REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL - RPPS CHAP ADA CONJUNTURA ECONÔMICA E FINANCEIRA 03/2023 Av. Getúlio Var gas 1 151 ? sala 161 1 | Bairro: Menino Deus | CEP: 90150-005 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 IN TR O DUÇÃO RPPS , com dados relevantes ao mês. seja, é a prestação de serviços de qualidade com o comprometimento das legislações vigentes. processo esse que ande junto com os objetivos do investidor . Junto a isto podemos emitir um parecer quanto às características e risco de cada produto. permitindo a indicação de instituições financeiras. Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a r eprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituição, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela corr eção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este r elatório se refere. Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos à rentabilidade em percentuais do mês, últimos seis meses e do ano. Também esta sendo demonstrado a rentabilidade em reais do mês e do ano. Ambas informações estão sendo utilizado a data-base do mês deste relatório. RENTABILIDADE Fundos de Investimento 03/2023 (%) Últimos 6 meses (%) No ano (%) 03/2023 (R$) ANO (R$) BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP 1,15% 6,65% 3,25% 109.543,77 313.985,32 BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA 1,45% 7,03% 4,34% 22.775,59 66.434,52 BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP 1,87% 5,89% 3,59% 24.146,91 45.543,72 BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA 1,21% 6,60% 3,29% 21.596,50 57.639,50 BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I 3,17% 13,43% 6,72% 11.356,20 23.285,77 BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,88% 5,64% 3,54% 13.667,28 25.354,45 BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP 0,55% 6,01% 2,86% 4.083,31 20.792,95 BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,38% 7,15% 4,37% 48.852,41 150.035,30 BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP 1,49% 7,11% 4,32% 16.727,60 47.275,54 BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 2,60% 4,79% 3,84% 115.731,81 168.630,57 BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,84% 5,93% 3,60% 32.176,59 61.890,57 BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP 1,16% 6,61% 3,17% 77.933,15 208.361,51 CAIXA BRASIL 2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 1,18% 4,65% 3,63% 6.118,86 18.379,51 CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 1,27% 4,03% 1,05% 6.396,39 20.198,16 CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 2,15% 3,77% 5,12% 8.906,90 20.661,00 CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP 1,15% 6,54% 3,08% 103.654,41 271.797,99 CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA 1,21% 5,80% 3,25% 26.325,86 69.129,87 CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES -3,48% -5,97% -6,39% -10.490,64 -19.843,60 CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 1,39% 7,09% 4,37% 6.786,74 20.664,1 1 CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 1,50% 7,13% 4,32% 68.082,83 191.234,68 CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP 3,98% 15,32% 8,82% 14.981,97 31.761,23 CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP 1,14% 6,19% 3,09% 9.820,97 25.931,73 CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES -1,83% -16,09% -9,25% -5.442,42 -29.768,22 ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) -2,87% -5,81% -7,05% -24.51 1,18 -45.172,98 ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB11) 1,03% 5,25% 4,41% 4.953,24 12.394,80 SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA 1,22% 6,69% 3,32% 6.627,27 17.665,94 SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA 1,15% 6,61% 3,23% 13.451,41 37.043,24 SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP 1,14% 6,58% 3,21% 5.409,13 14.950,13 Total: 739.662,85 1.846.257,32 Rentabilidade da Carteira Mensal - 03/2023 -5 0 5 BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP CAIXA BRASIL 2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP 1,151,151,15 1,451,451,45 1,871,871,87 1,211,211,21 3,173,173,17 1,881,881,88 0,550,550,55 1,381,381,38 1,491,491,49 2,602,602,60 1,841,841,84 1,161,161,16 1,181,181,18 1,271,271,27 2,152,152,15 1,151,151,15 1,211,211,21 -3,48-3,48-3,48 1,391,391,39 1,501,501,50 3,983,983,98 1,141,141,14 -1,83-1,83-1,83 -2,87-2,87-2,87 1,031,031,03 1,221,221,22 1,151,151,15 1,141,141,14 Rentabilidade da