C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 1 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530 -000 Fone: (54) 3333 1166 ATA Nº 04/202 4 Aos vinte e cinco dia s do m ês de abril do ano de dois mil e vinte e quatro , reuniram -se , ordinariamente, na Sala de Reuniões da Câmara Municipal de Vereadores de Chapada - RS, com início às dezessete horas e trinta minutos , os membros do Comitê de Investimentos do RPPS, nomeados pela Portaria nº 648/2021 . Neste encontro houve deliberação sobre a seguinte pauta: 1) Rentabilidade X Meta atuarial - Exercício 202 4; 2) Carteira de Investimentos; 3) Resultados da Avaliação Atuarial ; 4)Receitas/Despesas; 5) Assuntos gerais. Inicialmente, a Presidente do Comitê de Investimentos, Sr a Júlia Dezingrini, agradeceu a presença de todos e, em seguida, passou a palavra para a gestora dos recursos pre videnciários, Luciane Vogt, que apresentou um resumo sobre a Rentabilidade X Meta atuarial - Exercício 202 4, sendo que as aplicações do RPPS rentabilizaram no mês de março R$ 455.722,23 (quatrocentos e cinquenta e cinco reais, setecentos e vinte e dois reais e vinte e três centavos), o que representa 0,73%, enquanto que a meta atuarial para o período, IPCA + 4,96%, foi de 0,56%. No ano, a meta atingida pelos investimentos no 1º trimestre foi de 2,1260% enquanto a meta atuarial desejada foi de 2,65 %, ou seja, as aplicações alcançaram apenas 80,22% da meta. No 1º trimestre/2024 a rentabilidade total contabilizada c om os investimentos foi de R$ 1.315.584,30 (um milhão, trezentos e quinze mil, quinhentos e oitenta e quatro reais e trinta centavos), conforme pode ser observado no quadro abaixo: Período Rentabilidade (R$ ) Rentabilidade (%) IPCA+4,96% JANEIRO 387.248,17 0,62% 0,83% FEVEREIRO 472.613,88 0,76% 1,24% MARÇO 455.722,23 0,73% 0,56% TOTAL R$ 1.315.584,28 2,13% 2,65%* Fonte: Relatório Econômico Mensal ? março /202 4. O patrimônio aplicado ao final de março er a de R$ 63.061.251,13 (sessenta e três milhões, sessenta e um mil, duzentos e cinquenta e um reais e treze centavos) e R$141.285,06 ficaram em disponibilidade financeira na conta corrente do Banrisul. Na sequência, analisou -se o cenário econômico , sendo que o mês de março foi marcado pela continuidade do otimismo no mercado americano. Apesar dos dados mais fortes de PIB, atividade e inflação, o FED mantém o discurso de início de corte de juros nos EUA em 2024, mas tem adotado um tom de moderação. Já no Brasil, o mês foi de mais C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 2 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530 -000 Fone: (54) 3333 1166 aberturas nas curvas de juros, por conta das preocupações com o cenário fiscal e inflação de curto prazo um pouco mais forte do que o esperado, o que pode reduzir a velocidade dos cortes de juros por aqui. O primeiro trimestre de 2024 foi caracterizado por uma piora do panorama de inflação. Quanto ao comportamento do mercado podemos dizer que o mês de março foi, de novo, um mês positivo para o mercado de ações global. A visão de que o mundo continua em um bom momento de atividade econômica com inflação cont rolada (?soft landing?) tem diminuído a aversão a risco pelos investidores, e as bolsas globais, com as claras exceções de China e Brasil, tem apresentado desempenho positivo. No âmbito da política monetária, continua o consenso que o FED (BC americano) in iciará o processo de queda de juros apenas no segundo semestre de 2024, frustrando os que apostavam em uma queda ainda neste trimestre. O Brasil teve um mês de neutro para negativo, devido a preocupações com as questões fiscais, e um discurso do Copom mais preocupado com cenário externo e uma inflação que pode ser mais resiliente que o