REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL - RPPS CHAPADA	
CONJUNTURA ECONÔMICA E FINANCEIRA	
05/2022

IN TR O DUÇÃO	
RPPS	, com dados relevantes ao mês.	
seja,	é a prestação de serviços de qualidade com o comprometimento das legislações vigentes.	
processo	esse que ande junto com os objetivos do investidor . Junto a isto podemos emitir um parecer quanto às características e risco de cada	
produto.
permitindo	a indicação de instituições financeiras.	
Relatório para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA.	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida	pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere.	
Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059

Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos à rentabilidade em percentuais do mês,	últimos seis meses e do ano.	
Também esta sendo demonstrado a rentabilidade em reais do	mês e do ano. Ambas informações estão sendo utilizado a	
data-base do mês deste relatório.	
RENT ABILIDADE	
Fundos de Investimento	05/2022
(%)	
Últimos 6 meses	
(%)	
No ano
(%)	
05/2022
(R$)	ANO (R$)	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	1,06%	5,27%	4,42%	100.762,99	379.497,55	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	0,76%	7,14%	6,06%	18.821,21	141.712,59	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP	0,89%	5,02%	3,71%	10.578,06	54.714,04	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,93%	4,88%	3,93%	1.897,76	7.944,98	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO
IMA-B LP	0,90%	5,31%	4,48%	0,00	12.536,02	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	1,71%	-5,71%	-8,57%	6.130,12	-35.500,97	
BB ALOCAÇÃO ATIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,93%	4,87%	3,82%	12.542,82	49.294,31	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,77%	7,20%	6,17%	32.945,01	248.643,35	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	0,77%	7,26%	6,14%	30.603,25	231.553,39	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,93%	5,55%	4,68%	39.784,33	189.884,76	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,88%	5,00%	3,72%	31.365,41	128.466,28	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	1,07%	5,38%	4,47%	13.886,58	45.469,01	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	1,08%	5,34%	4,49%	50.945,43	187.654,22	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	1,07%	5,27%	4,35%	21.144,61	84.104,27	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	1,19%	10,56%	6,70%	3.804,16	20.328,19	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,85%	7,23%	6,17%	31.489,61	216.472,55	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,76%	7,29%	6,16%	43.589,18	333.168,19	
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	0,97%	5,51%	4,65%	0,00	8.556,16	
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	0,97%	-5,80%	-10,62%	3.523,63	-34.470,00	
CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES	-1,92%	-1,43%	-3,80%	-7.153,90	-14.428,06	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	3,29%	9,14%	6,36%	11.283,76	39.530,44	
ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE
(IVVB11)	-3,58%	-23,48%	-26,18%	-12.735,81	-31.501,60	
SICREDI INSTITUCIONAL IMA-B FIC RENDA FIXA LP	1,00%	5,39%	4,60%	0,00	-6.853,1 1	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,97%	5,09%	4,13%	4.737,95	19.604,1 1	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	1,05%	5,18%	4,33%	11.100,07	43.175,73	
SICREDI T AXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	1,05%	5,14%	4,31%	4.481,04	17.863,49	
Total:	465.527,27	2.337.419,89	
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Rentabilidade da Carteira Mensal - 05/2022
-5	0	5	
BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	
BB ALOCAÇÃO ATIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL IMA-B FIC RENDA FIXA LP	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	
SICREDI T AXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	
1,061,061,06
0,760,760,76
0,890,890,89
0,930,930,93
0,900,900,90	
1,711,711,71	
0,930,930,93
0,770,770,77
0,770,770,77
0,930,930,93
0,880,880,88
1,071,071,07
1,081,081,08
1,071,071,07
1,191,191,19
0,850,850,85
0,760,760,76
0,970,970,97
0,970,970,97	
-1,92-1,92-1,92	
3,293,293,29	
-3,58-3,58-3,58	
1,001,001,00
0,970,970,97
1,051,051,05
1,051,051,05	
Rentabilidade da Carteira Ano ? Ano 2022
-40	-20	0	20	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	
BB ALOCAÇÃO ATIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)
SICREDI INSTITUCIONAL IMA-B FIC RENDA FIXA LP	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	
SICREDI T AXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	
4,424,424,42
6,066,066,06	
3,713,713,71
3,933,933,93
4,484,484,48	
-8,57-8,57-8,57	
3,823,823,82	
6,176,176,17
6,146,146,14
4,684,684,68
3,723,723,72
4,474,474,47
4,494,494,49
4,354,354,35	
6,706,706,70
6,176,176,17
6,166,166,16
4,654,654,65	
-10,62-10,62-10,62
-3,80-3,80-3,80	
6,366,366,36	
-26,18-26,18-26,18	
4,604,604,60
4,134,134,13
4,334,334,33
4,314,314,31	