Carteira Ano ? Ano 2023 -10 0 10 BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP CAIXA BRASIL 2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP 3,253,253,25 4,344,344,34 3,593,593,59 3,293,293,29 6,726,726,72 3,543,543,54 2,862,862,86 4,374,374,37 4,324,324,32 3,843,843,84 3,603,603,60 3,173,173,17 3,633,633,63 1,051,051,05 5,125,125,12 3,083,083,08 3,253,253,25 -6,39-6,39-6,39 4,374,374,37 4,324,324,32 8,828,828,82 3,093,093,09 -9,25-9,25-9,25 -7,05-7,05-7,05 4,414,414,41 3,323,323,32 3,233,233,23 3,213,213,21 Enquadramento Valor Aplicado (R$) % Aplicado % Limite alvo % Limite Superior Status FI 100% títulos TN - Art. 7º, I, "b" 31.190.173,93 54,95% 60,50% 100,00% ENQUADRADO FI Renda Fixa - Art. 7º, III, "a" 22.233.466,15 39,17% 28,00% 60,00% ENQUADRADO FI Ações - Art. 8º, I 582.558,92 1,03% 1,50% 20,00% ENQUADRADO ETF - Art. 8º, II 940.691,25 1,66% 5,00% 20,00% ENQUADRADO Fundo de Investimento - Sufixo Investimento no Exterior - Art. 9º, A, II 181.718,42 0,32% 1,00% 10,00% ENQUADRADO Fundo de Ações BDR Nível 1 - Art. 9º, A, III 369.835,47 0,65% 1,00% 10,00% ENQUADRADO Fundos Multimercados - Art. 10º, I 1.265.779,83 2,23% 1,50% 10,00% ENQUADRADO Total: 56.764.223,98 100,00% 98,50% Enquadramento 4.963/2021 e suas alterações Composição da Carteira 03/2023 R$ % BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP 9.280.037,64 16,35 BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA 1.595.699,57 2,81 BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP 1.313.128,56 2,31 BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA 1.806.417,24 3,18 BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I 369.835,47 0,65 BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 742.041,59 1,31 BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP 747.131,59 1,32 BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 3.582.399,88 6,31 BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP 1.141.068,28 2,01 BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 4.564.105,19 8,04 BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1.782.31 1,93 3,14 BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP 6.781.1 10,03 11,95 CAIXA BRASIL 2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 524.554,52 0,92 CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 508.471,64 0,90 CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 423.961,81 0,75 CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP 9.110.520,74 16,05 CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA 2.197.789,56 3,87 CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES 290.534,42 0,51 CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 493.665,55 0,87 CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 4.613.857,61 8,13 CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP 391.744,76 0,69 CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP 874.035,08 1,54 CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES 292.024,50 0,51 ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) 940.691,25 1,66 ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1) 181.718,42 0,32 SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA 549.824,71 0,97 SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA 1.184.768,55 2,09 SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP 480.773,89 0,85 Total: 56.764.223,98 100,00 Disponibilidade em conta corrente: 196.980,84 Montante total - Aplicações + Disponibilidade: 56.961.204,82 Na tabela abaixo mostramos a composição da carteira por fundo de investimentos do RPPS no mês deste relatório, na sequencia uma tabela com a composição dos investimentos por benchmark e um gráfico com a porcentagem investida em cada fundo de investimento. Composição por segmento Benchmark % R$ CDI 50,13 28.458.377,50 IDKA 2 9,99 5.671.765,00 IMA Geral 5,45 3.095.440,49 IRF-M 1 4,15 2.356.241,95 IMA-B 8,94 5.072.576,83 Exterior 0,65 369.835,47 IPCA 6,85 3.888.347,49 IMA-B 5 10,14 5.754.925,90 IBX-50 0,51 290.534,42 Multimercado 0,69 391.744,76 SMLL 0,51 292.024,50 Ibovespa 1,66 940.691,25 S&P 500 0,32 181.718,42 Total: 100,00 56.764.223,98 Composição da carteira - 03/2023 0 10 20 BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP CAIXA BRASIL 2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP 16,3516,3516,35 2,812,812,81 2,312,312,31 3,183,183,18 0,650,650,65 1,311,311,31 1,321,321,32 6,316,316,31 2,012,012,01 8,048,048,04 3,143,143,14 11,9511,9511,95 0,920,920,92 0,900,900,90 0,750,750,75 16,0516,0516,05 3,873,873,87 0,510,510,51 0,870,870,87 8,138,138,13 0,690,690,69 1,541,541,54 0,510,510,51 1,661,661,66 0,320,320,32 0,970,970,97 2,092,092,09 0,850,850,85 O Gráfico ao lado se refere a exposição em risco da carteira de investimento do RPPS, ou seja, os percentuais demonstrados mostram o volume alocado em % exposto ao risco de mercado. Saliento que a medida esta sendo levando em consideração o cenário atual e as expectativas. Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos o risco em percentuais do mês e do ano corrente bem como o valor e percentual alocado em cada fundo de investimento. Fundos de Investimentos RISCO ALOCAÇÃO VAR 95% - CDI 03/2023 Ano R$ % BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP 0,02% 0,02% 9.280.037,64 16,35 BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA 1,09% 1,19% 1.595.699,57 2,81 BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP 0,82% 1,09% 1.313.128,56 2,31 BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA 0,26% 0,28% 1.806.417,24 3,18 BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I 7,47% 6,86% 369.835,47 0,65 BB ALOCAÇÃO ATIV A RET ORNO TOT AL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,88% 1,19% 742.041,59 1,31 BB ATIV A PLUS FIC RENDA FIXA LP 0,73% 0,67% 747.131,59 1,32 BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,08% 1,20% 3.582.399,88 6,31 BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP 0,89% 1,06% 1.141.068,28 2,01 BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,60% 2,37% 4.564.105,19 8,04 BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,80% 1,05% 1.782.31 1,93 3,14 BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP 0,02% 0,07% 6.781.1 10,03 11,95 CAIXA BRASIL 2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 0,19% 0,43% 524.554,52 0,92 CAIXA BRASIL 2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 0,90% 2,86% 508.471,64 0,90 CAIXA BRASIL 2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 1,60% 1,87% 423.961,81 0,75 CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP 0,03% 0,03% 9.110.520,74 16,05 CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA 0,19% 0,29% 2.197.789,56 3,87 CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES 8,46% 8,95% 290.534,42 0,51 CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 1,11% 1,23% 493.665,55 0,87 CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 0,89% 1,05% 4.613.857,61 8,13 CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO LP 8,77% 7,99% 391.744,76 0,69 CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP 0,11% 0,25% 874.035,08 1,54 CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES 11,46% 11,24% 292.024,50 0,51 ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11) 9,03% 9,49% 940.691,25 1,66 ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1) 8,51% 8,42% 181.718,42 0,32 SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA 0,22% 0,24% 549.824,71 0,97 SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA 0,02% 0,01% 1.184.768,55 2,09 SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP 0,02% 0,01% 480.773,89 0,85 Total: 56.764.223,98 100,00 % Alocado por Grau de Risco - 03/2023 BAIXO 59.1% BAIXO/MÉDIO 27.6% MÉDIO/AL TO 8.9% AL TO 4.3% Benchmarks IMA Geral IMA B IRF-M 1 Ibovespa IPCA + 5,20% CHAP ADA 01/2023 0,30% -0,74% 0,98% 0,69% 0,96% 1,18% 02/2023 0,82% 0,97% 0,88% -7,42% 1,27% 0,81% 03/2023 1,73% 2,48% 1,14% -2,66% 1,14% 1,32% A seguir mostraremos um comparativo em percentuais entre alguns benchmarks selecionados e a rentabilidade acumulada atingida mês a mês pelo RPPS. Na sequência serão demonstrados três gráficos: a) Evolução Patrimonial; b) Percentual alocado por Instituição Financeira e; c) Percentual alocado em Renda Fixa e Variável. Evolução Patrimonial CHAPADA 29/04/2022 31/05/2022 30/06/2022 29/07/2022 31/08/2022 30/09/2022 31/10/2022 30/11/2022 30/12/2022 31/01/2023 28/02/2023 31/03/2023 52,000,000 53,000,000 54,000,000 55,000,000 56,000,000 57,000,000 Período PL R$ Por instituição Financeira 0 5,000,000 10,000,000 15,000,000 20,000,000 BANRISUL BB CEF BNP Paribas SICREDI 13.995.283,01 19.710.003,96 19.721.160,19 1.122.409,671.122.409,671.122.409,67 2.215.367,152.215.367,152.215.367,15 Renda Fixa x Renda V ariável 0 10,000,000 20,000,000 30,000,000 40,000,000 50,000,000 60,000,000 Renda Fixa Renda Variável 53.423.640,08 3.340.583,903.340.583,903.340.583,90 RESUMO MERCADO X CARTEIRA DE INVESTIMENT O alguns bancos nos EUA e Europa