REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL - RPPS CHAPADA	
CONJUNTURA ECONÔMICA E FINANCEIRA	
06/2018

IN TR O DUÇÃO
       Neste relatório disponibilizamos a cojuntura econômica financeira para a gestão financeira do 	RPPS	, com dados relevantes ao mês.	
        A REFERÊNCIA tem como base o comprometimento, a ética profissional e a transparência na troca de informações com nossos
clientes, ou seja, 	é a prestação de serviços de qualidade com o comprometimento das legislações vigentes.	
       Nosso trabalho consiste em analisar os produtos que o investidor apresente, nos baseando em um processo eficiente e fundamentado,
processo 	esse que ande junto com os objetivos do investidor . Junto a isto podemos emitir um parecer quanto às características e risco de cada	
produto.
       Com isso exposto, demostramos toda nossa transparência quanto às intituições financeiras e produtos por elas distribuídos, não nos
permitindo 	a indicação de instituições financeiras.	
Relatório  para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA. 	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida 	pela REFERÊNCIA, observando-se a data que este relatório se refere.	
Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 | www .referenciagr.com.br

Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos à rentabilidade em percentuais do mês, 	últimos seis meses e do ano.	
Também esta sendo demonstrado a rentabilidade em reais do 	mês e do ano. Ambas informações estão sendo utilizado a	
data-base do mês deste relatório.	
RENT ABILIDADE	
Fundos de Investimento	06/2018 (%)	Últimos 6 meses (%)	No ano (%)	06/2018 (R$)	ANO (R$)	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	0,50%	3,10%	3,07%	5.170,30	22.353,00	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	0,26%	3,09%	3,07%	2.202,99	21.126,53	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,52%	2,98%	2,96%	28.301,16	169.830,07	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP	0,16%	2,43%	2,40%	4.042,53	54.084,69	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RENDA FIXA LP	-0,32%	1,21%	1,17%	-14,17	51,73	
BB CIELO FI AÇÕES	-2,60%	-28,31%	-28,31%	-1.247,92	-18.483,85	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,29%	3,19%	3,16%	5.682,53	59.520,63	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	0,43%	2,73%	2,70%	8.170,98	49.418,07	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	-0,40%	1,03%	1,00%	-12.637,01	30.997,79	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,08%	2,22%	2,19%	2.118,29	50.271,73	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,50%	2,97%	2,94%	15.430,59	87.344,76	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,01%	2,29%	2,26%	32,35	4.152,97	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,50%	3,17%	3,15%	2.870,49	16.550,30	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	1,38%	2,47%	2,44%	18.348,00	68.353,42	
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	1,13%	1,52%	1,50%	4.119,30	15.250,54	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	-5,62%	-5,20%	-5,19%	-1.721,15	-1.583,46	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,21%	3,29%	3,27%	2.815,55	42.922,34	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,42%	2,70%	2,68%	13.805,91	84.138,37	
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	0,50%	2,98%	2,95%	39.319,20	228.408,67	
Total:	136.809,92	984.708,29	
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partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida 	pela REFERÊNCIA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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Rentabilidade da Carteira Mensal - 06/2018
-6	-4	-2	0	2	
BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RENDA FIXA LP	
BB CIELO FI AÇÕES	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
0,500,50
0,260,26
0,520,52	
0,160,16
-0,32-0,32
-2,60-2,60
0,290,29
0,430,43	
-0,40-0,40
0,080,08	
0,500,50	
0,010,01	
0,500,50	
1,381,38	
1,13	
-5,62	
0,210,21
0,420,42
0,500,50	
Rentabilidade da Carteira Ano ? Ano 2018
