REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL - RPPS CHAPADA CONJUNTURA ECONÔMICA E FINANCEIRA 12/2018 IN TR O DUÇÃO Neste relatório disponibilizamos a cojuntura econômica financeira para a gestão financeira do RPPS , com dados relevantes ao mês. A EMPRESA tem como base o comprometimento, a ética profissional e a transparência na troca de informações com nossos clientes, ou seja, é a prestação de serviços de qualidade com o comprometimento das legislações vigentes. Nosso trabalho consiste em analisar os produtos que o investidor apresente, nos baseando em um processo eficiente e fundamentado, processo esse que ande junto com os objetivos do investidor . Junto a isto podemos emitir um parecer quanto às características e risco de cada produto. Com isso exposto, demostramos toda nossa transparência quanto às intituições financeiras e produtos por elas distribuídos, não nos permitindo a indicação de instituições financeiras. Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituiç ão, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela correção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere. Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos à rentabilidade em percentuais do mês, últimos seis meses e do ano. Também esta sendo demonstrado a rentabilidade em reais do mês e do ano. Ambas informações estão sendo utilizado a data-base do mês deste relatório. RENT ABILIDADE Fundos de Investimento 12/2018 (%) Últimos 6 meses (%) No ano (%) 12/2018 (R$) ANO (R$) BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP 0,48% 3,07% 6,23% 8.217,66 74.714,90 BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA 1,15% 5,83% 9,08% 8.824,69 68.752,69 BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA 0,54% 3,68% 6,74% 28.559,58 357.219,22 BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA REFERENCIADO IMA- GERAL LP 1,18% 7,13% 9,70% 30.721,67 229.343,50 BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA- B LP 1,55% 11,33% 12,63% 988,67 1.331,84 BB CIELO FI AÇÕES -3,35% -40,73% -57,51% -749,04 -37.335,63 BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,22% 5,87% 9,22% 33.938,60 186.283,83 BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP 1,35% 6,77% 9,65% 33.931,24 185.797,83 BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,58% 11,72% 12,83% 73.935,35 418.781,91 BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,14% 7,23% 9,59% 30.872,19 235.259,39 BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,54% 3,71% 6,76% 5.030,93 190.41 1,18 BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,51% 8,09% 10,53% 11.996,01 30.501,06 BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP 0,47% 3,09% 6,33% 3.391,17 36.869,61 CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 0,00% 1,81% 4,29% 0,00 92.864,42 CAIXA BRASIL 2018 II TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 0,00% 0,86% 2,37% 0,00 18.410,44 CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP 0,48% 3,06% 6,23% 2.446,15 11.014,13 CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES -2,21% 18,56% 12,40% -773,71 3.782,28 CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 1,16% 5,84% 9,30% 22.405,16 143.253,24 CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 1,38% 6,81% 9,67% 47.852,76 308.522,71 CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 0,54% 3,74% 6,81% 44.764,85 542.789,19 CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 1,48% 8,22% 10,71% 10.268,81 10.268,81 T otal: 396.622,74 3.108.836,53 Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituiç ão, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela correção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere. Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 Rentabilidade da Carteira Mensal - 12/2018 -4 -2 0 2 BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA REFERENCIADO IMA-GERAL LP BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP BB CIELO FI AÇÕES BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 0,480,480,480,48 1,15 0,54 1,18 1,55 -3,35-3,35-3,35-3,35 1,221,221,221,22 1,351,351,351,35 1,58 1,14 0,54 1,511,511,511,51 0,470,470,470,47 -2,21-2,21-2,21-2,21 1,16 1,38 0,54 0,480,480,480,48 1,481,481,481,48 Rentabilidade da Carteira Ano ? Ano 2018 -100 -50 0 50 BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA REFERENCIADO IMA-GERAL LP BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP BB CIELO FI AÇÕES BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 6,236,236,236,23 9,089,089,089,08 6,746,746,746,74 9,709,709,709,70 12,6312,6312,6312,63 -57,51-57,51-57,51-57,51 9,229,229,229,22 9,659,659,659,65 12,8312,8312,8312,83 9,599,599,599,59 6,766,766,766,76 10,5310,5310,5310,53 6,336,336,336,33 12,4012,4012,4012,40 9,309,309,309,30 9,679,679,679,67 6,816,816,816,81 6,236,236,236,23 10,7110,7110,7110,71 Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituiç ão, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela correção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere. Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 Composição da Carteira 12/2018 R$ % BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP 1.720.533,34 4,25 BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA 775.842,31 1,92 BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA 5.302.487,71 13,11 BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA REFERENCIADO IMA-GERAL LP 2.634.768,98 6,52 BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP 64.612,88 0,16 BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 2.821.655,83 6,98 BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP 2.551.773,23 6,31 BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 4.573.868,36 11,31 BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 2.742.138,85 6,78 BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 717.910,55 1,78 BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 747.815,36 1,85 BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP 727.866,98 1,80 CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP 51 1.014,13 1,26 CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES 34.274,05 0,08 CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 1.956.987,38 4,84 CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 3.519.526,38 8,70 CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 7.522.822,61 18,60 CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 1.510.268,81 3,73 Total: 40.436.167,74 100,00 Disponibilidade em conta corrente: 360.009,26 Montante total - Aplicações + Disponibilidade: 40.796.177,00 Na tabela abaixo mostramos a composição da carteira por fundo de investimentos do RPPS no mês deste relatório, na sequencia uma tabela com a composição dos investimentos por benchmark e um gráfico com a porcentagem investida em cada fundo de investimento. Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituiç ão, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela correção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere. Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 Composição por segmento Benchmark % R$ CDI 7,32 2.959.414,45 IDKA 2 13,74 5.554.485,51 IRF-M 1 33,49 13.543.220,87 IMA Geral 13,30 5.376.907,83 IMA-B 11,47 4.638.481,24 IMA-B 5 15,01 6.071.299,61 IRF-M 5,58 2.258.084,17 IBX-50 0,08 34.274,05 T otal: 100,00 40.436.167,74 Composição da carteira - 12/2018 0 10 20 BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA REFERENCIADO IMA-GERAL LP BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 4,25 1,92 13,11 6,52 0,160,160,160,16 6,98 6,31 11,31 6,78 1,78 1,85 1,80 1,26 0,080,080,080,08 4,84 8,70 18,60 3,73 Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituiç ão, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela correção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere. Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 O Gráfico ao lado se refere a exposição em risco da carteira de investimento do RPPS, ou seja, os percentuais demonstrados mostram o volume alocado em % exposto ao risco de mercado. Saliento que a medida esta sendo levando em consideração o cenário atual e as expectativas. Abaixo apresentamos uma tabela onde informamos o risco em percentuais do mês e do ano corrente bem como o valor e percentual alocado em cada fundo de investimento. Fundos de Investimentos RISCO ALOCAÇÃO VAR 95% - CDI 12/2018 Ano R$ % BANRISUL ABSOLUT O FI RENDA FIXA LP 0,00% 0,01% 1.720.533,34 4,25 BANRISUL FOCO IDKA IPCA 2A FI RENDA FIXA 0,42% 1,11% 775.842,31 1,92 BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI RENDA FIXA 0,05% 0,26% 5.302.487,71 13,1 1 BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIP AL FI RENDA FIXA REFERENCIADO IMA-GERAL LP 0,64% 1,24% 2.634.768,98 6,52 BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III RENDA FIXA FI REFERENCIADO IMA-B LP 1,16% 2,46% 64.612,88 0,16 BB IDKA 2 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,42% 1,12% 2.821.655,83 6,98 BB IMA-B 5 FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO LP 0,59% 1,44% 2.551.773,23 6,31 BB IMA-B FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1,22% 2,57% 4.573.868,36 11,31 BB IMA-GERAL EX-C TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,64% 1,30% 2.742.138,85 6,78 BB IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,05% 0,26% 717.910,55 1,78 BB IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0,92% 1,61% 747.815,36 1,85 BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP 0,02% 0,02% 727.866,98 1,80 CAIXA BRASIL FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP 0,01% 0,01% 51 1.014,13 1,26 CAIXA BRASIL IBX 50 FI AÇÕES 8,20% 10,54% 34.274,05 0,08 CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2A TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 0,42% 1,12% 1.956.987,38 4,84 CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 0,60% 1,45% 3.519.526,38 8,70 CAIXA BRASIL IRF-M 1 TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA 0,04% 0,26% 7.522.822,61 18,60 CAIXA BRASIL IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA LP 0,91% 1,66% 1.510.268,81 3,73 Total: 40.436.167,74 100,00 % Alocado por Grau de Risco - 12/2018 BAIXO 40.8% BAIXO/MÉDIO 47.6% MÉDIO/AL TO 11.5% Other 0.1% Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituiç ão, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela correção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere. Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 Benchmarks IMA Geral IMA B IRF-M 1 Ibovespa IPCA + 6,00% CHAPADA 01/2018 1,76% 3,40% 0,59% 11,14% 0,78% 1,14% 02/2018 0,72% 0,55% 0,54% 0,52% 0,81% 0,55% 03/2018 0,96% 0,94% 0,66% 0,01% 0,58% 0,90% 04/2018 0,32% -0,14% 0,51% 0,88% 0,71% 0,41% 05/2018 -1,43% -3,16% 0,20% -10,87% 0,89% -0,68% 06/2018 0,12% -0,32% 0,55% -5,20% 1,75% 0,36% 07/2018 1,41% 2,32% 0,66% 8,88% 0,82% 1,08% 08/2018 -0,21% -0,45% 0,44% -3,21% 0,40% 0,1 1% 09/2018 0,64% -0,15% 0,61% 1,64% 0,97% 0,61% 10/2018 3,47% 7,14% 0,92% 10,19% 0,94% 2,18% 11/2018 0,76% 0,90% 0,55% 2,38% 0,28% 0,46% 12/2018 1,17% 1,65% 0,56% -1,81% 0,64% 0,99% A seguir mostraremos um comparativo em percentuais entre alguns benchmarks selecionados e a rentabilidade acumulada atingida mês a mês pelo RPPS. Na sequência serão demonstrados três gráficos: a) Evolução Patrimonial; b) Percentual alocado por Instituição Financeira e; c) Percentual alocado em Renda Fixa e V ariável. Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituiç ão, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela correção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere. Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 Evolução Patrimonial CHAPADA 23/01/2018 23/02/2018 23/03/2018 25/04/2018 25/05/2018 27/06/2018 27/07/2018 28/08/2018 28/09/2018 30/10/2018 30/11/2018 31/12/2018 36,000,000 37,000,000 38,000,000 39,000,000 40,000,000 41,000,000 Período PL R$ Por instituição Financeira 0 5,000,000 10,000,000 15,000,000 20,000,000 BANRISUL BB CEF 10.498.245,22 14.883.029,16 15.054.893,36 Renda Fixa x Renda V ariável 0 10,000,000 20,000,000 30,000,000 40,000,000 50,000,000 Renda Fixa Renda Variável 40.401.893,69 34.274,0534.274,0534.274,0534.274,05 Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituiç ão, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela correção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere. Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 RESUMO MERCADO X CARTEIRA DE INVESTIMENTO O ano que passou foi bastante agitado para o setor de investimento, pois externamente os dois maiores influenciadores da economia global (EUA e China) ocuparam o cenário pelos seus embates comerciais. Já internamente tivemos um ano marcado pela disput a eleitoral fortemente polarizada, cujas pesquisas de intençã o de voto ecoavam fortemente no mercado. Desta forma, quanto aos investimentos, os rendimentos foram afetados mês a mês. O ano iniciou com um ambiente econômico favorável, pois a inflação estava sob controle, o dólar estava na casa dos R$ 3,16 e a expectativa do PIB era para uma alta de 2,8% no ano. Sob este contexto tivemos ótimos ganhos para a renda fixa, com uma expressiva valorização dos títulos de vértices mais longos e o Ibovespa, impulsionado pela entrada do capital externo para as ações brasileiras, subiu 11,14%. Em fevereiro, no âmbito externo tivemos a sinalização da alta na taxa de juros Americana, trazendo volatilidade aos mercados financeiros. Já no Brasil tivemos como principais fatos a retirada da pauta da Reforma da Previdência - consequência da intervenção federal no Rio de Janeiro -, e o anuncio de uma agenda legislativa com destaque para o projeto de privatização da Eletrobrás e a nova lei das finanças públicas. No cenário econômico, o COPOM reduziu a meta da taxa de juros em 0,25% levando a taxa ao patamar de 6,75%. Tanto na Renda Fixa (RF) como na Renda Variável (RV) obtivemos retorno positivos, mas baixos. Março foi marcado pela continuidade da volatilidade, pois externamente houve a sinalização, por parte dos EUA, para a taxação sobre as importações. Internamente, apesar da votação do Habeas Corpus dos ex-presidente Lula ter agitado o mercado, a inflação permaneceu controlada, consequentemente a continuidade do sentimento da atividade econômica estar em recuperação. Apesar da volatilidade trazida pela guerra comercial internacional, a nova redução nos juros pelo COPOM foi um atenuante para essa questão, pois houve a redução da T axa Selic para 6,50% e isso contribuiu para a valorização dos investimentos atrelados a renda fixa no mês e na RV, o Ibovespa, ficando praticamente zerado. Pa ra o segundo trimestre, em abril tivemos a disparada do dólar em relaçã o às demais moedas após o FED ? Banco Central dos EUA ? dar indícios que poderia aumentar o aperto monetário ao indicar a elevação das taxas de juros por mais três vezes no decorrer do ano. Intername nte, ocorreu a projeção do PIB em 2,75% e a troca do Ministro da Fazenda. Porém, apesar da continuidade da manutenção do controle da inflação, dúvidas quanto ao impacto na economia doméstica em relação a alta do dólar impactaram para a volatilidade do mercado, corroborando para a sugestão de cautela para as aplicações. Maio foi sem dúvida o mês mais conturbado, tanto no cenário externo como no cenário doméstico. A aversão ao risco foi a postura adota pelos investidores diante da elevação dos juros americanos de curto prazo, somada alta dos títulos no mercado secundário. Em meio a disparada do dólar ante o real, o Banco Central (BC) surpreendeu o mercado financeiro interrompendo o ciclo de cortes de juros no Brasil. O Comitê de Política Monetária (Copom) anunciou a manutenção da Selic (6,5%), enquanto o mercado esperava mais um corte. Essa falha de comunicação ajudou a desestabilizar o mercado financeiro. Se não bastasse, a greve dos caminhoneiros caiu como uma tempestade perfeita dentro do cenário econômico, politico e social brasileiro. A greve trouxe à tona um pessimismo desenfreado quanto ao futuro do país, com impactos fiscais, de políticas públicas, na evolução dos indicadores econômicos e na inflação. Assim o mês foi horrível tanta para renda fixa como para renda variável. Junho, a aversão ao risco se intensificou diante da elevação dos juros nos EUA pelo o comitê de política monetária do Federal Reserve (FOMC) , ficando no intervalo de 1,75% a 2,00% ao ano. No Brasil vivem os os desdobramentos da greve dos caminhoneiros o qual gerou um cenário