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partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida	pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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Enquadramento	Valor Aplicado (R$)	% Aplicado	% Limite alvo	% Limite Superior	Status	
FI 100% títulos TN 	- Art. 7º, I, "b"	37.893.307,17	71,83%	63,00%	100,00%	ENQUADRADO	
FI Renda Fixa - Art. 7º, III, "a"	12.727.224,29	24,12%	30,00%	60,00%	ENQUADRADO	
FI Ações - Art. 8º, I	689.296,33	1,31%	1,50%	20,00%	ENQUADRADO	
ETF - Art. 8º, II	451.206,00	0,86%	2,00%	20,00%	ENQUADRADO	
Fundo de Investimento - Sufixo Investimento no Exterior - Art. 9º, A, II	265.682,40	0,50%	0,50%	10,00%	ENQUADRADO	
Fundo de Ações BDR Nível 1 - Art. 9º, A, III	364.499,03	0,69%	1,50%	10,00%	ENQUADRADO	
Fundos Multimercados 	- Art. 10º, I	365.530,00	0,69%	0,50%	10,00%	ENQUADRADO	
Total:	52.756.745,22	100,00%	99,00%	
Enquadramento 	4.963/2021 e suas alterações	
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Composição da Carteira	05/2022	
R$	%	
BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP	9.587.039,85	18,17	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	2.480.681,83	4,70	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP	1.201.123,26	2,28	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	205.189,98	0,39	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP	0,01	0,00	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	364.499,03	0,69	
BB ALOCAÇÃO ATIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	1.361.916,76	2,58	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	4.291.788,03	8,14	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	4.005.637,52	7,59	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	4.338.652,77	8,22	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	3.582.857,30	6,79	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	1.316.352,12	2,50	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	4.783.540,30	9,07	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	2.006.501,79	3,80	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	323.676,60	0,61	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	3.722.354,80	7,06	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	5.744.191,44	10,89	
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	365.530,00	0,69	
CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES	365.619,73	0,69	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	451.206,00	0,86	
ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1)	265.682,40	0,50	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	494.000,19	0,94	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	1.065.941,36	2,02	
SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	432.762,14	0,82	
Total:	52.756.745,22	100,00	
Disponibilidade em conta corrente:	207.062,15	
Montante total - Aplicações + Disponibilidade:	52.963.807,37	
Na tabela abaixo mostramos a composição da carteira por fundo de investimentos do RPPS no mês deste relatório, na
sequencia uma tabela com a composição dos	investimentos por benchmark e um gráfico com a porcentagem investida em	
cada fundo de investimento.
Relatório  para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA.	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida	pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere.	
Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059

Composição por segmento	
Benchmark	%	R$	
CDI	32,58	17.185.635,78	
IDKA 2	19,89	10.494.824,66	
IMA Geral	9,07	4.783.980,56	
IRF-M 1	1,33	699.190,17	
IMA-B	8,22	4.338.652,78	
Exterior	0,69	364.499,03	
IPCA	6,38	3.368.418,55	
IMA-B 5	18,48	9.749.828,96	
IBX-50	0,61	323.676,60	
Multimercado	0,69	365.530,00	
SMLL	0,69	365.619,73	
Ibovespa	0,86	451.206,00	
S&P 500	0,50	265.682,40	
Total:	100,00	52.756.745,22	
Composição da carteira - 05/2022
0	10	20	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	
BB ALOCAÇÃO ATIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	
CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI AÇÕES	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE	(IVVB11)	SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	
SICREDI T AXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	
18,1718,1718,17	
4,704,704,70	
2,282,282,28	
0,390,390,39
0,000,000,00
0,690,690,69	
2,582,582,58	
8,148,148,14
7,597,597,59
8,228,228,22	
6,796,796,79	
2,502,502,50	
9,079,079,07	
3,803,803,80	
0,610,610,61	
7,067,067,06	
10,8910,8910,89	
0,690,690,69
0,690,690,69
0,860,860,86
0,500,500,50
0,940,940,94	
2,022,022,02	
0,820,820,82	
Relatório  para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA.	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida	pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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O Gráfico ao lado se refere a
exposição em risco da
carteira de investimento do
RPPS, ou seja, os
percentuais	demonstrados	
mostram o volume alocado
em % exposto ao risco de
mercado. Saliento que a
medida esta sendo levando
em consideração o cenário
atual e as expectativas.	
Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos o risco em percentuais do mês e do ano corrente bem como o valor e
percentual	alocado em cada fundo de investimento.	
Fundos de Investimentos	RISCO	ALOCAÇÃO	
VAR 95% - CDI
05/2022	Ano	R$	%	
BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP	0,02%	0,05%	9.587.039,85	18,17	
BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA	1,12%	1,16%	2.480.681,83	4,70	
BANRISUL FOCO IMA G FI RENDA FIXA LP	1,00%	1,06%	1.201.123,26	2,28	
BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,20%	0,30%	205.189,98	0,39	
BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP	2,17%	2,20%	0,01	0,00	
BB AÇÕES BOLSAS GLOBAIS ATIVO ETF FIC AÇÕES BDR NÍVEL I	12,96%	10,94%	364.499,03	0,69	
BB ALOCAÇÃO ATIVA RET ORNO T OTAL FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,80%	0,80%	1.361.916,76	2,58	
BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	1,16%	1,21%	4.291.788,03	8,14	
BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP	1,04%	1,12%	4.005.637,52	7,59	
BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	2,19%	2,22%	4.338.652,77	8,22	
BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO	0,98%	1,05%	3.582.857,30	6,79	
BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP	0,02%	0,04%	1.316.352,12	2,50	
CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP	0,03%	0,05%	4.783.540,30	9,07	
CAIXA BRASIL GESTÃO ESTRA TÉGICA FIC RENDA FIXA	1,28%	0,66%	2.006.501,79	3,80	
CAIXA BRASIL IBX-50 FI AÇÕES	10,53%	9,15%	323.676,60	0,61	
CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	1,22%	1,24%	3.722.354,80	7,06	
CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP	1,03%	1,12%	5.744.191,44	10,89	
CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MUL TIMERCADO LP	14,47%	11,44%	365.530,00	0,69	
CAIXA SMALL CAPS A TIVO FI AÇÕES	13,09%	12,92%	365.619,73	0,69	
ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE (BOV A11)	9,61%	8,81%	451.206,00	0,86	
ISHARES S&P 500 INVESTIMENT O NO EXTERIOR FIC DE FUNDO DE ÍNDICE (IVVB1 1)	13,53%	12,86%	265.682,40	0,50	
SICREDI INSTITUCIONAL IRF-M 1 FI RENDA FIXA	0,21%	0,24%	494.000,19	0,94	
SICREDI LIQUIDEZ EMPRESARIAL FI RENDA FIXA	0,01%	0,04%	1.065.941,36	2,02	
SICREDI TAXA SELIC FIC RENDA FIXA LP	0,01%	0,04%	432.762,14	0,82	
Total:	52.756.745,22	100,00	
% Alocado por Grau de Risco - 05/2022	
BAIXO
40.3%	
BAIXO/MÉDIO
47.4%
MÉDIO/AL TO
8.2%
AL TO
4%	
Relatório  para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA.	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida	pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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Benchmarks	
IMA Geral	IMA B	IRF-M 1	Ibovespa	IPCA + 5,04%	CHAPADA	
01/2022	0,21%	-0,73%	0,63%	6,98%	0,95%	0,21%	
02/2022	0,74%	0,54%	0,74%	0,89%	1,42%	0,78%	
03/2022	1,33%	2,65%	0,78%	4,22%	2,04%	2,00%	
04/2022	0,54%	0,83%	0,75%	-10,10%	1,47%	0,67%	
05/2022	0,91%	0,97%	0,95%	3,22%	0,88%	0,89%	
A seguir mostraremos um comparativo em percentuais entre alguns benchmarks selecionados e a rentabilidade acumulada
atingida	mês a mês pelo RPPS. Na sequência serão demonstrados três gráficos: a) Evolução Patrimonial; b) Percentual	
alocado por Instituição	Financeira e; c) Percentual alocado em Renda Fixa e V ariável.	