acenderam um alerta aos Bancos Centrais que, apesar de sinalizarem a manutenção de alta de juros para conter a inflação, podem ter que reavaliar os próximos passos, em função dos reflexos no sistema financeiro. Por aqui, tivemos a apresentação do arcabouço fiscal pelo governo federal que apesar de inicialmente ser bem aceito, quando detalhado mostrou variáveis que podem trazer risco ao Fiscal do país, além de vários pontos que precisam ainda ser mais bem esclarecidos. Apesar disso o aceno de um possível início de ciclo de alívio monetário por aqui trouxe mais fechamentos nas curvas de juros. continuar a subir a taxa de juros para patamares acima das projeções anteriores, isto é, sair de uma taxa terminal ? taxa de juros de final do ciclo ? do patamar mais baixo em torno de 5% ao ano para algo acima de 5,5% e permanecer neste patamar elevado por um período mais longo. Isto porque os indicadores de inflação no início do mês vieram acima do esperado e o mercado de trabalho ainda se mostrava bastante resiliente e, por tanto, para conter o mal maior ? inflação, haveria necessidade de aumentar a dosagem do ?remédio amargo? dos juros. Perto do meio do mês, começaram as primeiras notícias de que a situação financeira do Silicon Valley Bank ? SVB não estava nada boa e que havia uma corrida de saques dos corre ntistas com depósitos elevados no banco. Houve então uma fuga de recursos jamais vista em poucos dias. A velocidade das transferências foi potencializada pela tecnologia, pois atualmente bastam alguns clicks no celular para realiz ar as transferências dos recur sos para outros bancos. Com isso o governo americano teve que agir rápido e num único final de semana conseguiu tomar algumas decisões importantes para conter a fuga de capital que já estava se alastrando para demais instituições de médio porte (para os padrões americanos) com o mesmo tipo de problema. século e meio de existência começou a ser a ?bola da vez?. O problema do Credit Suisse já se arrastava há bastante tempo e por motiv os diverso s: escândalos subsequentes, prejuízos elevados com operações pontuais, mas mal-sucedidas como Archegos e Greensill, troca constantes do alta escalão. Todos estes fatores fizeram com que o banco fosse comprado pelo UBS, com a coordenação do governo suíço. Neste momento de escolha entre o menor dos problemas, pouco importou a concentração de mercado em um único grupo financeiro, mas sim em estancar rapidamente uma corrida no setor financeiro de grandes magnitudes. vem reforçando os cenários de recuperação do PIB em 2023. Porém, ainda é cedo para dizer que poderá compensar a queda da atividade prevista para o ocidente. Misturou-se a esse quadro econômico, a confirmação neste mês da recondução inédita de Xi Jinping para um terceiro mandato, com duração de 5 anos, como presidente do país. decidiu por manter o ritmo da política monetária, aumentando os juros em março em 0,50%. Assim como nós e o Banco Central Americano, o BCE não abre mão do combate à inflação, então existe chance de novas altas nos juros, até porque a inflação permanece muito elevada. judicial no último mês. Os receios do risco de inadimplência das empresas, em face de uma taxa Selic mais alta por mais tempo, levaram a uma queda acentuada nas linhas de crédito para as empresas. Também colocamos que permanecem no radar dos investidores os embates no ambiente político. De um lado, o Executivo questiona o atual patamar da taxa de juros, sob a justifica tiva de que os níveis são restritivos para o crescimento econômico. Do outro lado, o Banco Central segue com a atuação de política monetária contracionista, necessária para equilibrar os atuais níveis dos índices de preços, que permanecem fora dos valores estipulados pelo CMN (Conselho Monetário Nacional) no horizonte de longo prazo. de gastos, estabelece um limite para o crescimento das despesas acima da inflação limitado a 70% do avanço das receitas. Entretanto, há um adicional à regra, que prevê que caso não haja aumento da arrecadação, as despesas podem crescer em um ritmo real varian do entre 0,6% e 2,5%. Para buscar o equilíbrio das contas públicas, o governo propõe como objetivo zerar o déficit primário em 2024 e alcançar superávit a partir de 2025. Caso as metas não sejam alcançadas, o percentual de gastos com as despesas atrelada à receita cai para 50% e, em novo descumprimento, para 30%. A proposta ainda precisa de aprovação das casas legislativas, mas a princípio, há sinalizações positivas