REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL - RPPS CHAP ADA	
CONJUNTURA  ECONÔMICA E FINANCEIRA	
12/2023	
Av. Getúlio  Var gas 1 151 ? sala 161 1 | Bairro: Menino Deus | CEP: 90150-005 | Porto  Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059

IN TR O DUÇÃO	
RPPS	, com dados relevantes ao mês.	
seja, é a prestação de serviços de qualidade com o comprometimento das legislações vigentes.
processo esse que ande junto com os objetivos do investidor . Junto a isto podemos emitir um parecer quanto às características e risco de cada
produto.
permitindo a indicação de instituições financeiras.
Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a r eprodução ou distribuição por  este a qualquer pessoa ou instituição,
sem a autorização da EMPRESA.  As informações foram obtidas a partir  de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja
responsabilidade pela corr eção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este r elatório se refere.

Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos à rentabilidade em percentuais do mês, últimos seis meses e do ano.
Também esta sendo demonstrado a rentabilidade em reais do mês e do ano.  Ambas informações estão sendo utilizado a
data-base do mês deste relatório.	
RENTABILIDADE	
Fundos de Investimento	12/2023
(%)	
Últimos 6 meses	
(%)	
No ano
(%)	
12/2023
(R$)	ANO (R$)	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	0,90%	6,09%	13,00%	76.414,76	1.147.620,25	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	1,42%	4,86%	11,88%	6.376,95	124.730,29	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP	1,61%	5,48%	14,67%	79.924,29	339.323,25	
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	0,89%	6,04%	13,00%	17.880,34	228.929,28	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	2,28%	5,98%	19,43%	9.235,23	67.318,07	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL  FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,95%	5,73%	14,99%	12.662,45	131.319,22	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	-1,31%	4,13%	8,93%	-10.467,1 1	64.885,07	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,41%	4,84%	11,72%	43.430,1 1	381.235,83	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	1,44%	4,62%	11,93%	10.052,41	112.156,15	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	2,74%	4,00%	15,77%	156.166,65	720.684,81	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,60%	5,50%	14,62%	31.020,27	251.535,43	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	0,90%	6,15%	12,98%	66.990,12	856.231,68	
CAIXA  BRASIL  2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,00%	0,00%	5,28%	0,00	26.709,48	
CAIXA BRASIL  2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,92%	2,60%	5,16%	4.839,70	54.460,89	
CAIXA BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,93%	2,40%	3,17%	5.198,30	33.953,80	
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	1,69%	1,14%	7,24%	7.188,92	54.023,00	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	0,92%	6,54%	13,38%	72.423,33	1.069.145,02	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	1,21%	4,92%	13,59%	29.354,76	290.375,92	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	5,84%	11,79%	17,91%	20.206,98	55.582,93	
CAIXA  BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	1,40%	5,23%	12,17%	0,00	35.583,41	
CAIXA  BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	1,45%	6,18%	16,49%	14.928,00	43.719,73	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	1,44%	4,96%	12,31%	55.617,70	499.277,35	
CAIXA  BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	1,46%	6,17%	16,32%	38.154,46	141.816,00	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	5,19%	10,86%	33,22%	23.663,60	119.579,37	
CAIXA  JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	0,90%	5,58%	12,51%	8.524,38	105.825,57	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	6,93%	3,02%	16,46%	24.280,77	52.960,27	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	5,49%	13,89%	22,81%	715,85	91.221,16	
ISHARES S&P  500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE
(IVVB11)	2,47%	8,18%	16,35%	2.284,92	43.914,80	
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,93%	6,28%	13,40%	5.589,60	71.315,23	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	0,90%	6,12%	13,01%	11.572,15	149.317,95	
SICREDI  TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	0,89%	6,08%	12,93%	4.654,44	60.244,43	
Total:	828.884,31	7.424.995,61

