REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL - RPPS CHAP ADA	
CONJUNTURA  ECONÔMICA E FINANCEIRA	
11/2023	
Av. Getúlio  Var gas 1 151 ? sala 161 1 | Bairro: Menino Deus | CEP: 90150-005 | Porto  Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059

IN TR O DUÇÃO	
RPPS	, com dados relevantes ao mês.	
seja, é a prestação de serviços de qualidade com o comprometimento das legislações vigentes.
processo esse que ande junto com os objetivos do investidor . Junto a isto podemos emitir um parecer quanto às características e risco de cada
produto.
permitindo a indicação de instituições financeiras.
Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a r eprodução ou distribuição por  este a qualquer pessoa ou instituição,
sem a autorização da EMPRESA.  As informações foram obtidas a partir  de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja
responsabilidade pela corr eção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este r elatório se refere.

Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos à rentabilidade em percentuais do mês, últimos seis meses e do ano.
Também esta sendo demonstrado a rentabilidade em reais do mês e do ano.  Ambas informações estão sendo utilizado a
data-base do mês deste relatório.	
RENTABILIDADE	
Fundos de Investimento	11/2023
(%)	
Últimos 6 meses	
(%)	
No ano
(%)	
11/2023
(R$)	ANO (R$)	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	0,90%	6,36%	11,99%	71.707,77	1.071.205,50	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	1,76%	4,46%	10,31%	7.730,88	118.353,34	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP	1,86%	5,65%	12,85%	90.456,69	259.398,96	
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	0,98%	6,37%	12,00%	19.402,18	211.048,94	
BB  AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	8,46%	7,94%	16,76%	31.576,18	58.082,84	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL  FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,09%	6,65%	13,91%	14.441,74	118.656,77	
BB  ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	-1,33%	5,97%	10,37%	-10.778,08	75.352,18	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,79%	4,45%	10,17%	53.849,36	337.805,71	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	1,79%	4,20%	10,34%	12.217,16	102.103,73	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	2,60%	3,63%	12,68%	143.966,82	564.518,16	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,81%	5,65%	12,82%	34.575,63	220.515,16	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	0,91%	6,40%	11,97%	67.060,74	789.241,56	
CAIXA  BRASIL  2023 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,00%	0,00%	5,28%	0,00	26.709,48	
CAIXA BRASIL  2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,79%	2,61%	4,20%	4.091,84	49.621,19	
CAIXA BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,79%	2,41%	2,22%	4.401,57	28.755,50	
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	-0,31%	0,38%	5,45%	10.860,04	46.834,08	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	0,97%	6,80%	12,34%	75.020,33	996.721,69	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	1,43%	5,89%	12,23%	34.270,89	261.021,16	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	11,12%	13,71%	11,40%	34.606,64	35.375,95	
CAIXA  BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	1,73%	4,87%	10,62%	0,00	35.583,41	
CAIXA  BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	2,78%	6,98%	14,83%	27.850,33	28.791,73	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	1,79%	4,22%	10,38%	67.883,21	443.659,66	
CAIXA  BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	2,47%	6,88%	14,64%	62.945,77	103.661,54	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	9,35%	12,25%	26,64%	38.989,92	95.915,77	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	0,95%	5,98%	11,51%	8.916,29	97.301,20	
CAIXA  SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	12,22%	4,77%	8,91%	38.160,34	28.679,50	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	12,57%	17,08%	16,42%	45.771,24	90.505,31	
ISHARES S&P  500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE
(IVVB11)	6,50%	6,41%	13,55%	12.930,80	41.629,88	
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA	1,03%	6,63%	12,35%	6.082,43	65.725,63	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	0,90%	6,38%	12,00%	11.409,03	137.745,80	
SICREDI  TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	0,89%	6,34%	11,93%	4.604,78	55.589,99	
T otal:	1.025.002,54	6.596.1 11,30

