REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL - RPPS CHAPADA	
CONJUNTURA ECONÔMICA E FINANCEIRA	
11/2017

IN TR O DUÇÃO
       Neste relatório disponibilizamos a cojuntura econômica financeira para a gestão financeira do 	RPPS	, com dados relevantes ao mês.	
        A REFERÊNCIA tem como base o comprometimento, a ética profissional e a transparência na troca de informações com nossos
clientes, ou seja, 	é a prestação de serviços de qualidade com o comprometimento das legislações vigentes.	
       Nosso trabalho consiste em analisar os produtos que o investidor apresente, nos baseando em um processo eficiente e fundamentado,
processo 	esse que ande junto com os objetivos do investidor . Junto a isto podemos emitir um parecer quanto às características e risco de cada	
produto.
       Com isso exposto, demostramos toda nossa transparência quanto às intituições financeiras e produtos por elas distribuídos, não nos
permitindo 	a indicação de instituições financeiras.	
Relatório  para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA. 	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida 	pela REFERÊNCIA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos à rentabilidade em percentuais do mês, 	últimos seis meses e do ano.	
Também esta sendo demonstrado a rentabilidade em reais do 	mês e do ano. Ambas informações estão sendo utilizado a	
data-base do mês deste relatório.	
RENT ABILIDADE	
Fundos de Investimento	11/2017
(%)	
Últimos 6 meses	
(%)	No ano (%)	11/2017 (R$)	ANO (R$)	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	0,55%	4,35%	9,26%	6.475,11	109.599,71	
BANRISUL AUT OMÁTICO FI RENDA FIXA CUR TO PRAZO	0,13%	1,53%	4,04%	0,00	7.932,50	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	0,18%	6,17%	11,42%	1.279,41	72.242,01	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,60%	4,90%	10,30%	34.866,91	537.975,49	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP	-0,01%	5,81%	11,94%	-144,56	170.829,51	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL III FI RENDA FIXA LP	-0,69%	6,27%	11,41%	-30,52	447,58	
BB CIELO FI AÇÕES	2,17%	-1,57%	0,36%	1.343,37	228,10	
BB FI MUL TIMERCADO PREVIDENCIÁRIO LP	0,93%	5,72%	11,18%	0,00	-0,00	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,28%	6,28%	11,44%	5.254,87	188.058,09	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	0,09%	6,53%	11,45%	1.422,98	164.482,62	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	-0,77%	6,58%	11,85%	-23.892,17	324.963,03	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA
PREVIDENCIÁRIO	-0,02%	5,89%	11,65%	-341,13	171.234,75	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,59%	4,87%	10,25%	17.223,19	271.519,78	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,07%	6,67%	13,52%	108,41	1.732,83	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,56%	4,42%	9,44%	2.887,66	65.169,38	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	0,82%	1,22%	2,23%	10.664,00	101.970,29	
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	0,21%	2,00%	3,90%	764,70	33.305,36	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	-3,58%	13,73%	19,54%	-1.065,00	4.690,43	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,23%	6,21%	11,37%	2.965,93	129.309,77	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,09%	6,51%	11,41%	2.756,94	316.503,79	
CAIXA BRASIL IMA-B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	-1,42%	6,15%	11,60%	-0,00	0,00	
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	-0,78%	6,45%	11,65%	0,00	117.842,1 1	
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	0,59%	4,88%	10,31%	42.095,27	355.345,42	
CAIXA RS TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,56%	4,36%	9,27%	2.543,75	182.914,02	
Total:	107.179,12	3.328.296,54	
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Rentabilidade da Carteira Mensal - 11/2017
-4	-2	0	2	4	
BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL AUTOMÁTICO FI RENDA FIXA CUR TO PRAZO	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BANRISUL MIX FIC RENDA FIXA LP	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RENDA FIXA LP	
BB CIELO FI AÇÕES	
BB FI MULTIMERCADO PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA BRASIL IMA-B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
CAIXA RS TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
0,550,55	
0,130,13
0,180,18	
0,600,60
0,530,53	
-0,01-0,01
-0,69-0,69	
2,172,17	
0,930,93	
0,280,28
0,090,09
-0,77-0,77
-0,02-0,02	
0,590,59
0,560,56
0,820,82	
0,210,21
-3,58-3,58
0,230,23
0,090,09
-1,42-1,42
-0,78-0,78	
0,590,59
0,560,56	
0,070,07	
Rentabilidade da Carteira Ano ? Ano 2017
0	5	10	15	20	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL AUTOMÁTICO FI RENDA FIXA CUR TO PRAZO	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BANRISUL MIX FIC RENDA FIXA LP	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RENDA FIXA LP	