Rentabilidade da Carteira Mensal - 12/2023
-5	0	5	10	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA  BRASIL  2024 IV  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	
CAIXA BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	
0,900,900,90
1,421,421,42
1,611,611,61	
0,890,890,89	
2,282,282,28	0,950,950,95	
-1,31-1,31-1,31	
1,411,411,41
1,441,441,44	
2,742,742,74	
1,601,601,60	
0,900,900,900,920,920,92	
1,691,691,69	
0,920,920,92
1,211,211,21	
5,845,845,84	
1,401,401,40
1,441,441,44	
5,195,195,19	0,900,900,90	
6,936,936,93	
5,495,495,49	
2,472,472,47	
0,930,930,93
0,900,900,90
0,890,890,890,930,930,93
1,461,461,46
1,451,451,45	
Rentabilidade da Carteira  Ano ? Ano 2023
0	20	40	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA  BRASIL  2024 IV  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	
CAIXA BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	
13,0013,0013,00
11,8811,8811,88	
14,6714,6714,67	
13,0013,0013,00	
19,4319,4319,43	14,9914,9914,99	
8,938,938,93	
11,7211,7211,72
11,9311,9311,93	
15,7715,7715,77
14,6214,6214,62	
12,9812,9812,98	5,165,165,16	
7,247,247,24	
13,3813,3813,38
13,5913,5913,59	
17,9117,9117,91	
12,1712,1712,17
12,3112,3112,31	
33,2233,2233,22	12,5112,5112,51	
16,4616,4616,46	
22,8122,8122,81	
16,3516,3516,35	
13,4013,4013,40
13,0113,0113,01
12,9312,9312,93	3,173,173,17	
16,3216,3216,32
16,4916,4916,49

Enquadramento	Valor  Aplicado (R$)	%  Aplicado	% Limite alvo	% Limite Superior	Status	
FI 100% títulos  TN - Art. 7º, I, "b"	36.758.630,14	59,20%	60,50%	100,00%	ENQUADRADO	
FI Renda Fixa -  Art. 7º, III, "a"	22.654.300,62	36,48%	28,00%	60,00%	ENQUADRADO	
FI Ações -  Art. 8º, I	740.713,94	1,19%	1,50%	20,00%	ENQUADRADO	
ETF - Art. 8º, II	94.843,79	0,15%	5,00%	20,00%	ENQUADRADO	
Fundo de  Ações BDR Nível 1 -  Art. 9º, A, III	413.867,77	0,67%	1,00%	10,00%	ENQUADRADO	
Fundos Multimercados -  Art. 10º, I	1.433.491,80	2,31%	1,50%	10,00%	ENQUADRADO	
Total:	62.095.848,05	100,00%	97,50%	
Enquadramento 4.963/2021 e suas alterações ? Política de Investimento

Composição da Carteira	12/2023	
R$	%	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	8.604.71 1,07	13,86	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	453.995,34	0,73	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP	5.035.990,31	8,11	
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	2.099.356,61	3,38	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	413.867,77	0,67	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL  FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1.348.006,37	2,17	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	791.223,71	1,27	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	3.113.600,40	5,01	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	705.948,88	1,14	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	5.845.313,40	9,41	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1.971.956,80	3,18	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	7.506.421,73	12,09	
CAIXA  BRASIL  2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	529.177,46	0,85	
CAIXA BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	563.704,12	0,91	
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	432.489,27	0,70	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	7.907.867,78	12,73	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	2.460.561,22	3,96	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	365.960,94	0,59	
CAIXA BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	1.043.719,73	1,68	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	3.921.900,27	6,32	
CAIXA  BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	2.650.400,85	4,27	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	479.562,89	0,77	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	953.928,91	1,54	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	374.752,99	0,60	
ISHARES S&P  500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1)	94.843,79	0,15	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	603.473,99	0,97	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	1.297.043,25	2,09	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	526.068,18	0,85	
Total:	62.095.848,05	100,00	
Disponibilidade em conta corrente:	20.692,48	
Montante total -  Aplicações + Disponibilidade:	62.116.540,53	
Na tabela abaixo mostramos a composição da carteira por fundo de investimentos do RPPS no mês deste relatório, na
sequencia uma tabela com a composição dos investimentos por benchmark e um gráfico com a porcentagem investida em
cada fundo de investimento.