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Evolução Patrimonial	
CHAPADA	
30/06/2021	30/07/2021	31/08/2021	30/09/2021	29/10/2021	30/11/2021	31/12/2021	31/01/2022	25/02/2022	31/03/2022	29/04/2022	31/05/2022	48,000,000
49,000,000
50,000,000
51,000,000
52,000,000
53,000,000	
Período	
PL	
R$ Por instituição Financeira
0	5,000,000	10,000,000	15,000,000	20,000,000	
BANRISUL	
BB
CEF	
BNP Paribas	
SICREDI	
13.474.034,93	
19.261.703,53	
17.31 1.414,66	
716.888,40716.888,40716.888,40	
1.992.703,691.992.703,691.992.703,69	
Renda Fixa x Renda V ariável
0	10,000,000	20,000,000	30,000,000	40,000,000	50,000,000	60,000,000	
Renda Fixa	
Renda Variável	
50.620.531,45	
2.136.213,762.136.213,762.136.213,76	
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RESUMO MERCADO X CARTEIRA DE INVESTIMENTO	
inflacionárias globais e  locais,  acrescidas  de receios  com a política  fiscal, em meio  a propostas  do governo  para redução  de
impostos  para  contr ole da inflação.  Na renda  variável,  maio foi mais  um mês  volátil  para os mercados,  com investidores
globais  cada vez mais  preocupados  com  os  juros  subindo  e riscos  maiores  de uma  recessão  econômica.  No Brasil,  o
Ibovespa  teve  mais  um mês  positivo  com um retorno  de +3,2%  em reais,  e, apesar  do fortalecimento  do dólar  frente  à
outras moedas com o avanço de juros nos EUA.
num contexto  de riscos  relevantes  e revisões  baixistas  nas projeções  de crescimento  global, que atualmente  estão pouco
acima  de 3,0%  para 2022  e 2023.  No último  mês  especificamente,  o ajuste  veio por  conta  do PIB  chinês.  A manutenção  da
política de tolerância  zero à Covid-19  diante de cepas  mais transmissíveis  faz com  que a expectativa  para os próximos
meses  seja de  recuperação  lenta nos serviços,  com redução  na projeção  de crescimento  para 2022.  Ao mesmo  tempo, o
governo  chinês  tem adotado  medidas  de estímulo  no setor  de construção,  infraestrutura  e menos  aperto regulatório  no setor
de tecnologia, o que pode ajudar a evitar uma desaceleração maior .
recessão iminente.  A inflação  veio em linha  com as expectativas,  diminuindo na variação  em 12 meses  em abril  em relação
a março,  indicando  um ?pico?  que acalmou  os mercados.  Os núcleos  de inflação,  por sua vez,  seguiram  pressionados  na
margem,  em  especial  nos serviços  e no  índice  de difusão,  mostrando  que o cená rio inflacionário  ainda é desafiador , porém
o  mercado  se conce ntrou  nas notícias  boas  do índice  cheio. O FOMC  aumentou  a taxa  de juros  em 50 pb,  para  0,75%,  e
indicou  que devem  ocorrer  pelo menos  mais duas altas dessa  magnitude  nas próximas  reuniões,  e que  a taxa  de juros  deve
ir para o patamar neutro no final do ano e contracionista no ano que vem.
mostrar  alta  em  12 meses  O BCE  indicou que  deve  começar  a subir  juros em 25 pb por  reunião  a partir  de julho.  Alguns
membros  mais hawks  falam em subir  50 pb,  porém  a presidente  do BCE,  Lagarde, e diversos  membros  importantes  ainda
falam em altas de 25 pb.