BB CIELO FI AÇÕES	
BB FI MULTIMERCADO PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA BRASIL IMA-B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
CAIXA RS TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
9,269,26	
4,044,04	
11,4211,42	
10,3010,30	
8,898,89	
11,9411,94
11,4111,41	
0,360,36	
11,1811,18
11,4411,44
11,4511,45
11,8511,85
11,6511,65	
10,2510,25	
9,449,44	
2,232,23	
3,903,90	
19,5419,54	
11,3711,37
11,4111,41
11,6011,60
11,6511,65	
10,3110,31	
9,279,27	
13,5213,52	
Relatório  para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA. 	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida 	pela REFERÊNCIA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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Composição da Carteira	11/2017	
R$	%	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	1.072.052,96	2,99	
BANRISUL AUTOMÁTICO FI RENDA FIXA CUR TO PRAZO	0,00	0,00	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	704.845,81	1,97	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	5.803.271,53	16,19	
BANRISUL MIX FIC RENDA FIXA LP	0,00	0,00	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP	1.987.380,35	5,54	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RENDA FIXA LP	4.370,73	0,01	
BB CIELO FI AÇÕES	63.335,34	0,18	
BB FI MULTIMERCADO PREVIDENCIÁRIO LP	0,00	0,00	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	1.870.732,03	5,22	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	1.614.453,71	4,50	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	3.087.819,02	8,61	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	2.240.071,80	6,25	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	2.939.616,50	8,20	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	162.125,73	0,45	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	516.976,30	1,44	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	1.309.860,00	3,65	
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	362.395,80	1,01	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	28.692,29	0,08	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	1.302.397,88	3,63	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	3.089.537,37	8,62	
CAIXA BRASIL IMA-B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,00	0,00	
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,00	0,00	
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	7.688.391,14	21,45	
CAIXA RS TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,00	0,00	
Total:	35.848.326,30	100,00	
Disponibilidade em conta corrente:	9.783,59	
Montante total - Aplicações + Disponibilidade:	35.858.109,89	
Na tabela abaixo mostramos a composição da carteira por fundo de investimentos do RPPS no mês deste relatório, na
sequencia uma tabela com a composição dos 	investimentos por benchmark e um gráfico com a porcentagem investida em	
cada fundo de investimento.
Relatório  para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA. 	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida 	pela REFERÊNCIA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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Composição por segmento	
Benchmark	%	R$	
CDI	4,43	1.589.029,26	
IDKA 2	10,82	3.877.975,72	
IRF-M 1	45,84	16.431.279,17	
IMA Geral	11,79	4.227.452,16	
IMA-B	9,64	3.454.585,56	
Ações	0,18	63.335,34	
Multimercado	0,00	0,00	
IMA-B 5	13,12	4.703.991,08	
IRF-M	0,45	162.125,73	
IPCA	3,65	1.309.860,00	
IBX-50	0,08	28.692,29	
IMA-B 5+	0,00	0,00	
T otal:	100,00	35.848.326,30	
Composição da carteira - 1 1/2017
0	6	12	18	24	
BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL AUTOMÁTICO FI RENDA FIXA CUR TO PRAZO	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BANRISUL MIX FIC RENDA FIXA LP	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RENDA FIXA LP	
BB CIELO FI AÇÕES	
BB FI MULTIMERCADO PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA BRASIL IMA-B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
CAIXA RS TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
2,992,99	
0,000,00	
1,971,97	
16,1916,19	
0,000,00	
5,545,54	
0,010,01
0,180,18
0,000,00	
5,225,22
4,504,50	
8,618,61	
6,256,25	
8,208,20	
0,450,45	
1,441,44	
3,653,65	
1,011,01	
0,080,08	
3,633,63	
8,628,62	
0,000,00
0,000,00	
21,4521,45	
0,000,00	
Relatório  para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA. 	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida 	pela REFERÊNCIA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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O Gráfico ao lado se refere a
exposição em risco da
carteira de investimento do
RPPS, ou seja, os
percentuais 	demonstrados	
mostram o volume alocado
em % exposto ao risco de
mercado. Saliento que a
medida esta sendo levando
em consideração o cenário
atual e as expectativas.	
Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos o risco em percentuais do mês e do ano corrente bem como o valor e
percentual 	alocado em cada fundo de investimento.	
Fundos de Investimentos	RISCO	ALOCAÇÃO	
VAR 95% - CDI
11/2017	Ano	R$	%	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	0,00%	0,05%	1.072.052,96	2,99	
BANRISUL AUTOMÁTICO FI RENDA FIXA CUR TO PRAZO	0,00%	0,05%	0,00	0,00	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	0,51%	1,36%	704.845,81	1,97	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,04%	0,34%	5.803.271,53	16,19	
BANRISUL MIX FIC RENDA FIXA LP	0,00%	0,05%	0,00	0,00	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP	1,09%	2,15%	1.987.380,35	5,54	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RENDA FIXA LP	2,17%	4,41%	4.370,73	0,01	
BB CIELO FI AÇÕES	11,89%	12,98%	63.335,34	0,18	
BB FI MUL TIMERCADO PREVIDENCIÁRIO LP	1,65%	1,99%	0,00	0,00	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,52%	1,36%	1.870.732,03	5,22	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	0,90%	1,73%	1.614.453,71	4,50	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	2,21%	4,57%	3.087.819,02	8,61	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,12%	2,28%	2.240.071,80	6,25	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,04%	0,33%	2.939.616,50	8,20	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,24%	2,25%	162.125,73	0,45	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,04%	0,06%	516.976,30	1,44	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	0,10%	1,97%	1.309.860,00	3,65	
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	0,26%	2,15%	362.395,80	1,01	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	11,28%	9,34%	28.692,29	0,08	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,51%	1,32%	1.302.397,88	3,63	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,89%	1,72%	3.089.537,37	8,62	
CAIXA BRASIL IMA-B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	3,23%	5,89%	0,00	0,00	
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	2,22%	4,56%	0,00	0,00	
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	0,04%	0,33%	7.688.391,14	21,45	
CAIXA RS TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,02%	0,08%	0,00	0,00	
T otal:	35.848.326,30	100,00	
% Alocado por Grau de Risco - 1 1/2017	
BAIXO
50.3%	BAIXO/MÉDIO
27.6%
MÉDIO/ALTO
13.3%
AL TO
8.9%	
Relatório  para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA. 	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida 	pela REFERÊNCIA, observando-se a data que este relatório se refere.	
Av. Getúlio V argas, 1570/204 | Bairro Menino Deus | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 | www .referenciagr.com.br

Benchmarks	
IMA Geral	IMA B	IRF-M 1	Ibovespa	IPCA + 6,00%	CHAPADA	
01/2017	1,80%	1,87%	1,29%	7,38%	0,87%	1,32%	
02/2017	2,26%	3,85%	1,01%	3,08%	0,82%	1,72%	
03/2017	1,22%	1,04%	1,12%	-2,52%	0,74%	1,15%	
04/2017	0,29%	-0,32%	0,87%	0,64%	0,63%	0,51%	
05/2017	0,01%	-1,19%	0,92%	-4,12%	0,80%	0,09%	
06/2017	0,82%	0,16%	0,89%	0,30%	0,26%	0,71%	
07/2017	2,34%	4,00%	1,05%	4,80%	0,73%	1,77%	
08/2017	1,07%	1,34%	0,90%	7,46%	0,68%	0,96%	
09/2017	1,33%	1,81%	0,74%	4,88%	0,65%	0,91%	
10/2017	0,11%	-0,39%	0,58%	0,68%	0,91%	0,48%	
11/2017	0,00%	-0,76%	0,62%	-3,15%	0,77%	0,30%	
A seguir mostraremos um comparativo em percentuais entre alguns benchmarks selecionados e a rentabilidade acumulada
atingida 	mês a mês pelo RPPS. Na sequência serão demonstrados três gráficos: a) Evolução Patrimonial; b) Percentual	
alocado por Instituição 	Financeira e; c) Percentual alocado em Renda Fixa e V ariável.	