Rentabilidade da Carteira Mensal - 11/2023
-10	0	10	20	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA  BRASIL  2024 IV  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	
CAIXA BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	
0,900,900,90
1,761,761,76
1,861,861,86
0,980,980,98	
8,468,468,46	1,091,091,09
-1,33-1,33-1,33	
1,791,791,79
1,791,791,79
2,602,602,60
1,811,811,81
0,910,910,910,790,790,79
-0,31-0,31-0,31
0,970,970,97
1,431,431,43	
11,1211,1211,12	
1,731,731,73
1,791,791,79	
9,359,359,35	0,950,950,95	
12,2212,2212,22
12,5712,5712,57	
6,506,506,50	
1,031,031,03
0,900,900,90
0,890,890,890,790,790,79	
2,472,472,47
2,782,782,78	
Rentabilidade da Carteira  Ano ? Ano 2023
0	10	20	30	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA  BRASIL  2024 IV  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	
CAIXA BRASIL  IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	
11,9911,9911,99	
10,3110,3110,31	
12,8512,8512,85
12,0012,0012,00	
16,7616,7616,76	13,9113,9113,91	
10,3710,3710,37
10,1710,1710,17
10,3410,3410,34	
12,6812,6812,68
12,8212,8212,82
11,9711,9711,97	4,204,204,20	
5,455,455,45	
12,3412,3412,34
12,2312,2312,23
11,4011,4011,40
10,6210,6210,62
10,3810,3810,38	
26,6426,6426,64	11,5111,5111,51	
8,918,918,91	
16,4216,4216,42	
13,5513,5513,55	
12,3512,3512,35
12,0012,0012,00
11,9311,9311,93	2,222,222,22	
14,6414,6414,64
14,8314,8314,83

Enquadramento	Valor  Aplicado (R$)	%  Aplicado	% Limite alvo	% Limite Superior	Status	
FI 100% títulos  TN - Art. 7º, I, "b"	36.121.428,69	59,08%	60,50%	100,00%	ENQUADRADO	
FI Renda Fixa -  Art. 7º, III, "a"	22.324.726,08	36,51%	28,00%	60,00%	ENQUADRADO	
FI Ações -  Art. 8º, I	696.226,19	1,14%	1,50%	20,00%	ENQUADRADO	
ETF - Art. 8º, II	191.358,97	0,31%	5,00%	20,00%	ENQUADRADO	
Fundo de  Ações BDR Nível 1 -  Art. 9º, A, III	404.632,54	0,66%	1,00%	10,00%	ENQUADRADO	
Fundos Multimercados -  Art. 10º, I	1.401.303,82	2,29%	1,50%	10,00%	ENQUADRADO	
Total:	61.139.676,29	100,00%	97,50%	
Enquadramento 4.963/2021 e suas alterações ? Política de Investimento

Composição da Carteira	11/2023	
R$	%	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	8.428.780,37	13,79	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	447.618,39	0,73	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP	4.956.066,02	8,11	
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	1.993.060,78	3,26	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	404.632,54	0,66	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL  FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1.335.343,91	2,18	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	801.690,82	1,31	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	3.070.170,29	5,02	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	695.896,47	1,14	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	5.689.146,75	9,31	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1.940.936,53	3,17	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	7.400.559,65	12,10	
CAIXA  BRASIL  2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	524.337,76	0,86	
CAIXA BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	558.505,82	0,91	
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	425.300,35	0,70	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	7.835.444,46	12,82	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	2.431.206,46	3,98	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	345.753,96	0,57	
CAIXA BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	1.028.791,73	1,68	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	3.866.282,58	6,32	
CAIXA  BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	2.612.246,39	4,27	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	455.899,29	0,75	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	945.404,53	1,55	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	350.472,23	0,57	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	98.800,09	0,16	
ISHARES S&P  500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1)	92.558,87	0,15	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	597.884,39	0,98	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	1.285.471,10	2,10	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	521.413,75	0,85	
Total:	61.139.676,29	100,00	
Disponibilidade em conta corrente:	42.506,17	
Montante total -  Aplicações + Disponibilidade:	61.182.182,46	
Na tabela abaixo mostramos a composição da carteira por fundo de investimentos do RPPS no mês deste relatório, na
sequencia uma tabela com a composição dos investimentos por benchmark e um gráfico com a porcentagem investida em
cada fundo de investimento.

