REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL - RPPS CHAP ADA	
CONJUNTURA  ECONÔMICA E FINANCEIRA	
04/2023	
Av. Getúlio  Var gas 1 151 ? sala 161 1 | Bairro: Menino Deus | CEP: 90150-005 | Porto  Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059

IN TR O DUÇÃO	
RPPS	, com dados relevantes ao mês.	
seja, é a prestação de serviços de qualidade com o comprometimento das legislações vigentes.
processo esse que ande junto com os objetivos do investidor . Junto a isto podemos emitir um parecer quanto às características e risco de cada
produto.
permitindo a indicação de instituições financeiras.
Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a r eprodução ou distribuição por  este a qualquer pessoa ou instituição,
sem a autorização da EMPRESA.  As informações foram obtidas a partir  de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja
responsabilidade pela corr eção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este r elatório se refere.

Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos à rentabilidade em percentuais do mês, últimos seis meses e do ano.
Também esta sendo demonstrado a rentabilidade em reais do mês e do ano.  Ambas informações estão sendo utilizado a
data-base do mês deste relatório.	
RENTABILIDADE	
Fundos de Investimento	04/2023
(%)	
Últimos 6 meses	
(%)	
No ano
(%)	
04/2023
(R$)	ANO (R$)	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	0,87%	6,41%	4,15%	83.984,26	397.969,58	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	0,77%	6,09%	5,15%	12.252,91	78.687,43	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP	1,27%	6,05%	4,91%	16.696,99	62.240,71	
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	0,84%	6,40%	4,16%	15.183,61	72.823,11	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	1,62%	10,61%	8,45%	5.994,42	29.280,19	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL  FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,27%	5,86%	4,85%	9.427,58	34.782,03	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	0,63%	5,59%	3,51%	4.686,87	25.479,81	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,68%	6,05%	5,08%	24.265,04	174.300,34	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	0,89%	6,23%	5,25%	10.201,07	57.476,61	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	2,01%	5,58%	5,93%	91.830,19	260.460,76	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,26%	6,08%	4,90%	22.493,15	84.383,72	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	0,89%	6,39%	4,09%	60.251,44	268.612,95	
CAIXA  BRASIL  2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,95%	3,37%	4,61%	4.969,98	23.349,49	
CAIXA BRASIL  2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,51%	2,74%	1,56%	2.605,79	22.803,95	
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	1,33%	3,93%	6,52%	5.652,62	26.313,62	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	0,92%	6,36%	4,02%	83.645,58	355.443,57	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	0,87%	5,57%	4,15%	19.187,00	88.316,87	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	0,88%	-11,57%	-5,57%	2.556,20	-17.287,39	
CAIXA  BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	0,72%	6,06%	5,12%	3.545,25	24.209,36	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	0,89%	6,25%	5,25%	40.843,47	232.078,16	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	1,96%	11,23%	10,96%	7.696,44	39.457,67	
CAIXA  JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	0,76%	5,91%	3,87%	6.606,09	32.537,82	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	1,87%	-17,55%	-7,55%	5.475,43	-24.292,79	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	2,51%	-8,58%	-4,71%	27.162,13	-18.010,85	
ISHARES S&P  500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE
(IVVB11)	-0,01%	0,54%	4,40%	1.989,95	14.384,75	
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,84%	6,44%	4,18%	4.596,80	22.262,74	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	0,88%	6,40%	4,14%	10.417,83	47.461,07	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	0,87%	6,36%	4,11%	4.184,64	19.134,77	
Total:	588.402,74	2.434.660,06