Composição por segmento	
Benchmark	%	R$	
CDI	46,60	28.935.271,01	
IDKA 2	5,75	3.567.595,74	
IMA Geral	11,29	7.007.947,1 1	
IRF-M 1	4,35	2.702.830,60	
Exterior	0,67	413.867,77	
IMA-B 5	7,45	4.627.849,16	
IMA-B	10,27	6.374.490,86	
IPCA	5,57	3.456.754,61	
IBX-50	0,59	365.960,94	
IDKA 2 PRÉ	1,68	1.043.719,73	
IRF-M	4,27	2.650.400,85	
Multimercado	0,77	479.562,89	
SMLL	0,60	374.752,99	
S&P 500	0,15	94.843,79	
Total:	100,00	62.095.848,05	
Composição da carteira - 12/2023
0	5	10	15	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA  BRASIL  2024 IV  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	
CAIXA BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP
CAIXA  BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	
13,8613,8613,86	
0,730,730,73	
8,118,118,11	
3,383,383,38	
0,670,670,67	
2,172,172,17	
1,271,271,27	
5,015,015,01	
1,141,141,14	
9,419,419,41	
3,183,183,18	
12,0912,0912,09	
0,850,850,85
0,910,910,91
0,700,700,70	
12,7312,7312,73	
3,963,963,96	
0,590,590,59	
1,681,681,68	
6,326,326,32	
4,274,274,27	
0,770,770,77	
1,541,541,54	
0,600,600,60
0,150,150,15	
0,970,970,97	
2,092,092,09	
0,850,850,85

O Gráfico ao lado se refere a
exposição em risco da
carteira de investimento do
RPPS, ou seja, os
percentuais demonstrados
mostram o volume alocado
em % exposto ao risco de
mercado. Saliento que a
medida esta sendo levando
em consideração o cenário
atual e as expectativas.	
Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos o risco em percentuais do mês e do ano corrente bem como o valor e
percentual alocado em cada fundo de investimento.
Fundos de Investimentos	RISCO	ALOCAÇÃO	
VAR 95% - CDI
12/2023	Ano	R$	%	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	0,02%	0,03%	8.604.71 1,07	13,86	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	0,42%	0,94%	453.995,34	0,73	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP	0,59%	0,96%	5.035.990,31	8,11	
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	0,05%	0,17%	2.099.356,61	3,38	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	7,06%	6,77%	413.867,77	0,67	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL  FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,06%	0,75%	1.348.006,37	2,17	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	2,00%	1,22%	791.223,71	1,27	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,45%	0,94%	3.113.600,40	5,01	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	0,49%	0,94%	705.948,88	1,14	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,47%	2,13%	5.845.313,40	9,41	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,58%	0,92%	1.971.956,80	3,18	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	0,01%	0,04%	7.506.421,73	12,09	
CAIXA  BRASIL  2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,34%	1,92%	529.177,46	0,85	
CAIXA BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,34%	1,74%	563.704,12	0,91	
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,81%	2,45%	432.489,27	0,70	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	0,02%	0,04%	7.907.867,78	12,73	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	0,28%	0,61%	2.460.561,22	3,96	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	6,47%	7,93%	365.960,94	0,59	
CAIXA BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	0,78%	1,45%	1.043.719,73	1,68	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	0,48%	0,92%	3.921.900,27	6,32	
CAIXA  BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	0,66%	1,23%	2.650.400,85	4,27	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	4,22%	6,31%	479.562,89	0,77	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	0,05%	0,19%	953.928,91	1,54	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	7,62%	10,42%	374.752,99	0,60	
ISHARES S&P  500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1)	6,38%	7,04%	94.843,79	0,15	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,06%	0,17%	603.473,99	0,97	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	0,02%	0,03%	1.297.043,25	2,09	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	0,02%	0,03%	526.068,18	0,85	
Total:	62.095.848,05	100,00	
%  Alocado por Grau de Risco - 12/2023	
BAIXO
78.1%	
BAIXO/MÉDIO
9%
MÉDIO/AL TO
10.1%