Composição por segmento	
Benchmark	%	R$	
CDI	46,70	28.554.108,60	
IDKA 2	5,75	3.517.788,68	
IMA Geral	11,28	6.897.002,55	
IRF-M 1	4,24	2.590.945,17	
IMA-B	10,16	6.213.484,51	
Exterior	0,66	404.632,54	
IMA-B 5	7,46	4.562.179,05	
IPCA	5,59	3.415.012,62	
IBX-50	0,57	345.753,96	
IDKA  2 PRÉ	1,68	1.028.791,73	
IRF-M	4,27	2.612.246,39	
Multimercado	0,75	455.899,29	
SMLL	0,57	350.472,23	
Ibovespa	0,16	98.800,09	
S&P 500	0,15	92.558,87	
Total:	100,00	61.139.676,29	
Composição da carteira - 1 1/2023
0	5	10	15	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	
BB ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA  BRASIL  2024 IV  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	
CAIXA BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP
CAIXA  BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL  IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	
13,7913,7913,79	
0,730,730,73	
8,118,118,11	
3,263,263,26	
0,660,660,66	
2,182,182,18	
1,311,311,31	
5,025,025,02	
1,141,141,14	
9,319,319,31	
3,173,173,17	
12,1012,1012,10	
0,860,860,86
0,910,910,91
0,700,700,70	
12,8212,8212,82	
3,983,983,98	
0,570,570,57	
1,681,681,68	
6,326,326,32	
4,274,274,27	
0,750,750,75	
1,551,551,55	
0,570,570,57
0,160,160,16
0,150,150,15	
0,980,980,98	
2,102,102,10	
0,850,850,85

O Gráfico ao lado se refere a
exposição em risco da
carteira de investimento do
RPPS, ou seja, os
percentuais demonstrados
mostram o volume alocado
em % exposto ao risco de
mercado. Saliento que a
medida esta sendo levando
em consideração o cenário
atual e as expectativas.	
Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos o risco em percentuais do mês e do ano corrente bem como o valor e
percentual alocado em cada fundo de investimento.
Fundos de Investimentos	RISCO	ALOCAÇÃO	
VAR 95% - CDI
11/2023	Ano	R$	%	
BANRISUL  ABSOLUT O FI RENDA  FIXA LP	0,02%	0,03%	8.428.780,37	13,79	
BANRISUL  FOCO IDKA  IPCA 2A FI RENDA  FIXA	0,66%	0,97%	447.618,39	0,73	
BANRISUL  FOCO IMA  G FI RENDA  FIXA LP	0,87%	0,98%	4.956.066,02	8,11	
BANRISUL  FOCO IRF-M 1 FI RENDA  FIXA	0,06%	0,18%	1.993.060,78	3,26	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS  ATIVO ETF FIC  AÇÕES BDR NÍVEL  I	11,95%	6,76%	404.632,54	0,66	
BB  ALOCAÇÃO  ATIV A RET ORNO  TOT AL  FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,18%	0,78%	1.335.343,91	2,18	
BB ATIV A PLUS FIC RENDA  FIXA LP	1,41%	1,10%	801.690,82	1,31	
BB IDKA  2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,70%	0,97%	3.070.170,29	5,02	
BB IMA-B 5 FIC RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	0,73%	0,97%	695.896,47	1,14	
BB IMA-B FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,90%	2,17%	5.689.146,75	9,31	
BB IMA-GERAL  EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,83%	0,94%	1.940.936,53	3,17	
BB PERFIL  FIC RENDA  FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	0,01%	0,04%	7.400.559,65	12,10	
CAIXA  BRASIL  2024 IV TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,29%	2,00%	524.337,76	0,86	
CAIXA BRASIL  2024 X TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	0,29%	1,86%	558.505,82	0,91	
CAIXA BRASIL  2027 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA	4,65%	2,55%	425.300,35	0,70	
CAIXA BRASIL  FI RENDA  FIXA REFERENCIADO DI LP	0,02%	0,04%	7.835.444,46	12,82	
CAIXA  BRASIL  GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA  FIXA	0,44%	0,63%	2.431.206,46	3,98	
CAIXA BRASIL  IBX-50 FI  AÇÕES	6,71%	8,04%	345.753,96	0,57	
CAIXA BRASIL  IDKA PRÉ 2A  FIC RENDA  FIXA LP	1,34%	1,50%	1.028.791,73	1,68	
CAIXA  BRASIL  IMA-B 5  TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	0,73%	0,94%	3.866.282,58	6,32	
CAIXA  BRASIL  IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA  FIXA LP	1,09%	1,27%	2.612.246,39	4,27	
CAIXA  INDEXA  BOLSA AMERICANA  FI MULTIMERCADO LP	6,26%	6,46%	455.899,29	0,75	
CAIXA JUROS E MOEDAS FI MUL TIMERCADO LP	0,07%	0,20%	945.404,53	1,55	
CAIXA SMALL  CAPS ATIVO FI  AÇÕES	11,68%	10,62%	350.472,23	0,57	
ISHARES IBOVESP A FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	6,76%	8,30%	98.800,09	0,16	
ISHARES S&P  500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1)	4,35%	7,10%	92.558,87	0,15	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,09%	0,17%	597.884,39	0,98	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL  FI RENDA FIXA	0,01%	0,02%	1.285.471,10	2,10	
SICREDI TAXA  SELIC FIC RENDA  FIXA LP	0,01%	0,02%	521.413,75	0,85	
Total:	61.139.676,29	100,00	
%  Alocado por Grau de Risco - 1 1/2023	
BAIXO
78.1%	
BAIXO/MÉDIO
8.2%
MÉDIO/ALTO
10.9%

