0,17% -1,46% 0,55% -0,84% 0,79% 0,06% 05/2024 0,95% 1,45% 0,73% -3,01% 0,87% 0,87% A seguir mostraremos um comparativo em percentuais entre alguns benchmarks selecionados e a rentabilidade acumulada atingida mês a mês pelo RPPS. Na sequência serão demonstrados três gráficos: a) Evolução Patrimonial; b) Percentual alocado por Instituição Financeira e; c) Percentual alocado em Renda Fixa e Variável. Evolução Patrimonial CHAPADA 30/06/2023 31/07/2023 31/08/2023 29/09/2023 31/10/2023 30/11/2023 29/12/2023 31/01/2024 29/02/2024 28/03/2024 30/04/2024 31/05/2024 58,000,000 60,000,000 62,000,000 64,000,000 Período PL R$ Por instituição Financeira 0 5,000,000 10,000,000 15,000,000 20,000,000 25,000,000 BANRISUL BB CEF BNP Paribas SICREDI 16.1 12.083,39 22.363.500,57 22.317.773,81 663.861,04663.861,04663.861,04 2.530.560,062.530.560,062.530.560,06 Renda Fixa x Renda V ariável 0 20,000,000 40,000,000 60,000,000 80,000,000 Renda Fixa Renda Variável 60.692.882,79 3.294.896,083.294.896,083.294.896,08 RESUMO MERCADO X CARTEIRA DE INVESTIMENT O cautelosa, apesar de algum alívio nos dados de inflação e atividade. No mês, as Bolsas globais tiveram alta, os juros futuros arrefeceram e o dólar perdeu espaço em relação às demais moedas. No Brasil, os mercados reagiram aos ruídos na condução da política fiscal e à perspectiva de uma queda mais lenta da Selic ao longo do ano. meta (2%), tem se mostrado mais complexa do que previsto pela autoridade monetária. Isso se deve, em parte, ao fato de que, mesmo com indícios de desacelera ção, o mercado de trabalho e a atividade econômica mantêm-se robustos e com a sinalização, pelo Livro Bege, de que a atividade econômica continuou a se expandir do início de abril a meados de maio. Como resultado, a inflação no setor de serviços continua elevada, prolongando o processo desinflacionário. incertezas quanto ao relaxamento da política monetária. Com isso, o mercado financeiro começa a colocar suas perspectivas para apenas um ajuste na taxa pelo Fed, em dezembro, revisando a previsão anterior de dois cortes (setembro e dezembro). até três cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) ao longo do ano. No entanto, como já comentamos, a publicação de dados econômicos mais robustos que o esperado junto com a nova expectativa de apenas um corte de juros em dezem bro, com isso, a revisão reflete uma resposta do Fed à resiliência da economia americana e à persistência inflacionária, sugerindo que o caminho da política monetária pode ser menos acomodatício do que muitos esperavam. No quesito câmbio, uma política monetária mais restritiva resultaria em um dólar mais forte, o que poderia pressionar o real brasileiro, aumentando os custos de importações e potencialmente elevando a inflação no Brasil. setembro de 2019. Assim, a taxa foi para 3,75%, com comunicado por parte do Banco Central de que permanecerá em terreno restritivo o tempo necessário para a inflação voltar à meta de 2%. O con texto é de desaceleração inflacionária e da atividade, sem configurar em risco recessivo. significativamente, marcada por um ataque inédito entre as nações. Esses eventos exacerbaram a incerteza nos mercados globais, especialmente impactando os preços do petróleo e induzindo volatilidad e nos mercados de ações e títulos. O medo de uma escalada maior e de envolvimento de outras nações tem levado a uma busca por segurança, influenciando investimentos e estratégias econômicas globais. ao trimestre imediatamente anterior, levemente acima das projeções e da mediana do mercado de 0,7% t/t. Nesse sentido, vale destacar o dese mpenho de serviços pela ótica da oferta, o consumo das famílias e a formação bruta de capital fixo pela ótica da demanda. O resultado do primeiro trimestre evidencia o bom início de ano da economia brasileira, que deve continuar sendo sustentado pelo consumo das famílias nos próximos trimestres em função da boa performance do mercado de trabalho e dos efeitos da política fiscal expansionista sobre a demanda interna. na condução da política monetária a partir do próximo ano. Com isso, as exp ectativas de inflação para os próximos três anos voltaram a se distanciar do centro da meta, e o mercado de juros futuros passou a embutir um prêmio significativo sobre a taxa Selic esperada nesse período. Nos próxi mos mese s, deveremos ter o fim do ciclo de cortes de juros, com a Selic ao redor dos 10,5% atuais ? conforme expectativas. O que fará o BC a partir de 2025 é muito mais debatível. Parece clara a intenção do governo de limitar a autonomia operacional de facto do Banco Central, com as reiteradas falas sobre ?harmonização de política monetária e fiscal? ? que, na opinião da maioria dos analistas de mercado, significa contar com juros de curto prazo mais baixos para tentar chegar em uma trajetória de estabilidade da relação dívida/PIB (sem abrir mão de seguir aumentando os gastos acima da inflação). balanço entre o aumento do prêmio de risco pedido pelo mercado para carregar ativos brasileiros e os fatores globais habituais (notadamente, política monetária dos EUA e preços de commodities, entre as ?incógnitas conhecidas?). Com o câmbio estável ou em apreciação, a inflação realizada deve seguir relativamente baixa, enfraquecendo o peso das expectativas e abrindo espaço para cortes de juros adicionais. Caso o real volte a se desvalorizar significativamente, aumenta o risco de aceleração dos preços e de expectativas ainda mais altas, exigindo também juros mais altos para evitar mais depreciação cambial. 