Rentabilidade da Carteira Mensal - 04/2023
-2	0	2	4	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA  BRASIL  2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2024 IV  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	
CAIXA BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	
0,870,870,87
0,770,770,77	
1,271,271,27	
0,840,840,84	
1,621,621,62	
1,271,271,27	
0,630,630,63
0,680,680,68
0,890,890,89	
2,012,012,01	
1,261,261,26	
0,890,890,89
0,950,950,95	
0,510,510,51	
1,331,331,33	
0,920,920,92
0,870,870,87
0,880,880,88
0,720,720,72
0,890,890,89	
1,961,961,96	
0,760,760,76	
1,871,871,87	
2,512,512,51	
-0,01-0,01-0,01	
0,840,840,84
0,880,880,88
0,870,870,87	
Rentabilidade da Carteira  Ano ? Ano 2023
-10	0	10	20	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA  BRASIL  2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2024 IV  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	
CAIXA BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	
4,154,154,15
5,155,155,15
4,914,914,91
4,164,164,16	
8,458,458,45	
4,854,854,85	
3,513,513,51	
5,085,085,08
5,255,255,25
5,935,935,93
4,904,904,90
4,094,094,09
4,614,614,61	
1,561,561,56	
6,526,526,52	
4,024,024,02
4,154,154,15	
-5,57-5,57-5,57	
5,125,125,12
5,255,255,25	
10,9610,9610,96	
3,873,873,87	
-7,55-7,55-7,55
-4,71-4,71-4,71	
4,404,404,40
4,184,184,18
4,144,144,14
4,114,114,11

Enquadramento	Valor  Aplicado (R$)	%  Aplicado	% Limite alvo	% Limite Superior	Status	
FI 100% títulos  TN - Art. 7º, I, "b"	31.760.701,12	55,09%	60,50%	100,00%	ENQUADRADO	
FI Renda Fixa -  Art. 7º, III, "a"	22.501.795,27	39,03%	28,00%	60,00%	ENQUADRADO	
FI Ações -  Art. 8º, I	590.590,56	1,02%	1,50%	20,00%	ENQUADRADO	
ETF - Art. 8º, II	964.320,50	1,67%	5,00%	20,00%	ENQUADRADO	
Fundo de Investimento - Sufixo Investimento no Exterior -  Art. 9º, A, II	181.700,82	0,32%	1,00%	10,00%	ENQUADRADO	
Fundo de  Ações BDR Nível 1 -  Art. 9º, A, III	375.829,90	0,65%	1,00%	10,00%	ENQUADRADO	
Fundos Multimercados -  Art. 10º, I	1.280.082,36	2,22%	1,50%	10,00%	ENQUADRADO	
Total:	57.655.020,53	100,00%	98,50%	
Enquadramento 4.963/2021 e suas alterações

Composição da Carteira	04/2023	
R$	%	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	9.653.370,49	16,74	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	1.607.952,48	2,79	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP	1.329.825,55	2,31	
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	1.821.052,88	3,16	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	375.829,90	0,65	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL  FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	751.469,17	1,30	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	751.818,46	1,30	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	3.606.664,92	6,26	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	1.151.269,35	2,00	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	4.655.935,38	8,08	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1.804.805,08	3,13	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	6.860.495,08	11,90	
CAIXA  BRASIL  2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	529.524,50	0,92	
CAIXA BRASIL  2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	511.077,43	0,89	
CAIXA  BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	429.614,43	0,75	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	9.194.166,32	15,95	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	2.216.976,56	3,85	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	293.090,62	0,51	
CAIXA BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	497.210,81	0,86	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	4.654.701,09	8,07	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	399.441,19	0,69	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	880.641,17	1,53	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	297.499,93	0,52	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	964.320,50	1,67	
ISHARES S&P  500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1)	181.700,82	0,32	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	554.421,51	0,96	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	1.195.186,37	2,07	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	484.958,53	0,84	
Total:	57.655.020,53	100,00	
Disponibilidade em conta corrente:	33.185,18	
Montante total -  Aplicações + Disponibilidade:	57.688.205,71	
Na tabela abaixo mostramos a composição da carteira por fundo de investimentos do RPPS no mês deste relatório, na
sequencia uma tabela com a composição dos investimentos por benchmark e um gráfico com a porcentagem investida em
cada fundo de investimento.