antecipado. Isto fez com que a Bolsa tivesse queda no mês, enquanto o Real sofreu leve desvalorização perante o dólar americano. Os índices de Renda Fixa (pré e indexado à in flação) apresentaram resultado positivo, mas abaixo da variação do CDI. O Banco Central sinalizou de forma mais enfática que o ciclo de cortes na Selic pode estar se aproximando de uma pausa ou moderação. No cenário central, de inflação abaixo de 4% este a no e entre 3% e 3,5% em 2025, uma projeção de Selic a 9% no final do ciclo ainda é perfeitamente realizável. Porém, as indicações recentes de uma inflação de serviços que dificilmente baixa de 5% anuais e de um mercado de trabalho forte, com alta sustentad a de salários reais, fazem com que quaisquer projeções de inflação partam de um nível alto, de onde surpresas em preços de bens podem inviabilizar quedas mais fortes nos juros. Novamente, não é o cenário -base, mas este vem tornando -se mais questionável nos últimos meses. Assim, para renda fixa, no cenário internacional, o banco central dos EUA segue com uma postura cautelosa em relação ao início do processo de afrouxamento monetário. A economia americana continua mostrando sinais de solidez e a inflação seg ue em compasso de desaceleração bastante gradual. Localmente, os dados recentes de inflação vieram mais fortes, trazendo maior incerteza sobre a velocidade de corte dos juros ao longo do ano. Para a Bolsa local, por um lado, os preços da Bolsa parecem atra tivos quando comparados aos patamares históricos e a expectativa de lucro das empresas oferece suporte para uma eventual alta do Ibovespa. Por outro lado, a incerteza sobre o ritmo e a magnitude de corte dos juros globais seguem impactando negativamente os ativos de risco. Não enxergamos, neste momento, gatilhos para uma C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 3 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530 -000 Fone: (54) 3333 1166 valorização mais expressiva da Bolsa local no curto prazo. Com base neste cenário, o economista da consultoria de investimentos Referência, continua com a recomendação de ?otimismo com cautela?. Sugere em relação às despesas utilizar ativos com menor volat ilidade (IDKA2/IRF -M1 e DI). Para os ativos de maior risco (IMA -B/IRF -M1+ e IMA - B 5+) entende que o risco é mais elevado, então para aqueles gestores com o perfil mais agressivo recomenda entrada gradual, diante de algumas incertezas, e após um ?clareament o? sobre a política monetário dos EUA e a condução fiscal por aqui, poderá ser uma recomendação. Para ativos de médio prazo (IMA G/IMA -B 5), recomenda uma exposição entre 10% e 20%. Ressalta que ativos de proteção devem fazer parte da carteira de investime nto do RPPS, mesmo para perfis de investidores mais agressivo. Na renda variável, continua sugerindo escolher bem os ativos neste segmento com viés passivos e, se o risco for de aceite dos gestores, entrada de forma gradativa. Com incertezas que sempre est ão em nosso radar devemos escolher bem os ativos domésticos e priorizar a gestão ativa neste segmento. Em seguida, o comitê avaliou a atual com posição da carteira: Fonte: Relatório Econômico Mensal ? março /202 4. Avaliando -se o cenário econômico, as projeções e a atual distribuição de recursos da carteira de investimentos , assim como a s recomendações da consultoria de investimentos, o Comitê definiu manter as atuais posições. Quanto ao enquadramento das aplicações do RPPS , os investimentos atenderam tanto a Resolução 4.963/2021 quanto a Política de Investimentos. Na sequência , a gestora apresentou um resumo das aplicações e resgates realizados no mês de març o, assim como as operações com os ativos BOVA 11 e IVVB 11 : C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 