-30	-20	-10	0	10	
BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RENDA FIXA LP	
BB CIELO FI AÇÕES	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
3,073,07
3,073,07
2,962,96
2,402,40
1,171,17
-28,31-28,31	
3,163,16
2,702,70	
1,001,00
2,192,19
2,942,94
2,262,26
3,153,15
2,442,44
1,501,50	
-5,19	
3,273,27
2,682,68
2,952,95	
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Composição da Carteira	06/2018	
R$	%	
BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP	1.658.354,84	4,37	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	838.452,87	2,21	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	5.049.229,34	13,32	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP	2.459.510,18	6,49	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RENDA FIXA LP	4.457,50	0,01	
BB CIELO FI AÇÕES	46.805,78	0,12	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	1.981.044,54	5,22	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	1.915.393,48	5,05	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	3.144.965,29	8,29	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	2.557.151,20	6,74	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	3.102.835,81	8,18	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	221.467,29	0,58	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	577.293,13	1,52	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	1.351.201,00	3,56	
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	369.113,40	0,97	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	28.908,32	0,08	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	1.356.656,48	3,58	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	3.295.142,06	8,69	
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	7.960.456,80	20,99	
Total:	37.918.439,29	100,00	
Disponibilidade em conta corrente:	10.993,06	
Montante total - Aplicações + Disponibilidade:	37.929.432,35	
Na tabela abaixo mostramos a composição da carteira por fundo de investimentos do RPPS no mês deste relatório, na
sequencia uma tabela com a composição dos 	investimentos por benchmark e um gráfico com a porcentagem investida em	
cada fundo de investimento.
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partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida 	pela REFERÊNCIA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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Composição por segmento	
Benchmark	%	R$	
CDI	5,90	2.235.647,97	
IDKA 2	11,01	4.176.153,89	
IRF-M 1	42,49	16.1 12.521,94	
IMA Geral	13,23	5.016.661,38	
IMA-B	9,28	3.518.536,19	
Ações	0,12	46.805,78	
IMA-B 5	13,74	5.210.535,54	
IRF-M	0,58	221.467,29	
IPCA	3,56	1.351.201,00	
IBX-50	0,08	28.908,32	
Total:	100,00	37.918.439,29	
Composição da carteira - 06/2018
0	6	12	18	24	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RENDA FIXA LP	
BB CIELO FI AÇÕES	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	
4,37	
2,21	
13,32	
6,49	
0,01	
0,120,12	
5,22
5,05	
8,29	
6,74	
8,18	
0,580,58	
1,52	
3,56	
0,97	
0,080,08
3,58	
8,69	
20,99	
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O Gráfico ao lado se refere a
exposição em risco da
carteira de investimento do
RPPS, ou seja, os
percentuais 	demonstrados	
mostram o volume alocado
em % exposto ao risco de
mercado. Saliento que a
medida esta sendo levando
em consideração o cenário
atual e as expectativas.	
Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos o risco em percentuais do mês e do ano corrente bem como o valor e
percentual 	alocado em cada fundo de investimento.	
Fundos de Investimentos	RISCO	ALOCAÇÃO	
VAR 95% - CDI
06/2018	Ano	R$	%	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	0,01%	0,01%	1.658.354,84	4,37	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	2,59%	1,25%	838.452,87	2,21	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,69%	0,32%	5.049.229,34	13,32	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA LP	2,03%	1,19%	2.459.510,18	6,49	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RENDA FIXA LP	3,65%	2,31%	4.457,50	0,01	