Composição por segmento	
Benchmark	%	R$	
CDI	50,33	29.020.636,42	
IDKA 2	9,91	5.711.828,20	
IMA  Geral	5,44	3.134.630,63	
IRF-M 1	4,12	2.375.474,39	
IMA-B	8,96	5.167.012,80	
Exterior	0,65	375.829,90	
IPCA	6,81	3.927.584,67	
IMA-B 5	10,07	5.805.970,44	
IBX-50	0,51	293.090,62	
Multimercado	0,69	399.441,19	
SMLL	0,52	297.499,93	
Ibovespa	1,67	964.320,50	
S&P 500	0,32	181.700,82	
Total:	100,00	57.655.020,53	
Composição da carteira - 04/2023
0	10	20	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA  BRASIL  2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2024 IV  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	
CAIXA BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	
16,7416,7416,74	
2,792,792,79
2,312,312,31	
3,163,163,16	
0,650,650,65
1,301,301,30
1,301,301,30	
6,266,266,26	
2,002,002,00	
8,088,088,08	
3,133,133,13	
11,9011,9011,90	
0,920,920,92
0,890,890,89
0,750,750,75	
15,9515,9515,95	
3,853,853,85	
0,510,510,51
0,860,860,86	
8,078,078,07	
0,690,690,69	
1,531,531,53	
0,520,520,52	
1,671,671,67	
0,320,320,32
0,960,960,96	
2,072,072,07	
0,840,840,84

O Gráfico ao lado se refere a
exposição em risco da
carteira de investimento do
RPPS, ou seja, os
percentuais demonstrados
mostram o volume alocado
em % exposto ao risco de
mercado. Saliento que a
medida esta sendo levando
em consideração o cenário
atual e as expectativas.	
Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos o risco em percentuais do mês e do ano corrente bem como o valor e
percentual alocado em cada fundo de investimento.
Fundos de Investimentos	RISCO	ALOCAÇÃO	
VAR 95% - CDI
04/2023	Ano	R$	%	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	0,01%	0,02%	9.653.370,49	16,74	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	0,72%	1,10%	1.607.952,48	2,79	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP	0,81%	1,03%	1.329.825,55	2,31	
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	0,15%	0,25%	1.821.052,88	3,16	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	5,11%	6,49%	375.829,90	0,65	
BB  ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL  FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,87%	1,12%	751.469,17	1,30	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	0,72%	0,68%	751.818,46	1,30	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,70%	1,11%	3.606.664,92	6,26	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	0,61%	0,97%	1.151.269,35	2,00	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,70%	2,23%	4.655.935,38	8,08	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,79%	1,00%	1.804.805,08	3,13	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	0,01%	0,06%	6.860.495,08	11,90	
CAIXA  BRASIL  2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,17%	0,39%	529.524,50	0,92	
CAIXA BRASIL  2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,55%	2,53%	511.077,43	0,89	
CAIXA  BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	1,39%	1,76%	429.614,43	0,75	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	0,02%	0,03%	9.194.166,32	15,95	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	0,20%	0,27%	2.216.976,56	3,85	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	9,88%	9,12%	293.090,62	0,51	
CAIXA BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	0,70%	1,13%	497.210,81	0,86	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	0,60%	0,97%	4.654.701,09	8,07	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	5,74%	7,51%	399.441,19	0,69	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	0,15%	0,23%	880.641,17	1,53	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	12,40%	11,45%	297.499,93	0,52	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	9,91%	9,56%	964.320,50	1,67	
ISHARES S&P  500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1)	6,89%	8,06%	181.700,82	0,32	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,14%	0,22%	554.421,51	0,96	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	0,01%	0,01%	1.195.186,37	2,07	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	0,01%	0,01%	484.958,53	0,84	
Total:	57.655.020,53	100,00	
%  Alocado por Grau de Risco - 04/2023	
BAIXO
69.3%	
BAIXO/MÉDIO
17.4%
MÉDIO/AL TO
9%
AL TO
4.4%

Benchmarks	
IMA Geral	IMA B	IRF-M 1	Ibovespa	IPCA  + 5,20%	CHAP ADA	
01/2023	0,30%	-0,74%	0,98%	0,69%	0,96%	1,18%	
02/2023	0,82%	0,97%	0,88%	-7,42%	1,27%	0,81%	
03/2023	1,73%	2,48%	1,14%	-2,66%	1,14%	1,32%	
04/2023	1,18%	1,88%	0,81%	1,85%	1,04%	1,03%	
A seguir mostraremos um comparativo em percentuais entre alguns benchmarks selecionados e a rentabilidade acumulada
atingida mês a mês pelo RPPS. Na sequência serão demonstrados três gráficos: a) Evolução Patrimonial; b) Percentual
alocado por Instituição Financeira e; c) Percentual alocado em Renda Fixa e  Variável.