de incertezas culminando na queda do Preside nte da Petrobrás, a elevação do dólar frente ao real e reflexo s na agenda fiscal decorrente dos subsídios ao diesel. Esses reflexos também atingiram a Inflação, que subiu 1,26%, sendo a maior taxa para o mês desde 1995. Todavia, a inflação se situava dentro da meta estipulada pelo Banco Central. Assim o mês sofreu com a volatilidade nos investimentos, com os vértices mais longos fechando negativos (RF) e na RV não foi diferente, fechando com retornos baixos. No terceiro trimestre do ano, começamos com julho fortalecendo as tendências observadas ao longo do ano, fortalecimento do dólar , aumento dos juros nos EUA e a permanência de tensões comerciais. Esse cenário, ainda volátil, foi intensificado pelos sinais de desaceler ação das economias Europeia e Chinesa, e pelo enfraquecimento do comércio mundial. Já no Brasil, antes do recesso, o congresso nacional aprovou a Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO) para 2019, onde foi retirada a proibição para os reajustes a servidores públicos, o que coloca em risco o teto de gastos do governo. Além disso, tivemos o início das conven ções partidárias que definiram os candi datos à presidência da República. Mês com rendimentos satisfatórios tanto para RF como para RV . Agosto começou com dados positivos da economia americana que reforçaram as a expectativas de uma continuidade na alta nos juros até o final do ano. No Brasil as atenções se voltaram para o início do processo eleitoral. Nos investimentos a volatilidade e rentabilidade negativa nos vértices mais longos predominaram. A RV também sofreu, com o Ibovespa tendo uma queda de -3,21%. Em setembro, tivemos como característica a continuidade da tensão comercial entre os EUA e China, ocasionando a desaceleração do crescimento global. Já no cenário doméstico a atenção do mercado ficou voltada para a eleição presidencial, visto que as pesquisas de intenção de voto estavam ditando o comportamento dos mercados de câmbio e de juros. Novamente a volatilidade e vértices mais longos encerrando o mês negativos. Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituiç ão, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela correção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere. Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 N o últi mo trimes tre do ano, o mês outubro foi marcado por uma desacelera ção do crescimento global. Internamente o período foi marcado pelo desfecho do processo eleitoral, confirmando as pesquisas de intenção de voto divulgadas durante o período eleitoral com a eleição do candidato Jair Bolsonaro. Observamos o mercado reagindo positivamente a esses contextos. Este mês novamente foi marcado por volatilidade nos ativos, porém no final do mês, em meio a votação do primeiro turno, ocorreram valorizações fortes em função do otimismo que se instaurou e o mês encerrou com rentabilidades bem positi vas, tanto na RF como na RV . Seguindo a linha de outubro, novembro foi marcado por dois eventos crucias para determinar um rumo para 2019, a man utenção da taxa de juro dos EUA e a decisão de se ter uma ?trégua? na guerra comercial. Internamente tivemos a nomeação da equipe econômica do novo governo a ser gerida pelo economista Paulo Guedes, as nomeações de nomes técnicos foram bem recebidas pelos analistas de mercado, reduzindo assim as incertezas que pairav am sobre investidores desde o início do mês. Desta maneira o mercado reagiu bem, fechando com rentabilidade satisfatórias. Fechan do o ano, dezembro, nos EUA o Comitê de Política Monetária do Federal Reserve aumentou a taxa de juros pela quarta vez no ano (entre 2,25% e 2,50% a.a.). Entretanto o comunicado após a decisão do FED trouxe alivio aos mercados, pois indicou que aperto monetário poderá ser mais brando em 2019. Aqui na última reunião do ano o Copom decidiu manter a taxa Selic em 6,50%, na medid a que o risco inflacionário segue sob controle e a atividade econômica continua em recuperação gradual, desta maneira os investimentos em RF tiveram um retorno satisfatório no mês, porém a RV sofreu, fechando