de que será aceita. e no ano em 2,09%. Mais uma vez, oito dos nove grupos de preços registraram alta. Desta vez, porém, foi o grupo Artigos de residência que registrou baixa de 0,27%. Já na esteira da alta de combustíveis, o grupo de Transportes teve a maior alta do índice em março . Já o INPC teve alta de 0,64%, acumulando no ano 1,88% e nos últimos doze meses uma alta de 4,36%. incertezas político fiscais, o aceno sobre um possível alívio no ciclo monetário manteve as curvas em fechamento no mês, em especial as mais longas, o que confo rme falamos no mês passado, beneficiaram os fundos de estratégia pré fixada. Para abril, apesar das incertezas quanto ao reflexo do arcabouço fiscal para as contas do país, se lá fora houver uma ação mais branda no ciclo de juros, podemos ter uma mudança na política monetária por aqui, com o BACEN podendo acenar para uma possí vel redução de juros para as próximas reuniões. Por esses motivos, vale iniciar a avaliação de retorno de alocação de forma gradual nas estratégias IMA e Pré-Fixadas. reforçadas pelas preocupações locais envolvendo governo, Banco Central e as metas de inflação. Para frente apesar de entendemos que o IBOVESP A esteja bem descontado e com boas oportunidades, no curto a manutenção das incertezas político/fiscais por aqui manterão a estratégia bem volátil, reforçado pelo nível de juros na casa de 13,75%. principais economias trouxe um alívio nos mercados, mesmo com a manutenção das incertezas quanto ao tempo de duração do aperto monetário global e controle da inflação. Especificamente nos EUA , esse cenário mais positivo já trouxe um reflexo positivo no S&P 500, que fechou com alta de 3,51% no mês. Olhand o para frente, é importante avaliarmos os próximos passos do FED para termos um norte sobre o ciclo de juros por lá, e a partir daí avaliarmos as oportunidades de novas alocação no exterior . COMENTÁRIO DO ECONOMIST A: proposta de novo arcabouço ajuda a reduzir incertezas, porém depende de medidas adicionais de receitas e um quadro macroeconômico otimista para garantir a sustentabilidade da dívida pública. Com a economia desacelerando, há expectativa de cortes de juros a partir do segundo semestre deste ano, mas quando começará é a per gunta de ?um milhão?, assim levando a taxa Selic para 12,75% ao final de 2023, conforme projeções do boletim Focus. No Brasil, a desaceleração da atividade e da disponibilidade de crédito deveria gerar certa descompressão nos juros futuros, mas o comportamento das expectativas de inflação segue exigindo cautela. E devemos observar atentamente a evolução da política fiscal. assumir posições mais arriscadas, a volatilidade nos mercados deve se manter . Quanto a ativos de proteção, sugerimos privilegiar ativos DI e IRF-M1. Quanto as despesas, utilizar ativos com menor volatilidade (IDKA2/IRF-M1 e DI). Para os ativos de longuíssimo prazo não estamos recomendando o aporte no segmento, pois diante das incertezas tanto no ambiente interno como no externo o desempenho destes fundos tende a ser afetado. Assim, da mesma maneira, ativos de longo prazo, recomendamos uma exposição de até 5%. Já para o prefixado (IRF-M), estamos recomendamos a entrada gradativa em fundos atrelados a este benchmark. Incluído na sua Política de investimento, os títulos públicos, ainda demonstram ser uma boa oportunidade, recomendamos esta exposição, mas sempre cuidando suas obrigações e fluxo de caixa futuros, ou seja, um planejamento para não ocorrerem surpresas ali na frente. Na renda variável, continuamos sugerindo escolher bem os ativos neste segmento com viés passivos e entrada de forma gradativa. Com a alta da Selic, pode nos levar a pensar que a renda variável vai deixar de ser atrativa, mas não, somente devemos escolher bem os ativos domésticos e priorizar a gestão ativa neste segmento. Composição por segmento Benchmark R$ % CDI 28.458.377,50 50,13 IDKA 2 5.671.765,00 9,99 IMA Geral 3.095.440,49 5,45 IRF-M 1 2.356.241,95 4,15 IMA-B 5.072.576,83 8,94 Exterior 369.835,47 0,65 IPCA 3.888.347,49 6,85 IMA-B 5 5.754.925,90 10,14 IBX-50 290.534,42 0,51 Multimercado 391.744,76 0,69 SMLL 292.024,50 0,51 Ibovespa 940.691,25 1,66 S&P 500 181.718,42 0,32 Total: 56.764.223,98 100,00 Finalizando o mês conseguimos visualizar uma comparação com a meta da polí tica de investimento para o mesmo período, conforme segue: MÊS BASE RENTABILIDADE ACUMULADA META % da Meta R$ % 03/2023 R$ 1.846.257,32 3,3474% IPCA + 5,20% 3,40 % 98,56% Referência Gestão e Risco