BB CIELO FI AÇÕES	22,26%	15,81%	46.805,78	0,12	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	2,62%	1,27%	1.981.044,54	5,22	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	3,11%	1,54%	1.915.393,48	5,05	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	3,87%	2,38%	3.144.965,29	8,29	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	2,18%	1,25%	2.557.151,20	6,74	
BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,69%	0,32%	3.102.835,81	8,18	
BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	2,83%	1,52%	221.467,29	0,58	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,02%	0,02%	577.293,13	1,52	
CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	0,27%	1,84%	1.351.201,00	3,56	
CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	0,53%	1,83%	369.1 13,40	0,97	
CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES	11,40%	10,22%	28.908,32	0,08	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	2,64%	1,28%	1.356.656,48	3,58	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	3,13%	1,54%	3.295.142,06	8,69	
CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA	0,69%	0,31%	7.960.456,80	20,99	
T otal:	37.918.439,29	100,00	
% Alocado por Grau de Risco - 06/2018	
BAIXO
48.4%	BAIXO/MÉDIO
43.1%
MÉDIO/AL TO
8.3%
AL TO
0.2%	
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Benchmarks	
IMA Geral	IMA B	IRF-M 1	Ibovespa	IPCA + 6,00%	CHAPADA	
01/2018	1,76%	3,40%	0,59%	11,14%	0,78%	1,14%	
02/2018	0,72%	0,55%	0,54%	0,52%	0,81%	0,55%	
03/2018	0,96%	0,94%	0,66%	0,01%	0,58%	0,90%	
04/2018	0,32%	-0,14%	0,51%	0,88%	0,71%	0,41%	
05/2018	-1,43%	-3,16%	0,20%	-10,87%	0,89%	-0,68%	
06/2018	0,12%	-0,32%	0,55%	-5,20%	1,75%	0,36%	
A seguir mostraremos um comparativo em percentuais entre alguns benchmarks selecionados e a rentabilidade acumulada
atingida 	mês a mês pelo RPPS. Na sequência serão demonstrados três gráficos: a) Evolução Patrimonial; b) Percentual	
alocado por Instituição 	Financeira e; c) Percentual alocado em Renda Fixa e V ariável.	
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Evolução Patrimonial	
CHAPADA	
21/07/2017	22/08/2017	22/09/2017	24/10/2017	24/11/2017	26/12/2017	26/01/2018	27/02/2018	27/03/2018	27/04/2018	29/05/2018	29/06/2018	34,000,000
35,000,000
36,000,000
37,000,000
38,000,000	
Período	
PL	
R$ Por instituição Financeira
0	4,000,000	8,000,000	12,000,000	16,000,000	
BANRISUL	
BB
CEF	
10.010.004,73	
13.546.956,52	
14.361.478,06	
Renda Fixa x Renda V ariável
0	10,000,000	20,000,000	30,000,000	40,000,000	
Renda Fixa	
Renda Variável	
37.842.725,21	
75.714,1075.714,10	
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partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida 	pela REFERÊNCIA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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RESUMO MERCADO X CARTEIRA DE INVESTIMENTO	
    O  primeiro  semestre  de 2018  encerrou  caracterizado  pela forte  aversão  ao risco  nos mercados  globais, onde foi
intensificada  no mês  de Junho  com os investidores  menos interessados  em tomar  risco, ou seja,  apostar  menos em países
emer gentes.
    Nos  EUA,  o comitê  de política  monetária  do Federal  Reserve  (FOMC)  decidiu subir a taxa  básica  de juros  em 0,25p.,
para  o intervalo  de 1,75%  a 2,00%  ao ano.  Esta  decisão  já era  esperada  pelo mercado,  porém o comunicado  divulgado após
esse encontro  indicou um ajuste  gradati vo nos  juros,  dado ao crescimento  da economia  americana  e pela  queda  da taxa  de
desemprego.  Além disso,  tivemos  uma redução  no crescimento  econômico americano de 2,2%  para 2,0%.  Este fato se deve
aos  gastos  dos consumidores  americanos mais fracos  e pelo  menor  acumulo  de estoques,  em relação  ao que  o governo
havia estimado no mês passado.
     Na  Zona  do Euro,  o BCE  (Banco  Central  Europeu)  anunciou a redução  do volume  de compras  de ativos,  assim
encerrando  o programa  em dezembro,  porém  por outro  lado, também  indicou que a taxa  de juros  permanecerá  em seu  atual
patamar .