Evolução Patrimonial	
CHAPADA	
31/05/2022	30/06/2022	29/07/2022	31/08/2022	30/09/2022	31/10/2022	30/11/2022	30/12/2022	31/01/2023	28/02/2023	31/03/2023	28/04/2023	52,000,000
54,000,000
56,000,000
58,000,000	
Período	
PL	
R$ Por instituição Financeira
0	5,000,000	10,000,000	15,000,000	20,000,000	
BANRISUL	
BB
CEF	
BNP  Paribas	
SICREDI	
14.412.201,40	
19.958.287,34
19.903.944,05	
1.146.021,321.146.021,321.146.021,32	
2.234.566,412.234.566,412.234.566,41	
Renda Fixa x Renda V ariável
0	10,000,000	20,000,000	30,000,000	40,000,000	50,000,000	60,000,000	
Renda Fixa	
Renda Variável	
54.262.496,39	
3.392.524,133.392.524,133.392.524,13

RESUMO MERCADO X CARTEIRA DE INVESTIMENT O	
com o setor  bancár io e com  os riscos  de uma  recessão  se mantendo  presentes. O PIB  dos EUA  do  primeiro  trimestre
cresceu 1,1%, abaixo  das expectativas , uma  desaceleração  em relação  ao ritmo  de 2022.  Além  disso,  a confiança  do
consumidor  caiu para  a mínima  de nove  meses  devido  ao receio  de recessão  econômica.  Já o crescimento  chinês trouxe
boas notícias,  inclusive  para nós aqui  no Brasil.  Com dados  positivos  no primeiro  trimestre  de 2023,  como o PIB  que
cresceu  acima do esperado,  a reabertura  do gigante  asiático  deve seguir  beneficiando  seus principais  parceiros comerciais  e,
principalmente,  países emer gentes  e/ou asiáticos.  O Brasil  também  registrou  retornos  positivos  no último  mês. Dados  de
inflação  em desaceleração,  expectativas de  que  a economia  finalmente  encontre espaço para reduzir  as taxas  de juros  em
2023  e o  anúncio  do novo  arcabouço  fiscal.  Ainda  permanecem  uma série  de dúvidas  em como  o superávit  fiscal será
alcançado e também sobre a falta de regras mais duras caso haja o descumprimento da meta.
boas notícias ?no  new, good  news?,  pela percepção  de que  o risco  de novas  quebras de bancos  foi estancado,  assim como os
efeitos  adversos  de uma  crise  sistêmica  do  setor  sobre  a economia  global. Com a crise  afastada,  o mercado  voltou a se
concentrar nos dados macroeconômicos.
5,2%.  Já o núcleo  da inflação  subiu marginalmente,  de 5,5%  para 5,6%,  mas em  linha  com o esperado.  No atacado,  a
desaceleração  foi ainda  mais forte,  para 3,2%  em março,  vindo de 6,4%  no mês  anterior . T ambém  nesse caso, o núcleo  da
inflação  segue mais pressionado,  tendo recuado  de 6,8%  em fevereiro  para 6,4%  em março.  O custo  dos serviços  se
mantém elevado, sustentado pela robustez no mercado de trabalho.
25 bps.  Ainda  que a decisão  tenha vindo  em linha  com as expectativas  do mercado,  chama atenção  a probabilidade
majoritária  de uma  queda  de juros  já na  reunião  de setembro,  segundo a precificação  de mercado.  Aliás, apenas  na próxima
reunião,  em  junho,  a probabilidade  de corte  é ínfima,  mas em julho  ela já ganha  relevância  (cerca de 40%).  Apesar  do
comprometimento  público do presidente  Powell  com a manutenção  de um  nível  restritivo  de juros  para que a meta  de 2,0%
seja  alcançada,  o me rcado  precifica  100% de chance  de alguma  queda no final  do ano.  Esse  otimismo  com a flexibilização
monetária  nos EUA  seguiu  impactando  o rally  de juros  no mercado  doméstico, já que  o mês  não contou  com grandes
novidades, e o enfraquecimento da crise bancária nos EUA  reduz a principal tese pró queda de juros vigente em março.
apesar da melhora  na atividade  no come ço de 2023,  ainda restam  muitos  desafios  para a economia  chinesa. O crescimento
visto  no começo  do ano  veio  da reabertura  da economia  e da  demanda  reprimida durante  longo período  de restrição  de
mobilidade,  além de estímulos  feitos pelo Estado.  Fora isso, outras  fontes de crescimento  ainda estão com variação
modesta.
gastos  também  é recorrente.  No entanto,  a versão  tupiniquim  do tema  torna-se  agravada  pelo ?engessamento?  das despesas
obrigatórias,  alto nível  de juros  e obvi amente  por não  termos  o respaldo  da pujança  da economia  americana.  Quanto à
atividade  doméstica,  as  revisões  recentes promovidas  pelo IBGE  mostraram  uma economia  mais forte do que  se tinha  ideia
até então.

