C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 1 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 ATA Nº 07/2025 Aos vinte e oito dias do mês de abril do ano de dois mil e vinte e cinco, reuniram- se, ordinariamente, na Sala de Reuniões da Câmara Municipal de Vereadores de Chapada-RS, com início às dezessete horas e trinta minutos, os membros do Comitê de Investimentos do RPPS nomeados pela Portaria nº 445/2024: Luciane Vogt (gestora), Júlia Dezingrini e Daiane Michele Hanauer. Neste encontro houve deliberação sobre a seguinte pauta: 1) Rentabilidade X Meta atuarial - Exercício 2025; 2) Carteira de Investimentos; 3) Custódia Títulos Públicos; e 4) Assuntos gerais. Inicialmente, a presidente Júlia Dezingrini agradeceu a presença de todos e, de imediato, passou a palavra para a gestora dos recursos previdenciários, Luciane Vogt, que apresentou um resumo da Rentabilidade X Meta atuarial - Exercício 2025, sendo que as aplicações do RPPS rentabilizaram no Exercício de 2025 o percentual de 3,051%, totalizando o valor de R$ 2.027.612,24 (dois milhões vinte e sete mil seiscentos e doze reais e vinte e quatro centavos). Na sequência, segue resumo do 1º trimestre/2025: Período Rentabilidade R$ Rentabilidade (%) IPCA+5,17% JANEIRO 876.639,29 1,32% 0,58% FEVEREIRO 527.448,87 0,78% 1,74% MARÇO 623.524,08 0,92% 0,98% TOTAL/ANO 2.027.612,24 3,05% 3,33% % da Meta alcançada no ano: 91,50% Fonte: Relatórios Econômicos Mensais. A meta atuarial atingida no 1º triimestre do Exercício 2025 foi de 3,05%, enquanto a meta desejada (IPCA + 5,17%) fechou em 3,33%, o que significa que os investimentos até o momento atingiram 91,5% da meta estipulada para o ano. O patrimônio total aplicado, ao final de março, era de R$ 68.525.582,89 (sessenta e oito milhões quinhentos e vinte e cinco mil quinhentos e oitenta e dois reais e oitenta e nove centavos) e o valor de R$ 211.948,39 ficou disponível na conta corrente do Banrisul. Na tabela abaixo, pode-se averiguar a evolução do patrimônio ao longo do ano de 2025: EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO DO FUNDO EM 2025 Período Valor Aplicado R$ Saldo em conta corrente JANEIRO 67.227.115,68 288.564,17 FEVEREIRO 67.995.214,86 32.172,44 MARÇO 68.525.582,89 211.948,39 Fonte: Relatórios Econômicos Mensais. C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 2 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 Os recursos do RPPS estão distribuídos nas seguintes instituições financeiras: Distribuição de recursos por instituição Financeira SICREDI 2.767.982,93 BANRISUL 15.961.166,05 Renda Fixa x Renda Variável % BB 24.991.738,35 Renda Fixa 65.077.274,98 94,97% CAIXA 24.186.340,03 Renda Variável 3.448.307,91 5,03% BNP 618.355,53 TOTAL 68.525.582,89 100% TOTAL 68.525.582,89 Fonte: Extratos bancários *DATA BASE: 31/03/2025 Com relação ao enquadramento dos investimentos verificou-se que as aplicações do RPPS atendem tanto a Resolução 4.963/2021 quanto a Política de Investimentos 2025: Fonte: Relatório Mensal Referência ? março/2025. Na sequência, a gestora apresentou um resumo das aplicações e resgates realizados no mês de março: Fonte: Relatório Mensal Referência ? março/2025. A composição da carteira de investimentos encerrou o mês de março com a seguinte distribuição dentre os diferentes segmentos: C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 3 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 Fonte: Relatório Mensal Referência ? março/2025. Continuando, a gestora apresentou o relatório das receitas e despesas em 2025: a) Compensação previdenciária repassada pelo RGPS e pelo IPÊ PREVIDÊNCIA durante o ano de 2025, sendo que em março o RPPS não recebeu valores de compensação: Competência INSS Data Repasse IPÊ Data Repasse JAN 19.550,35 08/01/2025 414,72 27/01/2025 FEV 87.347,35 05/02/2025 434,49 27/02/2025 MAR 0,00 0,00 Fonte: Extratos bancários. b) O repasse da contribuição patronal e da contribuição dos servidores está em dia, tendo sido repassados os valores constantes no quadro abaixo: COMPETÊNCIA SERVIDOR EXECUTIVO LEGISLATIVO RPPS TETO TOTAL JAN 116.553,68 353.324,03 4.003,55 4.888,39 R$ 478.769,65 FEV 104.911,85 318.032,74 5.084,65 4.888,41 R$ 432.917,65 MAR 108.423,13 328.676,79 3.443,81 4.888,39 R$ 445.432,12 TOTAL R$ 329.888,66 R$ 1.000.033,56 R$ 12.532,01 R$ 14.665,19 R$ 1.357.119,42 Fonte: Setor RH. C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 4 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 c) Valores repassados a título de taxa de administração: DATA REPASSE VALOR ? R$ 30/01/2025 8.428,03 27/02/2025 8.428,03 27/03/2025 8.428,03 TOTAL R$ 25.284,09 Fonte: Extratos bancários. Os recursos não utilizados da taxa de administração encontram-se aplicados no fundo BANRISUL FOCO IRF -M 1 FI RF. O valor total aplicado ao final de março/2025 era de R$365.165,03 e R$ 3.783,88 ficaram disponíveis em conta corrente no Banrisul. d) Despesas realizadas no Exercício 2025 - pagamento da folha de benefícios e despesas custeadas com a taxa de administração: BENEFÍCIOS JAN FEV MAR Aposentadorias 487.886,56 487.886,56 490.246,90 Pensões 34.143,94 34.143,94 34.143,94 Total 522.030,50 522.030,50 524.390,84 DESPESAS ADMINISTRATIVAS JETON 1.059,15 1.059,15 1.059,15 Consultoria Investimentos 958,25 1.004,53 Diárias Outras despesas 