Benchmarks	
IMA Geral	IMA B	IRF-M 1	Ibovespa	IPCA  + 5,20%	CHAP ADA	
01/2023	0,30%	-0,74%	0,98%	0,69%	0,96%	1,18%	
02/2023	0,82%	0,97%	0,88%	-7,42%	1,27%	0,81%	
03/2023	1,73%	2,48%	1,14%	-2,66%	1,14%	1,32%	
04/2023	1,18%	1,88%	0,81%	1,85%	1,04%	1,03%	
05/2023	1,77%	2,53%	1,14%	3,74%	0,65%	1,32%	
06/2023	1,73%	2,39%	1,18%	9,00%	0,34%	1,49%	
07/2023	0,98%	0,81%	1,07%	2,97%	0,54%	1,08%	
08/2023	0,65%	-0,17%	1,02%	-2,85%	0,65%	0,73%	
09/2023	0,01%	-1,37%	0,85%	-0,14%	0,68%	0,44%	
10/2023	0,30%	-0,66%	0,96%	-2,94%	0,66%	0,32%	
11/2023	1,84%	2,62%	1,00%	12,54%	0,70%	1,71%	
A  seguir mostraremos um comparativo em percentuais entre alguns benchmarks selecionados e a rentabilidade acumulada
atingida mês a mês pelo RPPS. Na sequência serão demonstrados três gráficos: a) Evolução Patrimonial; b) Percentual
alocado por Instituição Financeira e; c) Percentual alocado em Renda Fixa e  Variável.