comunicado do Banco  Central  há ?a incerteza  ainda presente  sobre o desenho  final do arcabouço  fiscal a ser  aprovado?,
portanto,  tratar  o tema  com seriedade,  agilidade e buscar  aprimorar  a proposta  será essencial  para a redução  da taxa  de
juros.  São três  as principais  críticas ao projeto  de Haddad  que o relator  do arca bouço:  ausência  de punição  a gestores  por
descumprir metas, exceções demais às regras e necessidade constante de alta de arrecadação.
principalmente  como relação  a questão  de renúncia  fiscal e combate  a brechas  contábeis  para não pagamento  de impostos.
Com  relação  ao últi mo,  trata-se  de medidas  corretas,  mas com  abrangência  limitada.  Já em  relação  a renúncia  fiscal, o
?buraco  é mais  em baixo?,  haja vista  que os  três  principais  itens das isenções  são: o Simples  Nacional  (fundamental  para as
micro  e pequenas  empresas)  representando R$ 80 bilhões,  R$ 47 bi de  subsídios  ao agronegócio  e em  terceiro  lugar a
famosa  Zona Franca  de Manaus.  Como podemos  observar os principais  itens de isenções,  não são simplesmente  renúncias,
mas sim políticas  de  incentivos  a três  importantes  setores que são também  bastante  ?caros?  para o atual  governo.  Desta
maneira, apesar  do ministro  estar bem-intencionado  em buscar  algumas  alternativas  sem aumento  de novas  alíquotas,  não
será uma tarefa fácil.
subiu 0,61%  em abril,  segundo  dados divulgados  sexta-feira (12) pelo  Instituto  Brasileiro  de Geografia  e Estatística
(IBGE).  Todos  os grupos  pesquisados  tiveram alta no mês,  mas o destaque  vai para  o setor  de Saúde  e cuidados  pessoais,
que subiu  1,49%  em abril  e teve  impac to de  0,19  ponto  percentual  no índice  cheio.  No ano  o índice  acumula  uma alta de
2,72%  e nos  últimos  doze meses  de 4,18 %. Já o INPC  teve uma  alta de 0,53%,  acumula  2,42% no ano  e 3,83%  nos últimos
doze meses.
permaneceu  associada às  incertezas  macroeconômicas  globais e a uma  percepçã o mais  construtiva  dos mercados  quanto ao
novo arcabouço  fiscal, refletindo  em continuidade  do movimento  de fechamento  de juros,  em especial  em vértices  mais
longos, apreciação  cambial e ganhos  em bolsa  local.  Com dados  recentes  de inflação  corroborando  a leitura  de desinflação
e dados  de atividade  mostrando  resiliência em meio  ao atual  ciclo de aperto  monetário,  o que  deve  levar  a revisões  altistas
para o crescimento  em 2023,  os investidores  reagiram de maneira  relativamente  positiva à apresentação  da nova  regra
fiscal.
longos.  Os índices  IMA-B,  IRFM e CDI  apresentaram  retorno de 2,02%,  1,10% e 0,92%,  respectivamente,  no mês.  Já a
renda  variável,  mesmo com essa perform ance positiva  no mês  (2,50%),  o índice  Ibovespa  ainda acumula  queda de no  ano
(-4,83%),  refletindo  o cenário  doméstico  desafiador , com  grandes  incertezas,  baixo crescimento  econômico e elevado  custo
de capital.	
COMENTÁRIO DO ECONOMIST A:	
evitado, pelo  menos  por ora,  o que  não deve  impactar  de forma  relevante  o crescimento  econômico das regiões.  Mas como
há várias  dúvidas  de  até  onde  as taxas  de juros  subirão  e como  as atividade s dos  países  serão afetadas,  embora que a
probabilidade  é de  que  a economia  norte-americana  conseguirá evitar uma recessão  profunda  em termos  anuais,  não
recomendamos  assumir riscos nesse segmento.  Ainda entendemos  que devemos  ter uma  cautela  com ativos  de longo  prazo,
o nov o texto  do arcabouço  fiscal que ainda  tem que tramitar  no Congresso  depende muito da ocorrência  de cenários
extremamente  positivos do lado  da receita  para conseguir  gerar um melhor  resultado  primário.  Coloco ainda que a melhora
do  sentimento  internacional  não foi suficiente  para anular  todas as preocupações  com as faltas  de informações  do
aguardado arcabouço fiscal. Deste modo,  as preocupações  com a falta  da proposta  e mais  uma vez os ataques  ao BC  e à
política  monetárias  pelo Executivo  causaram desconforto  no mercado  e queda  na bolsa.  Mas como  dito, a melhora
internacional  não foi suficiente  para anular  todas as preocupações,  mas por outro  lado, conseguiu  derrubar as taxas  de juros
prefixadas  e das  NTN-Bs,  uma vez que  a possibilidade  de taxas  menores  no exterior  poderia  ajudar a Selic  recuar  mais
cedo por aqui.