4 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530 -000 Fone: (54) 3333 1166 Relatório APR ? Mês: Março/2024 Continuando, a gestora apresentou o relatório das receitas e despesas relativas ao 1º trimestre de 2024: a) Compensação previdenciária repassada pelo RGPS e IPE PREVIDÊNCIA : *Valor representa a compensação entre o saldo a pagar e a receber dos processos do Município com o RGPS e o IPÊ PREVIDÊNCIA. Destaca -se que, com a implementação do sistema do COMPREV e a participação de todos os entes, passamos a receber compensação do IPÊ PREVIDÊNCIA a partir de abril, após a conclusão da análise de alguns processos. b) O repasse da contribuição patronal e da contribuição dos servidores está em dia, tendo sido repassados , em 2024, os valores constantes no quadro abaixo: COMPETÊNCIA SERVIDOR EXECUTIVO LEGISLATIVO TOTAL JAN 113.671,09 287.346,18 4.145,07 R$ 405.162,34 FEV 105.812,13 268.081,71 3.459,13 R$ 377.352,97 MAR 110.889,88 280.659,82 3.771,24 R$ 395.320,94 TOTAL 330.373,1 0 836.087,71 11.375,44 R$ 1.177.836,25 Fonte: Secretaria da Fazenda Competência INSS* Data Repasse IPÊ* Data Repasse JAN 9.717,99 08/01/2024 0 - FEV 9.717,99 07/02/2024 0 - MAR 10.078,49 07/03/2024 0 - ABR 10.078,49 05/04/2024 4.841,69 01/04/2024 C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 5 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530 -000 Fone: (54) 3333 1166 c) Valor repassado a título de taxa de administração em 2024: DATA REPASSE VALOR R$ 26/01/2024 8.300,44 28/02/2024 8.300,44 28/03/2024 8.300,44 TOTAL R$ 24.901,32 d) Despesas realizadas no 1º trimestre para pagamento da folha de benefícios e das despesas custeadas com a taxa de administração : BENEFÍCIOS JAN FEV MAR TOTAL Aposentadorias 446.543,64 447.047,95 447.047,95 1.340.639,54 Pensões 30.532,21 30.532,21 30.532,21 91.596,63 Total 477.075,85 477.580,16 477.580,16 1.432.236,17 DESPESAS ADMINISTRATIVAS JETON 1.376,13 1.427,18 1.427,18 4.230,49 Consultoria Investimentos 915,93 958,25 958,25 2832,43 Diárias Outras despesas 300,00 300,00 Total 2.292,06 2.385,43 2.685,43 7.362,92 TOTAL 479.367,91 479.965,59 480.265,59 1.439.599,09 Fonte: Secretaria da Fazenda Dando sequência, o Comitê passou a analisar o Relatório de Avalição Atuarial 2024 ? Data base: 31/12/2023. Dentre os aspectos analisados, destacam -se: Fonte: Relatório de Avalição Atuarial 2024 C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 6 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530 -000 Fone: (54) 3333 1166 O resultado superavitário do plano já aprovado em lei, indica que as alíquotas praticadas devem ser mantidas, visto que são suficientes para o custeio dos compromissos. Nos últimos exercícios, o Fundo de Previdência do Município de Chapada alcançou a rentabilidade prevista pela taxa de juros atuarial apenas em 2 anos (ver tabela abaixo ), demonstrando os desafios enfrentados com a volatilidade econômica que temos vivenciado nos últimos anos. E, neste ano, até o momento, ainda não atingimos a meta desejada também. ANÁLISE COMPARATIVA DA RENTABILIDADE Fonte: Relatório de Avalição Atuarial 2024 Ao encerrar o encontro, a Presidente do Comitê de Investimentos enfatizou a preocupação com o resultado atuarial e frisou sobre a necessidade de procurarmos gerir da melhor forma possível os recursos do RPPS. A gradeceu a presença de todos e a ata, após lida e impressa, será assinada p elos presentes. Chapada, 25 de abril de 202 4. O documento original encontra -se assinado e arquivado junto à unidade gestora do RPPS. Júlia Dezingrini Presidente CP RPPS CGINV I Validade: 19/12/2026 Luciane Vogt Gestora do RPPS CP RPPS CGINV I Validade: 20/07/2027 Ângela Cristina Klein Gross Membro Titular Certificação ANBIMA Validade: 08/03/2025