O PIB  do  primeiro  trimestre  cresceu 1,0% contra  o quarto  trimestre  de 2021,  após expansão  de 0,7%  no último  trimestre  do
ano passado.  Para o segundo  trimestre,  as primeiras  informações  sugerem continuidade  do dinamismo.  No entanto,  a partir
do  segundo  semestre,  existe uma tendência  para uma  trajetória  com visível  desaceleração,  refletindo, entre outros  fatores,  a
política monetária contracionista.
Em particular , a  consolidação  da visão  da Guerra  Rússia-Ucrânia  como um conflito  prolongado  e que  terá  efeitos
duradouros  sobre os mercados  gerou deslocamentos  em nível  nos preços  de algumas  commodities.  Uma externalidade
desse  movimento  é a melhora  da perspectiva  para a arrecadação  de impostos  e contribuições  dos setores  diretamente
beneficiados  (principalmente  petróleo e gás).  Esses  novos  choques  resultaram  também  em revisões  altistas nas projeções  de
inflação de produtos  comercializáveis  (alimentos e industriais).  Em paralelo,  a continuidade  da reabertura  da economia,  e,
principalmente,  o melhor  desempenho  do setor  de serviços  tem resultado  num panorama  de inflação  de serviços  mais
persistente  do que  esperávamos  anteriormente.  A resultante  desses processos  é a contínua  revisão altista nas projeções  de
inflação, o que tem impactos diretos no PIB nominal (importante determinante das receitas fiscais).
Relatório para uso exclusivo  do RPPS,  não sendo  permitida  a reprodução  ou distribuição  por este  a qualquer  pessoa ou instituiç ão, sem  a autorização  da EMPRESA.	As  informações  foram obtidas  a	
partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade 	pela correção e veracidade não 	é assumida	pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere.	
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acumula alta de 4,78%  e, nos  últimos  12 meses,  de 11,73%.  Oito dos nove  grupos  de produtos  e serviços  pesquisados
tiveram alta em maio. A maior  variação  veio do grupo  Vestuário.  Já o maior  impacto  (0,30 p.p.) veio dos Transportes,  que
desaceleraram  em relação  ao mês  anterior . Alimentos  e bebidas  também  desaceleraram,  registrando 0,48% em maio.  O
único grupo  a apresentar  queda foi Habitação  (-1,70%), contribuindo  com um impacto  de -0,26  p.p. no índice  do mês.  O
Índice  Nacional  de Preços  ao Consumidor  - INPC  teve alta de 0,45%  em maio,  no ano  acumula  alta de 4,96%  e, nos
últimos 12 meses, de 1 1,90%.
possibilidade de uma  recessão  a frente,  o que  sinalizamos  no último  mês. Acreditamos  que isso  não irá impedir  o FED  de
levar  os juros  ao campo  restritivo  e entendemos  que esse  processo  vira com  alguma  dor aos mercados.  Na China,  medidas
de estímul o são  implementadas  para conter  a forte  desaceleração  recente da atividade.  Essa dicotomia  entre frear a inflação
e acelerar o crescimento (ou fazer um pouso suave) tem impacto relevante para ativos de risco, em especial commodities.
comunicado  foi visto  como  hawkish,  sinalizando  a possibilidade  de um  novo  aumento  na reunião  de junho.  A dinâmica  de
inflação segue desfavorável,  o que  deve  levar  o Banco  Central  a elevar  a taxa  Selic  para 13,25%,  sem garantir  o fim  do
ciclo.  O governo,  através de renúncias  fiscais, como a limitação  do ICMS,  busca reduzir  as principais  contas dos
brasileiros,  mirando a  Eleição  de outubro,  tema esse que deve  ganhar  importân cia a partir  de agora.  Do lado  da atividade,
dados  de curto  prazo  seguem  bastante  favoráveis  e trazem  revisões  altistas para 2022,  sem alterar  o pessimismo  para o
próximo ano.
variações:  S&P 500 0,18%  (USD),  Euro Stoxx  +1,34%  (EUR) e Nikkei  +1,72%  (JPY). Nos EUA,  a aproximação  do
Quantitative Tightening  (QT) somado  à inflação  elevada mantém  o sentimento  de cautela  entre os investidores,  os quais
levantam a possibilidade de uma recessão. Contudo, o mercado de trabalho e consumo continuam fortes.