Evolução Patrimonial	
CHAPADA	
30/12/2022	31/01/2023	28/02/2023	31/03/2023	28/04/2023	31/05/2023	30/06/2023	31/07/2023	31/08/2023	29/09/2023	31/10/2023	30/11/2023	54,000,000
56,000,000
58,000,000
60,000,000
62,000,000	
Período	
PL	
R$ Por instituição Financeira
0	5,000,000	10,000,000	15,000,000	20,000,000	25,000,000	
BANRISUL	
BB
CEF	
BNP  Paribas	
SICREDI	
15.825.525,56	
21.338.376,96
21.379.645,56	
191.358,96191.358,96191.358,96	
2.404.769,242.404.769,242.404.769,24	
Renda Fixa x Renda V ariável
0	10,000,000	20,000,000	30,000,000	40,000,000	50,000,000	60,000,000	
Renda Fixa	
Renda Variável	
58.446.154,77	
2.693.521,512.693.521,512.693.521,51

RESUMO MERCADO X CARTEIRA DE INVESTIMENT O	
indicativos de inflação no mundo todo, em especial nos EUA, que já sinaliza pausa nas altas de juros por lá.
com bons olhos a sinalização do governo de meta fiscal zero para 2024.
globalmente, com o discurso  do Federa l Reserve  (Fed) visto como  dovish  (conduta  voltada ao estímulo  econômico)  e os
dados mais fracos de inflação sinalizando que o Fed não deverá subir mais os juros.
visão  de que  os juros  continuarão  estáveis naquela economia.  Todavia,  diferentemente  do corte  de juros  precificado  no
mercado financeiro  no 1º semestre  de 2024,  a projeção  base de agora  é de  manutenção  dos juros  estáveis  até o 3T24,  tendo
em vista  a perspecti va de manutenção  do  crescimento  dos salários  acima do compatível  com a meta  de 2,0%.  Na Zona  do
Euro,  os dados  continuam  indicando  uma desaceleração  da economia  e da  inflação.  Na China,  embora  seja esperado  o
alcance da meta  de crescimento  econômico de 5%  em 2023,  os dados  de confiança  medidos pelo PMI  reforçam  a
expectativa de desaceleração da atividade no ano que vem.
expectativa  de uma  leve  queda  do PIB  no terceiro  trimestre,  seguida por relativa  estabilidade  no quarto  trimestre,  deve levar
a um  crescimento  ao redor  de 2,9%  em 2023  (BCB).  Mesmo  com a atividade  ainda  forte,  a inflação  continua  dando sinais
de queda,  com  desaceleração  dos núcleo s de  inflação.  Quanto a inflação,  o IPCA  (Índice  de Preços  ao Consumidor  Amplo),
que mede  a inflação  oficial do país,  ficou  em 0,28%  em novembro,  no ano  acum ula 4,04%  e nos  últimos  12 meses  um alta
de 4,68%.  Seis  dos nove  grupos  de produtos  e serviços  pesquisados  tiveram alta. O destaque  ficou para o grupo  de
alimentação  e bebidas,  que registrou  a maior  variação  (0,63%) e o  maior  impacto  (0,13 p.p.). O grupo  já vinha  de uma  alta
de 0,31%  em outub ro. Já o INPC,  que é usado  como referência  para reajustes  do  salário  mínimo,  pois calcula  a inflação
para  famíl ias com  renda  mais baixa,  teve alta de 0,10%  em novembro,  no ano  acumula  3,14% e nos  últimos  12 meses  teve
uma alta de 3,85%.
a ter  o melhor  desempenho  mensal  em três  anos,  fechando  em 12,54%,  motivado  principalmente  pela inversão  do cenário
negativo  dos últimos  meses. Olhando  a frente,  mantemos  uma visão  otimista  no horizonte  de médio/longo  prazo, reforçado
pela queda  na Selic,  PIB positivo  e infl ação  controlada.  Naturalmente,  os altos  juros  reais esperados  para este e próximo
ano, continuarão ofuscando o ingresso do investidor doméstico em renda variável por aqui.
reforçados  por dados  mais benignos  de inflação,  trouxeram  um maior  otimismo  aos mercados.  Nos EUA,  tanto a inflação
quanto  o índice  CPI vieram  abaixo do esperado,  o que  somado  as últimas  declarações  do FED,  mostram  que de fato  o ciclo
de alta de juros está chegando ao fim.
econômica,  tanto no mercado  local quanto global,  foram os principais  catalisadores do movimento.  No âmbito  doméstico,
destacam-se  o IPCA  de  outubro  e declarações  do presidente  do Banco  Central,  Roberto  Campos  Neto, sobre considerar  o
ritmo de cortes  de 0,50  p.p.  na Selic  como  ?apropriado?.  No ambiente  externo, vale mencionar  indicadores  do mercado  de
trabalho e do  setor  de serviços  abaixo do esperado  pelos agentes  financeiros,  corroborando  a interpretação  dos investidores
de um provável encerramento no ciclo de elevação das taxas de juros nos EUA.