o mês negativa, o Ibovespa em -1,81% no mês. Resumindo pela ótica da econômica, o ano de 2018 foi caracterizado pela retomada da economia, ainda que em um ritmo moderado, e pela estabilidade da inflação o que possibilitou o Banco Central a reduzir a taxa básica de juros para 6,50%, seu menor nível desde a implantação do regime de metas, e sua manute nção no decorrer do ano. A economia brasileira segue em recuperação gradual com o PIB (Produto Interno Bruto) variando positivamente, impulsionado principalmente pela alta registrada pelo setor de serviços com destaque para o crescimento das Atividades Imobiliárias, Transportes e Comércio, porém não foi ainda capaz de impulsionar o mercado de trabalho de forma a diminuir a taxa de desemprego de forma significativa. Neste sentido, o mercado espera um crescimento de 1,30% da atividade econômica, conforme publicado no último boletim Focus do mês dezembro. Outro fator positivo a ser considerando no ano que passou foi o con trole da inflação, que deve ficar abaixo dos 4%, P ara os investimentos em renda fixa, ela conseguiu fechar o ano com bons ganhos, devido a expressiva valorização verificada no último trimestre do ano impulsionada pelas eleições, situação totalmente contrária ao ocorrido entre os meses de abril a setembro, em razão de um cenário externo e interno mais instável onde esses fundos tiveram suas piores quedas e alta volatilidade. Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituiç ão, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela correção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere. Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059 Comentário do Economista: Por hora, diante de um novo governo que se inicia e das expectativas que tal acontecimento gera, sabedores do otimismo que o mercado financeiro se encontra bem como da melhora de alguns índices, continuamos a lembrar e sugerir que parte das aplica ções do RPPS devem permanecer no ?gatilho de proteção?, ou seja, um percentual interessante deve estar em ativos de proteção. Sendo assim, devemos analisar o perfil de risco do RPPS, risco eu os gestores dos recursos estão dispostos a correr e a atual carteira de investimento. Com isso ressaltamos a sugestão em manter uma parcela dos investimentos alocados em ativos de seg urança o RPPS deve ter em sua carteira de investimentos algo em torno de 25% a 40% em vértices médios, 25% a 35% em vértices curtos, de 10% a 30% em vértices mais alongadas com uma análise no indicador de risco e, caso o perfil do RPPS permita, um percentual de até 5% em renda variável. Composição por segmento Benchmark R$ % CDI 2.959.414,45 7,32 IDKA 2 5.554.485,51 13,74 IRF-M 1 13.543.220,87 33,49 IMA Geral 5.376.907,83 13,30 IMA-B 4.638.481,24 11,47 IMA-B 5 6.071.299,61 15,01 IRF-M 2.258.084,17 5,58 IBX-50 34.274,05 0,08 T otal: 40.436.167,74 100,00 A baixo podemos verificar, referen te ao mês de Dezembro, a rentabilidade acumulada em reais e percentual para o exercício. Finalizando o mês conseguimos visualizar uma comparação com a meta da política de investimento para o mesmo período, conforme segue: MÊS BASE RENTABILIDADE ACUMULADA META % da Meta R$ % 12/2018 R$ 3.108.836,53 8,4002% IPCA + 6,00% 9,97 % 84,25% RECOMENDAÇÕES: a) A atual carteira encontra-se bem diversificada, com perfil de risco compa tível com o mercado; b) Resgate total do Banrisul Absoluto e aplicar no Banrisul Previdência IMA B; c) Aplicar os novos recursos: Solicitar a Consultoria a melhor opção no momento; d) Iniciar operações de gestão ativa em renda fixa e em Renda V ariável. Referência Gestão e Risco Relatório para uso exclusivo do RPPS, não sendo permitida a reprodução ou distribuição por este a qualquer pessoa ou instituiç ão, sem a autorização da EMPRESA. As informações foram obtidas a partir de fontes públicas ou privadas consideradas confiáveis, cuja responsabilidade pela correção e veracidade não é assumida pela EMPRESA, observando-se a data que este relatório se refere. Av. Padre Cacique, 320 | 2º andar | Bloco A | Bairro: Praia de Belas | CEP: 90810-240 | Porto Alegre/RS | Fone: (051) 3207.8059