Relatório para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA. 	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida 	pela REFERÊNCIA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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Evolução Patrimonial	
CHAPADA	
23/12/2016	24/01/2017	24/02/2017	24/03/2017	26/04/2017	26/05/2017	28/06/2017	28/07/2017	29/08/2017	29/09/2017	30/10/2017	30/11/2017	30,000,000
31,500,000
33,000,000
34,500,000
36,000,000	
Período	
PL	
R$ Por instituição Financeira
0	4,000,000	8,000,000	12,000,000	16,000,000	
BANRISUL	
BB
CEF	
9.571.921,38	
12.495.130,43	
13.781.274,48	
Renda Fixa x Renda V ariável
0	10,000,000	20,000,000	30,000,000	40,000,000	
Renda Fixa	
Renda Variável	
35.756.298,66	
92.027,6392.027,63	
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RESUMO MERCADO X CARTEIRA DE INVESTIMENTO	
   Nos  EUA  tivemos  o avanço  da reforma  tributária  proposta pelo Presidente  Donald Trump,  o qual  propõe  a redução  de
impostos  para empresas.  Entretanto  o corte  de impostos  representará  uma perda  de US$  1,4 trilhão  aos cofres  públicos
pelos próximos  dez anos,  o que  pode  aumentar  a dívida  pública  caso não ocorra  cortes  orçamentários.  Também  destacamos
que Jerome  Powell,  que irá comandar  FED  a partir  de fevereiro  de 2018,  sinalizou  em sabatina  junto ao Senado  que a taxa
de  juros  americana  prosseguirá  em norm alização  gradual, indicando  assim futuras  elevações  na taxa  de juros  e de  que  o
Balanço  Patrimonial  do FED  continuará  recuando nos próximos  anos. Ainda  no cenário  Internacional,  na Europa,  o quadro
de inflação e atividade econômica corrobora para o cenário de gradual diminuição dos estímulos monetários. 	 	
    V indo  para o Brasil,  a política  continua  sendo o fator  preponderante,  seja pelas  eleições  de 2018  com pesquisas
mostrando  candidatos  polarizados  na frente,  seja pelas  perspectivas  econômicas de não  aprovação  da Reforma  da
Previdência.  Quanto a reforma  da previdência,  apesar de uma  proposta  mais enxuta,  o governo  ainda encontra  dificuldades
em conseguir  os 308  votos  necessários  para aprovação,  pois a sua  base  está fragilizada  e assim  exigindo  novas mudanças
no texto  para uma  possível  aprovação.  Ainda há uma  pequena  chance de se avançar  com a reforma  nesta casa, dentro  do
ano de 2017, deixando para o Senado sua aprovação final, no início de 2018. Sabemos que depois de abril, em ano eleitoral,
o foco dos deputados e senadores estará dividido entre a campanha eleitoral e os escritórios de advogados. 	 	
   Na  economia  a atividade  segue em gradual  recuperação,  conforme o IBGE,  o PIB  do terceiro  trimestre  apresentou  uma
expansão de 0,1%  em relação  ao trimestre  anterior, sendo  a terceira  alta consecutiva.  Entre os setores  da economia  que
avançaram  se destaca  a indústria  e serviços  enquanto  a agricultura  apresentou  uma queda.  A indústria  cresceu 0,8%,
impulsionada  pelas indústrias  de transformação  e extrativa.  Já o setor  de Serv iços  subiu  0,6% diante  da alta  de 1,6%  no
comércio.  Na contramão  a agropecuária  recuou -3% devido  à entressafra.  Pela ótica  da Despesa,  o Consumo  do Governo
recuou  -0,2%, enquanto  os demais  componentes  apresentaram  alta. No setor  externo  tanto as Exportações  como a
Importações  avançaram, 4,1% e 6,6%  respectivamente.  No mercado  de trabalho  a taxa  de desempregou  recuou de 12,4%
para 12,2%. 	 	
   A lém  disso,  o Copom  em sua  última  reunião  do ano,  confirmando  as expectativas  do mercado,  deu continuidade  ao
processo de  redução  dos juros  trazendo  a uma  taxa de 7%,  ou seja,  recuando  0,50%.  Sendo  o décimo  corte seguido,  assim
atingindo o menor nível desde início da série histórica do Banco Central em 1986. 	 	