Benchmarks	
IMA Geral	IMA B	IRF-M 1	Ibovespa	IPCA  + 5,20%	CHAP ADA	
01/2023	0,30%	-0,74%	0,98%	0,69%	0,96%	1,18%	
02/2023	0,82%	0,97%	0,88%	-7,42%	1,27%	0,81%	
03/2023	1,73%	2,48%	1,14%	-2,66%	1,14%	1,32%	
04/2023	1,18%	1,88%	0,81%	1,85%	1,04%	1,03%	
05/2023	1,77%	2,53%	1,14%	3,74%	0,65%	1,32%	
06/2023	1,73%	2,39%	1,18%	9,00%	0,34%	1,49%	
07/2023	0,98%	0,81%	1,07%	2,97%	0,54%	1,08%	
08/2023	0,65%	-0,17%	1,02%	-2,85%	0,65%	0,73%	
09/2023	0,01%	-1,37%	0,85%	-0,14%	0,68%	0,44%	
10/2023	0,30%	-0,66%	0,96%	-2,94%	0,66%	0,32%	
11/2023	1,84%	2,62%	1,00%	12,54%	0,70%	1,71%	
12/2023	1,63%	2,75%	0,91%	5,38%	0,99%	1,35%	
A  seguir mostraremos um comparativo em percentuais entre alguns benchmarks selecionados e a rentabilidade acumulada
atingida mês a mês pelo RPPS. Na sequência serão demonstrados três gráficos: a) Evolução Patrimonial; b) Percentual
alocado por Instituição Financeira e; c) Percentual alocado em Renda Fixa e  Variável.

Evolução Patrimonial	
CHAPADA	
31/01/2023	28/02/2023	31/03/2023	28/04/2023	31/05/2023	30/06/2023	31/07/2023	31/08/2023	29/09/2023	31/10/2023	30/11/2023	29/12/2023	56,000,000
58,000,000
60,000,000
62,000,000
64,000,000	
Período	
PL	
R$ Por instituição Financeira
0	5,000,000	10,000,000	15,000,000	20,000,000	25,000,000	
BANRISUL	
BB
CEF	
BNP  Paribas	
SICREDI	
16.194.053,33	
21.696.339,06
21.684.026,43	
94.843,7994.843,7994.843,79	
2.426.585,422.426.585,422.426.585,42	
Renda Fixa x Renda V ariável
0	10,000,000	20,000,000	30,000,000	40,000,000	50,000,000	60,000,000	
Renda Fixa	
Renda Variável	
59.412.930,74	
2.682.917,292.682.917,292.682.917,29