     No  cenário  doméstico,  a greve  dos caminhoneiros  ? ocorrida  em maio  ? desencadeou  um cenário  de incertezas  gerando
desdobramentos  no mês  de junho,  como a  queda  do ex-presidente  da Petrobrás,  a elevação  do dólar  frente  ao real  e reflexos
na  agenda  fiscal  decorrente  dos subsídi os ao  diesel.  Também  contribui  para o cenário  de incertezas  a falta  de clareza  nas
agendas  dos pré-candidatos  à Presidênci a da  República,  sobretudo no que  tange  em relação  a situação  fiscal e as  conduções
das  políticas  cambial e monetária.  Esse aumento  da desconfiança  fez com  que o Banco  Central  (BC) diminuísse
significativamente  a sua  projeção  para o crescimento  do Produto  Interno Bruto (PIB) de 2018,  de 2,6%  para 1,6%,  de
acordo com o Relatório T rimestral de Inflação (RTI).
     A ssim  no campo  econômico  dentro de um  cenário  de maiores  incertezas  tanto no  externo  quanto doméstico  o Copom,
Comitê  de Política  Monetária,  decidiu por unanimidade  manter a taxa  de juros  em 6,5%  ao ano.  Em ata,  o comitê  entende
que os efeitos  da greve  dos caminhoneiros  e alta  do dólar  sobre  a inflação  foram significativos,  mas tendem  a ser
temporários.  Para a próxima  reunião a manutenção  da taxa  Selic  foi condicion ada as expectativas  em relação  a inflação.
Também  cabe destacar  que o Relatório  Trimestral  de Inflação  (RTI),  reforçou  a manutenção  da Selic  em 6,50%.  Outro
ponto a ser  mencion ado é o  recuo  da tax a do  desemprego  para 12,7%,  no trimestre  encerrado  em maio  atingiu  13,2 milhões
de pessoas. T odavia, o recuo deve-se a menor procura por emprego e não pela melhora do mercado de trabalho.
    A  Infla ção,  medida pelo  IPCA,  variou  1,26%  em junho,  sendo a maior  taxa para  o mês  desde  1995, e 0,86%  acima do
resultado  de  maio  que foi de 0,40%.  No acumulado  do ano  o IPCA  ficou em 2,60%.  As principais  influências  para essa alta
vieram dos grupos de Alimentação e bebidas, Habitação e T ransportes que concentram aproximadamente 60% das despesas
das famíli as, devido  aos  reflexos  da greve  dos caminhoneiros  ocorrida em maio.  O INPC  por sua vez  variou  1,43%  em
junho,  com isso  o resultado  no ano  ficou  em 2,57%  e no  acumulado  em 12 meses  ficou em 3,53%.  Os produtos
alimentícios tiveram uma alta de 2,24% no mês e o grupo de não alimentícios subiu 1,08%.
    O  merc ado de renda  fixa foi marcado  pela forte  alta nos juros  futuros,  devido a  escalada  do dólar  e as  incertezas  sobre a
condução  da política  monetária  pelo Banco  Central.  Mesmo o mês  sendo  marcado  pela volatilidade  as perdas  foram
atenuadas  na última  semana,  após manu tenção  da taxa  de juros  em 6,5%,  assim o IMA-Geral  (Mercado Aberto da Anbima
IMA-Geral), que expressa a carteira de títulos públicos no mercado avançou 0,12%.
     O  Ibovespa,  benchmark  do mercado  de ações,  terminou  o mês  de junho  com mais  uma baixa,  recuando  5,20% e ficando
na  casa  dos  72.762  pontos.  Com isto, passou  a acumular  baixa de 4,76%  no ano,  entretanto  ainda tem alta de 15,68%  em 12
meses.  O dólar  fechou  em alta  pelo  quinto  mês consecutivo,  diante de uma  indefinida  eleição  presidencial  vivida no país  e
dos temores  de uma  guerra  comercial  dos  Estados  Unidos com seus  parceiros.  Assim  a moeda  norte-americana  fechou o
mês cotado a R$ 3,83, representando uma alta de 2,64%.