IRF-M1. Quanto as despesas,  utilizar ativos com menor  volatilidade  (IDKA2/IRF-M1  e DI).  Para  os ativos  de longuíssimo
prazo  (IMA-B  5+) não  estamos  recomendando  o aporte  no segmento,  diante das incertezas.  Para ativos  de longo  prazo
(IMA-B/IMA  G),  recomendamos  uma exposição  entre 5% e 10%,  sem realocação,  pode ser utilizado  em novos  aportes.  Já
para o prefixado  (IRF-M), estamos recomendamos  a entrada  gradativa  em fundos  atrelados  a este  benchmark.  Incluído na
sua Política  de investimento,  os título s públicos,  ainda demonstram  ser uma boa  oportunidade,  recomendamos  esta
exposição, mas sempre  cuidando  suas obrigações  e fluxo  de caixa  futuros,  ou seja,  um planejamento  para não ocorrerem
surpresas  ali na frente.  Na renda  variável,  continuamos  sugerindo escolher bem os ativos  neste segmento  com viés passivos
e, se  o risco  for de aceite  dos gestores,  entrada de forma  gradativa.  Com a alta  da Selic,  pode nos levar  a pensar  que a renda
variável  vai deixar  de ser  atrativa,  mas não,  somente  devemos  escolher bem os ativos  domésticos  e priorizar  a gestão  ativa
neste segmento.	
Composição por  segmento	
Benchmark	R$	%	
CDI	29.020.636,42	50,33	
IDKA 2	5.711.828,20	9,91	
IMA  Geral	3.134.630,63	5,44	
IRF-M 1	2.375.474,39	4,12	
IMA-B	5.167.012,80	8,96	
Exterior	375.829,90	0,65	
IPCA	3.927.584,67	6,81	
IMA-B 5	5.805.970,44	10,07	
IBX-50	293.090,62	0,51	
Multimercado	399.441,19	0,69	
SMLL	297.499,93	0,52	
Ibovespa	964.320,50	1,67	
S&P 500	181.700,82	0,32	
Total:	57.655.020,53	100,00	
Finalizando  o mês  conseguimos  visualizar uma comparação  com a meta  da polí tica  de investimento  para o mesmo  período,
conforme segue:
MÊS BASE	RENTABILIDADE  ACUMULADA	META	% da Meta	
R$	%	
04/2023	R$ 2.434.660,06	4,4130%	IPCA  + 5,20%	4,47 %	98,78%	
Referência Gestão e Risco