RESUMO MERCADO X CARTEIRA DE INVESTIMENT O	
duvidaria? Após um período  pós-eleiçõ es conturbado  e cheio  de incertezas,  o desempenho  da economia,  tanto doméstica
como  internacional,  nos trouxe  surpresas  positivas.  Então, com a chegada  de 2024  se faz  necessária  uma retrospectiva  para
avaliarmos como foram  as oscilações  do mercado  em 2023  para que possamos  visualizar o que  esperar  para o ano  que se
inicia.
muitas incertezas e o mercado reagindo a isso.
pessimistas, tivemos um crescimento em ?V?. Os indicadores passaram a dar sinais de melhoras.
Rússia  e a Ucrânia,  o preço  do gás  natural  e o  petróleo  explodem,  agravando o cenário  existente.  Desta forma,  a
preocupação  central no  ano  foi a inflação,  consequentemente  tivemos ciclos de altas  nos juros  e o  mercado  respondendo
duramente ao contexto.
havia se deparado  com uma grande  injeção  de dinheiro  (muito maior do que  ocorreu  nos anos  2008/2009),  e pela  primeira
vez o mundo colheu as consequências de tanto dinheiro que foi a inflação de dois dígitos.
recessão  global  se desenhava.  Tudo  o  que  foi projetado  para o ano,  não se concretizou.  A China  foi o que  mais
decepcionou.  Havia grandes  expectativas  de crescimento  com o fim  da política  de tolerância  zero por causa  da COVID-19.
O que  não se esperava  foi a forte  crise imobiliária.  Assim, havia uma expectativa  de crescimento  de 6,5  para  2023  no início
do  ano.  Já pela  metade  do ano  as expect ativas  foram  reduzidas  para aproximadamente  4,5, e no  fim  encerram  próximo dos
5, faz endo  com que a bolsa  chinesa  tivesse seguidas  quedas. A segunda  maior expectativa  frustrada foi o possível  corte de
juros norte americano para 2023.
global,  temor de  um  longo  ciclo de alta  de juros  pelo FED  e outros  BCs, os receios  de recessão  nos EUA,  gerando  riscos
financeiros  expressivos,  num contexto  de endividamento  público e privado,  em especial  das empresas,  muito elevado.  A
quebra de algumas  instituições  financeiras como a Silicon  Valley  Bank  e outros  bancos  pareciam  confirmar  esse cenário.
Contudo,  o cenário  mudou e ao  final  de ano,  a taxa  de sacrifício  para o combate  à inflação  tem se mostrado  relativamente
branda.
manteve a taxa  de juros,  entre 5,25%  e 5,50%,  e trouxe  um discurso  mais duro,  indicando  que haveria  espaço para mais
altas  até o final  do ano,  e que  esse  quadro  poderá se perdurar  em 2024,  com isso as bolsas  globais  fizeram  uma
reprecificação  para o cenário  de juros  mais altos.  Contudo,  os dados  macroeconômicos  indicam a melhora  para o cenário
econômico, indicando o início do ciclo de corte dos juros.  As expectativas agora ficam acerca de quando vai ocorrer.
tanto fiscais  quanto  monetárias.  Assim como  no Brasil  e EUA,  após um ciclo  de alta  na taxa  de juros,  as principais
economias globais conseguiram reduzir a inflação e sinalizam o começo da redução das taxas de juros.
preço  das commodities  em 2023.  As atenções  foram focadas  mais no confli to do  Oriente  Médio, visto que pairava  a
preocupação  do conflito  de espalhar  para outras  regiões,  contribuindo  para a volatilidade  do Petróleo  no cenário
Internacional.  Seguimos tendo que observar  como serão os desdobramentos  desses conflitos,  já que  pode  contribuir  com a
pressão nos preços do Petróleo, e na pior das hipóteses gerar uma crise pelo lado da oferta em 2024.

bastante elevado  e desaceleração  no mercado  de crédito,  o Brasil  teve um ano  relativamente  positivo e melhor  que as
estimativas iniciais.
institucionais  como os ataques  à autonomia  do Banco  Central  e o  rombo  das contas  públicas  piorou a percepção  dos
investidores em um primeiro momento. Porém, o panorama começou a mudar a partir do 2° trimestre.
não sendo  tão ruim  quanto  o esperado . De  maneira  geral, ele não  traz  o equilíbrio  necessário  às contas  públicas,  mas
diminuiu de certo modo a probabilidade de cenários mais negativos.
ano (e teto  de 2,5%) , o  que  consideramo s um  grande  ponto de preocupação,  uma vez que  a situação  fiscal continua  delicada
e o governo tem buscado soluções apenas do lado da arrecadação.
resiliência  do mercado  de trabalho  e recuperação  da renda  real dos trabalhadores,  além da boa  performance  de alguns
setores, principalmente o agronegócio.
comparação  trimestral. O consumo  das famílias  foi destaque  pela ótica  da dem anda,  com alta de 1,1%  frente  ao trimestre
anterior , compensando  a queda  dos investimentos.  Este resultado  reforça a perda  de tração  da economia  brasileira no 2°
semestre,  diante das incertezas  e desac eleração  global em um  contexto  de alto  patamar  de juros,  crédito  ainda caro e
endividamento das famílias e empresas em níveis elevados.
que o Banco Central também antecipasse o início da flexibilização em agosto.
IPCA  têm  sido  positivas  em sua  composição,  com o índice  de difusão,  a inflação  de serviços  e os  núcleos  em patamar
confortável para que o Bacen possa seguir reduzindo os juros.
continua  em 3%  a.a. para  os próximos  anos ? também  afastou maiores  temores do  mercado  contribuindo  com a queda  e
ancoragem  das expectativas  futuras de inflação  e juros.  Este movimento  foi importante  pois contribuiu  para a redução  da
percepção de risco dos investidores e deu confiança ao Banco Central em seguir realizando cortes de 50 bps taxa Selic.
Brasil se aproveitou do aumento do fluxo de capital a países emer gentes.
uma forte  aceleração,  já que  o IPCA  h avia  fechado  novembro  com alta de 0,28%.  Contudo  o resultado  vem dentro  do
intervalo  da meta  de inflação  para o ano,  definida  pelo Conselho  Monetário  Nacional (CMN). Essa é a primeira  vez que  a
meta  foi cumprida  desde  2020.  Já o INPC  tem alta de 0,55%  e fechou  2023 com  alta  de 3,71%,  ficando  abaixo do IPCA
principalmente por conta do maior peso que o grupo alimentação e bebidas tem dentro da cesta.