aceleração  em relação  ao divulgado  em abril  de 7,8%.  A UE  impôs  um embar go sobre  a importação  de petróleo  da Rússia,
o que  manteve  a com modities  em alta  mesmo  com o medo  de uma  recessão  global. O minério  de ferro  sofreu  com a China
desacelerando o crescimento do curto prazo. Na China, os números de infecções por covid-19 estão caindo, permitindo uma
reabertura gradual das regiões mais afetadas, o que deve melhorar parcialmente as cadeias produtivas.
quando  vai começar  a cair . À  medida  que nos  aproximamos  das eleições,  a 3°  via  perde  cada vez mais  força,  concentrando
as intenções de votos entre Lula e Bolsonaro.	
COMENTÁRIO DO ECONOMIST A:	
juros por bancos  centrais  em todo  o mun do. Aqui  no Brasil,  os reflexos  do cenár io global  e local  levam  o mercado  a esperar
novo  aumento  na Selic  no Copom  de junho.  A expectativa  para a Selic  é de  que  chegue  em 13,75%  dentro das próximas
duas  reuniões  e fiqu e estável  até ao final  de 2022,  e está  sendo  projetado  8,75% para  o fim  de 2023.
nesse  ambiente,  repleto de incertezas,  menor alocação  de risco  e preferência  por estratégias  com cautela  se mostram
acertada  nesse ano, bastante  volátil. E, apesar  de vermos  os ativos  locais descontados,  entraremos agora na janela  eleitoral,
que deve  ser fator  adicional  de ruído.  O fraco  debate  econômico  até o momento,  dificulta ainda mais a avaliação  sobre que
arcabouço  fiscal vigorará  a partir  de 2023,  impedindo  assim posições  mais arriscadas.
linha,  ou seja,  o mais  recomendado  para o momento  ainda é a ?cautela  controlada?  ao assumir  posições  mais arriscadas,  a
volatilidade nos mercados deve se manter .
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(IDKA2/IRF-M1 e DI)  e novos  aportes utilizar  os ativos  DI ou de prazos  médios.  Para o IMA-B  não estamos
recomendando  o aporte  no segmento  e de  mesma  maneira  para os pré-fixados,  pois diante  da expectativa  de alta  da taxa  de
juros  o desempenho  destes  fundos  tende a  ser  afetado.
das  seguidas  elevações  na taxa  de juros  demonstram  ser uma  boa oportunidade,  recomendamos  esta exposição,  mas sempre
cuidando  suas obrigações  e fluxo  de caixa  futuros,  ou seja,  um planejamento  para não  ocorrerem  surpresas ali na frente.
renda  variável,  continuamos  sugerindo escolher bem os ativos  neste segmento  com viés passivos  e entrada  de forma
gradativa.  Com a alta  da  Selic,  pode nos levar  a pensar  que a renda  variável  vai  deixar  de ser  atrativa,  mas não,  somente
devemos escolher bem os ativos domésticos e priorizar a gestão ativa neste segmento.	
Composição por segmento	
Benchmark	R$	%	
CDI	17.185.635,78	32,58	
IDKA 2	10.494.824,66	19,89	
IMA Geral	4.783.980,56	9,07	
IRF-M 1	699.190,17	1,33	
IMA-B	4.338.652,78	8,22	
Exterior	364.499,03	0,69	
IPCA	3.368.418,55	6,38	
IMA-B 5	9.749.828,96	18,48	
IBX-50	323.676,60	0,61	
Multimercado	365.530,00	0,69	
SMLL	365.619,73	0,69	
Ibovespa	451.206,00	0,86	
S&P 500	265.682,40	0,50	
Total:	52.756.745,22	100,00	
Finalizando  o mês  conseguimos  visualizar uma comparação  com a meta  da política  de investimento  para o mesmo  período,
conforme segue:
MÊS BASE	RENTABILIDADE ACUMULADA	META	% da Meta	
R$	%	
05/2022	R$ 2.337.419,89	4,6309%	IPCA + 5,04%	6,95 %	66,60%	
Referência Gestão e Risco
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