9.935,00 Total 1.059,15 2.017,40 11.998,68 TOTAL 523.089,65 524.047,90 536.389,52 Fonte: Secretaria da Fazenda Em seguida, o Comitê passou a fazer a análise do cenário econômico e das perspectivas de mercado, sendo que o mês de março foi marcado por um ambiente positivo no mercado doméstico e desafiador no mercado externo, diante das incertezas relacionadas às tarifas americanas e da rotação de fluxos globais para fora dos Estados Unidos. Esse movimento beneficiou países e blocos como os emergentes e a Zona do Euro. Em cada economia, fatores específicos contribuíram para intensificar ou limitar o desempenho dos ativos locais. No cenário doméstico, o Banco Central, após elevar a Selic em 100bps em sua última reunião, indicou o prosseguimento do ciclo, em um C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 5 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 ritmo mais moderado, em sua próxima reunião . Em março, a renda fixa seguiu apresentando bom desempenho, com todos os indicadores IMA encerrando o mês no campo positivo, sobretudo as carteiras vinculadas aos ativos de maior prazo. A perspectiva que o ciclo de alta da Selic está chegando ao seu final, haja vista que as projeções para 2025 indicam uma taxa básica de juros não superior a 15%, fomentaram o interesse dos investidores pelos ativos de maior prazo já em curso no mercado. O Ibovespa subiu 6,1% em março, na contramão da bolsa americana que caiu próximo de 6,0%. O tema da guerra tarifária imposta pelo presidente americano Trump foi o principal fator pela discrepância de performances. Com ainda muitas incertezas sobre a magnitude e alcance das tarifas, a probabilidade de a economia americana entrar em recessão aumentou, o que está levando a um reposicionamento global dos portfolios de investimentos, beneficiando mercados emergentes e, consequentemente, o Brasil. De acordo com o economista da consultoria Referência, ?apesar dos fatores domésticos permanecerem os mesmos, com fundamentos econômicos ainda ruins, o movimento de rotação global vem se sobrepondo a essas narrativas. Com uma eventual desaceleração dos EUA, causada por incertezas e por uma política monetária restritiva, os investidores estão rotacionando o capital para regiões que possam se beneficiar deum dólar mais fraco, portanto países emergentes, incluindo o Brasil, estão recebendo um fluxo de investimentos que nos últimos 10 anos foram direcionados unicamente para os EUA. Assim a cautela permanece, o cenário internacional permanecer com receios de que a adoção de novas tarifas de importações pelo novo governo americano provoque maior desaceleração da atividade e elevação da inflação. Localmente a inflação voltou a acelerar nos últimos 12 meses, mantendo as expectativas para horizontes mais longos acima da meta e, apesar da boa evolução da curva de juros em março, impulsionada pelo enfraquecimento global do dólar e pelo comprometimento do BCB com a ancoragem das expectativas, seguimos cautelosos. Em relação às despesas, sugerimos o uso de ativos com menor volatilidade, como IRF-M1 e DI. Para ativos de risco (IMA- B), recomendamos uma exposição entre 0% e 10%, enquanto para os de maior risco (IRF-M1+ e IMA-B 5+), entendemos que o momento ainda exige prudência, não sendo recomendados no momento. Já para ativos de médio prazo (IDKA 2/IMA-B 5), sugerimos uma exposição entre 5% e 15%. Vale ressaltar que ativos de proteção devem estar presentes na carteira de investimentos dos RPPS, mesmo par a investidores com perfil mais agressivo. Para aqueles cuja relação entre obrigações futuras e caixa permite, ainda recomendamos o Tesouro Direto, destacando que há TPF com taxas superiores à meta da política de investimentos. Na renda variável, seguimos sugerindo C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 6 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 uma seleção criteriosa dos ativos, priorizando estratégias passivas e uma entrada gradativa, conforme o nível de risco aceito pelos gestores. Dado o cenário de incertezas, é fundamental escolher com cuidado os ativos domésticos e dar preferência à gestão ativa nesse segmento?. Face ao exposto, o Comitê definiu por não realizar nenhuma realocação no momento e segu ir acompanhando o mercado , inclusive porque está aguardando contratar uma instituição custodiante para então efetuar a compra de títulos do tesouro direto, que seguem com taxas bem acima da meta atuarial. Com relação a esta questão, a gestora comentou que está com dificuldades para conseguir três cotações de custódia, pois foram enviadas solicitações de cotação para esse serviço para o Banrisul, Banco do Brasil e CAIXA. Até o momento, apenas a CAIXA apresentou proposta e o Banrisul retornou que não presta esse tipo de serviço. Estamos aguardando o retorno do Banco do Brasil, sendo que a solicitação já foi reenviada. Encerrando, a presidente agradeceu a presença de todos e a ata, após lida e impressa, será assinada pelos presentes. Chapada, 28 de abril de 2025. O documento original encontra-se assinado e arquivado junto à unidade gestora do RPPS. Júlia Dezingrini Presidente CP RPPS CGINV I Validade: 19/12/2026 Luciane Vogt Gestora do RPPS CP RPPS CGINV I Validade: 20/07/2027 Daiane Michele Hanauer Membro do Comitê CP RPPS CGINV I Validade: 02/04/2029