Comentário do Economista:	
fechar o exercício  com as atuais  carteiras.  Entrando  na questão  das despesas,  utilizar ativos com menor  volatilidade
(IDKA2/IRF-M1  e DI).  Para  os ativos  de maior  risco (IMA-B/IRF-M1+  e IMA-B  5+) entendemos  que o risco  é mais
elevado,  então para aqueles  gestores  com o perfil  mais agressivo  recomendando  entrada gradual,  diante de algumas
incertezas,  e após  um ?clareamento?  sobre a política  monetário  dos EUA  e  a  condução  fiscal por aqui,  poderá  ser uma
recomendação.  Para ativos  de médio  prazo (IMA  G/IMA-B  5), recomendamos  uma exposição  entre 10% e 20%.  Já para  o
prefixado  (IRF-M), estamos recomendamos  a entrada,  dando preferência  para os mais  curtos,  entre 5% e 10%.  Na renda
variável,  continuam os sugerindo  escolher bem os ativos  neste segmento  com viés  passivos  e, se  o risco  for de aceite  dos
gestores,  entrada  de forma  gradativa.  Com incertezas  que sempre  estão em nosso  radar  devemos  escolher bem os ativos
domésticos e priorizar a gestão ativa neste segmento.	
Composição por  segmento	
Benchmark	R$	%	
CDI	28.935.271,01	46,60	
IDKA 2	3.567.595,74	5,75	
IMA Geral	7.007.947,1 1	11,29	
IRF-M 1	2.702.830,60	4,35	
Exterior	413.867,77	0,67	
IMA-B 5	4.627.849,16	7,45	
IMA-B	6.374.490,86	10,27	
IPCA	3.456.754,61	5,57	
IBX-50	365.960,94	0,59	
IDKA  2 PRÉ	1.043.719,73	1,68	
IRF-M	2.650.400,85	4,27	
Multimercado	479.562,89	0,77	
SMLL	374.752,99	0,60	
S&P 500	94.843,79	0,15	
Total:	62.095.848,05	100,00	
exercício.  Finalizando  o mês  conseguimos  visualizar uma comparação  com a meta  da política  de investimento  para o
mesmo período, conforme segue:
MÊS BASE	RENTABILIDADE  ACUMULADA	META	% da Meta	
R$	%	
12/2023	R$ 7.424.995,61	13,5262%	IPCA  + 5,20%	10,06 %	134,44%	
Referência Gestão e Risco	
Para 2024 existe a sinalização de uma melhora econômica, contudo muito frágil, em	
vista de que tensões ainda estão latentes, e ainda estamos tendo que trabalhar com as consequências oriundas da
COVID-19. Junto com isso, o ano de 2023 nos trouxe mais um ponto de preocupação ? sendo inclusive	
sinalizado pelas atas do Copom ? que foram as questões climáticas. Lembrando que o nosso PIB é puxado fortemente pelo
setor agro e que nossa bolsa de valores tem nas commodities grande parte da formação de seus preços, precisamos ficar
atento aos eventos climáticos em 2024. Para o Brasil, a volatilidade é acrescida pelas indefinições que perduraram durante
o ano de 2023 e se seguem quanto a questão fiscal e a reforma tributária.