Comentário do Economista:	
Composição por segmento	
Benchmark	R$	%	
CDI	28.554.108,60	46,70	
IDKA 2	3.517.788,68	5,75	
IMA Geral	6.897.002,55	11,28	
IRF-M 1	2.590.945,17	4,24	
IMA-B	6.213.484,51	10,16	
Exterior	404.632,54	0,66	
IMA-B 5	4.562.179,05	7,46	
IPCA	3.415.012,62	5,59	
IBX-50	345.753,96	0,57	
IDKA  2 PRÉ	1.028.791,73	1,68	
IRF-M	2.612.246,39	4,27	
Multimercado	455.899,29	0,75	
SMLL	350.472,23	0,57	
Ibovespa	98.800,09	0,16	
S&P 500	92.558,87	0,15	
Total:	61.139.676,29	100,00	
exercício.  Finalizando  o mês  conseguimos  visualizar uma comparação  com a meta  da política  de investimento  para o
mesmo período, conforme segue:
MÊS BASE	RENTABILIDADE  ACUMULADA	META	% da Meta	
R$	%	
11/2023	R$ 6.596.1 11,30	12,0108%	IPCA  + 5,20%	8,99 %	133,64%	
Referência Gestão e Risco	
Para a renda fixa local, seguimos com visão positiva. No cenário internacional, os	
dados mostraram alguma tranquilidade em relação à trajetória da inflação e do mercado de trabalho nos EUA,
reforçando a perspectiva de manutenção da taxa de juros básica em 5,5%. Localmente, esperamos que o processo	
de desaceleração da inflação continue.  Apesar da forte queda das taxas de juros futuras ao longo do mês de novembro,
ainda existe algum prêmio embutido nas curvas. Para a Bolsa local, adotamos visão neutra, reduzindo na mar gem a nossa
exposição. No cenário internacional, a evolução mais construtiva dos dados de inflação e a perspectiva de estabilidade nos
juros básicos nos EUA aumentou o apetite dos investidores por ativos de risco. Localmente, a queda das taxas de juros
futuras pode abrir espaço para maiores alocações em renda variável. No entanto, o potencial de alta tende a ficar limitado
após a valorização substancial ocorrida em novembro.  Assim colocamos que a recomendação é de ?otimismo com cautela?.
Mas considerando o final de ano, recomendamos fechar o exercício com as atuais carteiras. Entrando na questão das
despesas, utilizar ativos com menor volatilidade (IDKA2/IRF-M1 e DI). Para os ativos de maior risco (IMA-B/IRF-M1+ e
IMA-B 5+) entendemos que o risco é mais elevado, então para aqueles gestores com o perfil mais agressivo recomendando
entrada gradual, diante de algumas incertezas, e após um ?clareamento? sobre a política monetário dos EUA  e a condução
fiscal por aqui, no início de 2024, poderá ser uma recomendação. Para ativos de médio prazo (IMA G/IMA-B 5),
recomendamos uma exposição entre 10% e 20%. Já para o prefixado (IRF-M), estamos recomendamos a entrada, dando
preferência para os mais curtos, entre 5% e 10%. Na renda variável, continuamos sugerindo escolher bem os ativos neste
segmento com viés passivos e, se o risco for de aceite dos gestores, entrada de forma gradativa. Com incertezas que sempre	
estão em nosso radar devemos escolher bem os ativos domésticos e priorizar a gestão ativa neste segmento.