2,27% no ano e nos últimos 12 meses a 3,93%. A alta nos preços foi puxada, sobretudo, por um avanço no grupo de Alimentação e bebidas. Segundo o IBGE , as maiores cheias da história que foram registradas no Rio Grande do Sul no mês passado já começam a mostrar seus impactos na economia brasileira, contribuindo para o avanço da inflação. Já o INPC teve uma alta de 0,46% em maio, acumulando no ano 2,42% e nos últimos 12 meses 3,34%. crescimento. O mês foi marcado pela recuperação dos títulos de prazos mais longos, que apresentavam quedas consecutivas desde fevereiro. A recuperação das carteiras mais longas sugere mais um ajuste técnico do que uma melhora nas expectativas em relação à inflação e ao s juros, já que permanecem dúvidas sobre trajetória dessas variáveis no médio e longo prazo. 2024. No ano, o índice atingiu uma queda acumulada de -9,01%. O mau humor no Brasil tem influenciado negativamente os ativos de risco enquanto as expectativas de inflação têm aumentado aos poucos o que pode dificultar cortes maiores na taxa de juros. E aind a neste cenário, a decisão dividida do Copom levantou preocupações com um possível viés político no Banco Central e com uma perda de credibilidade no controle da inflação. COMENTÁRIO DO ECONOMIST A: Diante de um cenário local e global mais desafiador , entendemos que a cautela ainda se faz necessária. Nos EUA, apesar de algum alívio nos dados de inflação e atividade, os membros do ?Fed? mantiveram a cautela em relação à evolução da política monetária. Localmente, após a última decisão do Copom pelo corte de 0,25% na taxa básica de juros, ficou reforçada a expectativa de uma queda mais lenta na Selic ao longo do ano. O fato é que pairam algumas dúvidas em relação ao ritmo dos cortes de juros, com especialistas passando a ver menos reduções à frente. O BC vem mostrando preocupação com possível pressão de salários sobre os preços e com a desancoragem das expectativas de inflação, além de destacar incertezas externas e domésticas. O desempenho da atividade no segundo trimestre também deve refletir os desdobramentos econômicos da tragédia provocada pelas fortes chuvas no Rio Grande do Sul, para além dos impactos humanitários. observados antes do rally de final de ano de 2023, quando o mercado estimava grandes cortes das taxas de juros nos EUA e Selic abaixo dos 9% no Brasil. A queda recente está trazendo um nível de assimetria que aconteceu apenas por alguns momentos nos últimos 5 anos. Diante dos maiores desafios fiscais e de uma política monetária mais contracionista nos EUA, a expectativa é de que o crescimento do Ibovespa seja menor do que o projetado no início do ano, mas com volatilidade. Assim, continuamos com a recomendação de ?otimismo com cautela?. Sugerimos em relação as despesas, utilizar ativos com menor volatilidade (IRF-M1 e DI). Para os ativos de maior risco (IMA-B/IRF-M1+ e IMA-B 5+) entendemos que o risco é mais elevado , então para aqueles gestores com o perfil mais agressivo recomendando entrada gradual, diante de algumas incertezas, e após um ?clareamento? sobre a política monetário dos EUA e a condução fiscal por aqui, poderá ser uma recomendação. Para ativos de médio prazo (IDKA 2/IMA-B 5), recomendamos uma exposição entre 10% e 20%. Ressaltamos que ativos de proteção devem fazer parte da carteira de investimento do RPPS, mesmo para perfis de investid ores mais agressivo. Para aqueles que o a relação obrigações futuras e o caixa permitem, recomendamos Tesouro Direto, com a elevaç ão do risco país, existem TPF com taxas bem superiores a meta da política de investimento. Na renda variável, continuam os sugerindo escolher bem os ativos neste segmento com viés passivos e, se o risco for de aceite dos gestores, entrada de forma gradativa. Com incertezas que sempre estão em nosso radar devemos escolher bem os ativos domésticos e priorizar a gestão ativa neste segmento. Composição por segmento Benchmark R$ % CDI 29.605.424,84 46,27 IDKA 2 3.669.260,40 5,73 IMA Geral 7.166.229,87 11,20 IRF-M 1 2.812.845,15 4,40 Exterior 451.190,31 0,71 IMA-B 5 4.758.625,85 7,44 IMA-B 6.365.415,49 9,95 IPCA 3.515.303,16 5,49 IBX-50 333.670,38 0,52 IDKA 2 PRÉ 1.092.573,75 1,71 IRF-M 2.695.221,89 4,21 Multimercado 538.631,07 0,84 SMLL 319.525,68 0,50 Ibovespa 663.861,04 1,04 Total: 63.987.778,88 100,00 Finalizando o mês conseguimos visualizar uma comparação com a meta da polí tica de investimento para o mesmo período, conforme segue: MÊS BASE RENTABILIDADE ACUMULADA META % da Meta R$ % 05/2024 R$ 1.91 1.010,11 3,0856% IPCA + 4,96% 4,35 % 70,88% Referência Gestão e Risco