    A Inflação, medida pelo IPCA, ficou em 0,28% em novembro, dos noves grupos pesquisados os únicos que apresentaram
quedas  foram o da  alimentação  e bebidas  e os  artigos  de residência.  Nos demais  grupos a maior  contribuição  veio do
Transportes  com uma alta de 0,52%,  da Habitação  com uma alta de 1,20%  e o  grupo  de maior  impacto  foi o de  gás  de
cozinha  que aumentou  1,57%, este último  influenciado  pelo reajuste  nas refinarias  de em  média  4,50%.  Com isto, no
acumulado  do ano,  o índice  ficou em 2,50%,  sendo o menor  resultado  para um mês  de novembro,  desde 1998. Já no
acumulado  dos últimos  12 meses  o índice  ficou  em 2,80%.  O INPC,  por sua vez,  variou  0,18%  em novembro.  No
acumulado dos últimos  12 meses,  o índice  desceu  para 1,95%.  Os produtos  alimentícios  tiveram uma queda  de 0,54%,
porém  o grupo  dos produtos  não alimentícios  subiu 0,49%,  sendo os principai s responsáveis  pelo aumento  do índice.  Os
itens com os maio res impactos  foram os combustíveis  e a ener gia  elétrica  com  uma alta de 5,03%  e 14,84%
respectivamente. 	 	
    No  mercado  de renda  fixa os resu ltados  dos índices  da Anbima,  que refletem  as variações  das carteiras  de títulos
públicos,  foram  impactados  pelas dúvidas  quanto à aprovação  da reforma  Previdenciária  junto ao Congresso.  Os maiores
impactos  ocorreram  nos índices  de prazo  mais longo.  Com isso os títulos  prefixados  como o IRF-M  1+ obtiveram  uma
rentabilidade  negativa, -0,08. Nos títulos  indexados  ao IPCA,  o IMA-B  5+ registrou  perda de -1,40%.  Deste modo,  o Índice
de  Mercado  Aberto  da Anbima  (IMA-Geral), que expressa  a carteira  de títulos  públicos  no mercado,  ficou com variação
nula, acumulando um retorno no ano de 2017 de 1 1,83%. 	 	
    O  Ibovespa,  benchmark  do mercado  de  ações,  encerrou  o mês  de novembro  em queda  de -3,15%,  pressionado  pelas
incertezas em torno  das negociações  para a reforma  da Previdência,  desta maneira foi  o terceiro  mês do ano  onde  ocorreu
uma queda  para este índice,  os outros  dois meses  foram março  e maio.  No ano, todavia,  o Ibovespa  acumula uma alta de
19,5%.  O dólar  comercial,  por sua vez, encerrou  o mês  em baixa  de 0,47%,  cotado a R$  3,27,  acumulando  uma alta de
0,67% no ano.
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Comentário do Economista:
   Para  o RPPS  como um todo,  no que  tange  o atingimento  da meta  da política  de investimento  de 2017  está sendo
entregue,  contudo olhando  para os investimentos  nos últimos  dois meses  não apresentaram  um bom  desempenho,
principalmente nos de vértices mais logos, causando um mal estar na maioria dos gestores. Sendo assim continuamos com a
mesma  sugestão  de alguns  meses onde falamos  em realizarem  os lucros  obtidos  nestes investimentos.  A principal  causa
desse mal humor  do mercado,  nestes últimos  dois meses  foi a preocupação  quanto ao não  andamento  da reforma
previdenciária.  O momento  é de  cautela  com as aplicações,  ou seja,  uma dose  conservadora  de exposição.  Mantendo
vértices de médio  e curto  prazo  - A  Carteira  de investimento  é o  conjunto  das aplicações  do RPPS  onde deve refletir  a
situação do RPPS, perfil de investidor e as suas perspectivas. Assim verificamos que as alocações dos recursos apresentam:	
Composição por segmento	
Benchmark	R$	%	
CDI	1.589.029,26	4,43	
IDKA 2	3.877.975,72	10,82	
IRF-M 1	16.431.279,17	45,84	
IMA Geral	4.227.452,16	11,79	
IMA-B	3.454.585,56	9,64	
Ações	63.335,34	0,18	
Multimercado	0,00	0,00	
IMA-B 5	4.703.991,08	13,12	
IRF-M	162.125,73	0,45	
IPCA	1.309.860,00	3,65	
IBX-50	28.692,29	0,08	
IMA-B 5+	0,00	0,00	
T otal:	35.848.326,30	100,00	
    Abaix o podemos  verificar, referen te ao  mês  de Novembro,  a rentabilidade  acumulada em reais  e percentual  para o
exercício.  Finalizando  o mês  conseguimos  visualizar uma comparação  com a meta  da política  de investimento  para o
mesmo período, conforme segue:
MÊS BASE	RENTABILIDADE ACUMULADA	META	% da Meta	
R$	%	
11/2017	R$ 3.328.296,54	10,3691%	IPCA + 6,00%	8,12 %	127,70%	
Referência Gestão e Risco	
 
 
 	
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