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partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida 	pela REFERÊNCIA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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Comentário do Economista:
     Os  indicadores  econômicos  divulgados ao longo  do mês  apontaram  para uma  ligeira  deterioração  das expectativas
inflacionárias.  O BC  manteve  a taxa  Selic  em 6,5%,  decisão  que consideramos  acertada.  O processo  atual de deterioração
do  nosso  ambiente  macroeconômico  nos parece  pontual  e transitório.  Para completar  ainda temos  no cenário  interno as
possíveis  oscilações  do mercado  financeiro  oriundas pelo motivo  do ?front  político?.  Hoje há forte  rejeição  aos nomes
tradicionais  da política,  o que  tem  o prejudicado  bastante. O líder  nas pesquisas,  Jair Bolsonaro,  deve anunciar  seu plano  de
governo,  provavelmente  pró-mercado, o que  deverá  ajudar a reduzir  a rejeição  ao seu  nome.  A esquerda  mais extrema
estará  dividida  entre  Ciro  Gomes,  do PDT  e Fernando  Haddad, do PT, apoiado  ex-presidente  Lula. Marina  Silva, da REDE,
tem  contribuído  para fragmentar  ainda mais o bloco  esquerdista,  diminuindo as chances  de terem  um representante  no
segundo turno. Esse ainda  é nosso  cenário base,  as eleições  tendem a ser  um  divisor  de águas.  Contudo,  o cenário  básico é
de continuidade  do processo  de recuperação  da economia  brasileira,  em ritmo  mais gradual.  Contudo  poderá existir uma
grande  volatilidade  em alguns  momentos  (dias, meses...)  onde nossos  investime ntos possam  não obter  o retorno  esperado.
Então teremos  um período  que seguirá  ainda nebuloso.  Serão os bons  ventos  que levarão  essas nuvens  opacas adiante,  que
deixarão  nosso  horizonte  mais claro  e ensolarado. 	Desta  maneira,  quanto as aplicações  financeiras  e nossas  carteiras  de	
investimentos,  considerando o cenário,  impactos  no lado  fiscal  do país  e eleições,  fortalece  o que  seguidamente  viemos
expondo em nossos  relatórios,  cautela nos investimentos.  Novas aplicações  em vértices  mais longos  não são sugeridas  e
quem possuir  uma exposição  alta neste  tipo de ativo  deve traçar  uma estratégia  para  se proteger . O  momento  é para  estar
posicionado  em vértices  médios e de  cur to prazo  (inclusive  DI). O momento  é de  precaução  quanto as aplicações,  ou seja,  é
saudável  termos um ?gatilho  de proteç ão? maior  em nossa  carteira  de investimento  - A  Carteira  de investimento  é o
conjunto  das  aplicações  do RPPS  onde deve refletir  a situação  do RPPS,  perfil de investidor  e as  suas  perspectivas.  Assim
verificamos que as alocações dos recursos apresentam:	
Composição por segmento	
Benchmark	R$	%	
CDI	2.235.647,97	5,90	
IDKA 2	4.176.153,89	11,01	
IRF-M 1	16.1 12.521,94	42,49	
IMA Geral	5.016.661,38	13,23	
IMA-B	3.518.536,19	9,28	
Ações	46.805,78	0,12	
IMA-B 5	5.210.535,54	13,74	
IRF-M	221.467,29	0,58	
IPCA	1.351.201,00	3,56	
IBX-50	28.908,32	0,08	
Total:	37.918.439,29	100,00	
     A baixo  podemos  verificar, referente  ao mês  de junho,  a rentabilidade  acumulada em reais  e percentual  para o exercício.
Finalizando  o mês  conseguimos  visualizar uma comparação  com a meta  da política  de investimento  para o mesmo  período,
conforme segue:
MÊS BASE	RENTABILIDADE ACUMULADA	META	% da Meta	
R$	%	
06/2018	R$ 984.708,29	2,6980%	IPCA + 6,00%	5,64 %	47,87%	
Referência Gestão e Risco	
 	
 	
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